①券商研报指出，中特估望持续发力，通信行业中国资委及地方国资委等控股企业具备估值优势，相关科技企业具备进一步估值提升空间，梳理核心受益标的（附股）。
②作为数字经济深度参与者的电信运营商领涨通信板块，估值快速修复。中特估与人工智能结合领域将出现兼具价值投资和主题投资特征相关标的。

①“一带一路”是最具全球竞争力的中特估。5月至年底有多个重要国际会议及第三届“一带一路”高峰论坛等重磅催化，叠加新一轮国企改革及高质量发展新阶段要求，不仅可以驱动板块估值提升，也有望推动龙头订单业绩加速增长。
②根据配置优先级市值和PB方面考量，机构附上推荐的股票池（附表）。

①“中特估”成为A股市场结构性攀升的引擎之一，数字经济催化下三大运营商企业率先发力启动第一波估值抬升。
②三大运营商股价涨幅突出，中国移动总市值一度超茅台，成功背后的秘诀梳理。
③与全球头部的运营商相比，三大运营商估值较低，未来价值重估的实现路径是怎么样的？

中证TMT指数自4月10日以来累计最大跌幅已近15%，券商研报认为今年大概率为TMT大年，春季躁动后历史调整幅度约20%左右，见底后将迎来“盛夏攻势”，且大概率创新高。下波AI行情或由计算机转电子（从应用到硬件），市场表现将更贴合业绩的相对优势，梳理A股受益标的。

券商研报指出，本轮AI行情与13年“移动互联网+”类似，下一轮主升浪启动可观察盈利模式和应用场景拓展等信号，芯片、光模块、服务器为代表的算力环节业绩催化更强，游戏、影视等环节产业催化剂密集，附机构具体推荐受益标的。一季报表现看，剑桥科技和上海电影已实现股价业绩戴维斯双击。

中国移动周中总市值达2.19万亿元，一度超越茅台成为A股“市值王”。回溯中石油、工商银行再到茅台的历年A股股王变迁史，反应国内经济趋势和产业价值变化（附图）。尽管中国船舶、安硕信息等上市公司股价暴涨后均陷“茅台魔咒”，中国移动或凭云网业务等收入增长新曲线屹立不倒。

券商研报指出，以史为鉴TMT板块存在热度偏高的迹象，出现高位调整的可能性在上升。汉王科技和彩讯股份股价波段累计最大跌幅近三成。虽然AI+数字经济2-3年周期看好，但后期的关键在于中报能不能签下订单，或者能否看到产业落地的进一步催化，关注业绩环比改善弹性最大的领域（附股）。

券商研报指出，本轮泛AI行情可能类似于13年创业板的互联网+，行情能否持续将以一季报线索为主导，部分细分领域如半导体设备、FPGA、晶圆厂、光模块、光纤光缆及数据要素净利预期上修比例较高，梳理相关A股受益标的。

创业板指周线四连阴，上证指数周中却逼近年内最高点，机构指出成长(智能机床和航空发动机)、周期(火电) 基本面改善预期尚未被市场充分兑现，区间涨跌幅和业绩变化的偏离度最大，有望实现低位补涨。梳理券商推荐的三大行业核心受益标的（附股）。

中证1000指数周五盘中再创年内新高，券商研报指出今年与13年、19年“强预期”兑现为“弱现实”的背景更为相似，彼时成长板块的国防军工、计算机涨幅居前，梳理相关A股受益标的（附股）。历史上春季躁动行情最高涨幅超45%，有机构认为今年反攻行情或持续性较长。

券商研报复盘2010年-2022年A股数据发现，春节后至两会期间超额收益明显，具备高弹性的小盘成长股相对占优。分析师认为，光伏新一轮催化剂2月下旬至3月陆续释放，“两会”政策预期下信创、AIGC等方向或能扩大有效投资，梳理核心受益标的（附股）。

钼精矿价格创近17年新高，小金属概念股东方锆业年初至今股价累计涨近7成。梳理今年率先涨价的八大细分品种及对应A股受益标的（附股）。券商研报指出强预期弱现实的市场大环境中，没有比涨价更令人为之振奋的信号，评估2023年具备涨价潜力的所有细分产业、具体品种及预期因素（附图）。

北向资金年初迄今扫货凶猛，券商研报对比2016年-2022年内外资投资行为发现，板块和行业偏好等逐渐趋同，2022年前30大重仓个股有14只重合(附图)。2019年Q1公募基金及陆股通各自前十大重仓股中贵州茅台、中国平安、五粮液、招商银行、格力电器、伊利股份和海康威视等共同覆盖。

华夏基金“独门”重仓股、数据要素龙头中远海科年初迄今股价接近翻倍，明星基金经理蔡嵩松独家挖掘的美利云跨界锂电，去年四季度迄今累计最大涨幅161%。梳理虎年收益前十的主动权益基金经理“独门重仓股”名单（附股）。

综合多家券商研报，复盘历史，短期春节可能成为风格切换点，节后中小创或迎来一波补涨，中小盘成长或更具备弹性优势。配置上关注高端制造、景气度赛道技术迭代如钙钛矿与碳化硅以及细分业绩高增方向（附股）。

券商研报指出，供给出清叠加基金低配，龙头白马股将开启估值与盈利修复的新阶段。其中，交运、社服、农牧等泛消费领域净利率修复弹性最大，基础化工等中游制造业居前，地产业绩弹性也较大，附研报推荐核心受益标的。

券商研报指出，A股盈利增速下半年将迎拐点，TMT和医药成为边际上盈利增量最大的板块。在TMT板块信创方向，操作系统/网络安全/金融信息化/医疗信息化有望迎业绩高景气加速（附股）；医药板块看好4个快复苏行业，消费复苏首选眼科（附股）。

消费、新能源、数字经济等热词频现身2023券商策略报告，不过更为被看好的港股本周已有消费股爆雷，黑芝麻、桂发祥和麦趣尔等A股消费牛股周五集体收盘跌停。新能源板块方面，中天科技、通威股份和科达制造等波段跌幅超4成。有券商提示1月风格切换快，预期变化快，需要非常警惕追高动作。