市场早盘高开低走，沪指跌0.3%，板块题材上，军工装备、商业航天等板块涨幅居前，能源金属、磷化工、煤炭等板块集体调整；港股全线反弹，创新药、互联网、新能源车等板块均有亮眼表现。截至午间收盘，中证A500指数下跌0.5%，沪深300指数下跌0.6%，创业板指数下跌0.8%，上证科创板50成份指数下跌0.4%，恒生中国企业指数上涨1.2%。

截至午间收盘，科创综指上涨0.4%，科创100指数上涨0.2%，科创成长指数上涨0.1%，科创板50指数下跌0.4%，相关ETF近期持续获市场关注，科创板50ETF（588080）上周合计净流入超10亿元。

截至午间收盘，中证A500指数下跌0.5%，中证A100指数下跌0.6%，中证A50指数下跌0.3%，A500ETF易方达（159361）早盘净申购约1.3亿份，前一交易日，该产品净流入超5亿元。

港股早盘全线走强，医药板块涨幅居前，截至午间收盘，恒生港股通创新药指数上涨2.1%，中证港股通医药卫生综合指数上涨1.7%，中证创新药产业指数、中证生物科技主题指数均上涨0.8%，沪深300医药卫生指数上涨0.6%。

截至午间收盘，创业板中盘200指数上涨0.6%，创业板指数下跌0.8%，创业板成长指数下跌1.1%，资金逆势加仓，创业板ETF（159915）半日净申购近1亿份，Wind数据显示，该ETF已连续6个交易日获资金净流入，合计超50亿元。

截至午间收盘，中证人工智能主题指数下跌1.2%，上证科创板人工智能指数下跌0.1%，人工智能ETF（159819）半日净申购达6000万份。

瑞银全球财富管理首席投资办公室表示，人工智能以及更广泛的科技主题将在2026年继续成为全球股市表现的主要驱动力，延续2025年的强劲走势。

今日早盘，港股集体走强，互联网大厂表现强势，截至10:50，网易-S、阿里巴巴-W、快手-W涨超5%，腾讯控股、美团-W涨超2%，受成份股带动，恒生科技指数上涨2.2%，中证港股通互联网指数上涨2.4%。相关ETF近期持续获资金布局，恒生科技ETF易方达（513010）上周净流入超过15亿元。

华泰证券认为，在AI叙事上，港股相关公司主要集中在国产算力、模型和应用，前景主要挂钩中国自身科技发展，往后看，在“十五五规划”支持下，科技自主可控是中长期主题；港股科技近期回调较多，在风险偏好回落下对正面催化敏感度下降，流动性环境改善后仍有重估机会。

恒生科技指数由港股上市公司中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成，中证港股通互联网指数则由港股通范围内30家涉及互联网相关业务的股票组成，两只指数均覆盖腾讯、阿里巴巴等互联网大厂。从估值来看，恒生科技指数、中证港股通互联网指数的滚动市盈率均在22倍以下，分别处于指数发布以来15%和8%分位处。看好港股科技板块的投资者，可通过恒生科技ETF易方达（513010）、港股通互联网ETF（513040）等产品便捷布局。

A股早盘高开震荡，盘面上，军工、商业航天、卫星导航等板块涨幅居前，截至10:25，中证卫星产业指数上涨2.1%，成份股中，光库科技涨超14%，新雷能、国机精工涨超6%，海格通信涨超5%。

11月22日，工信部在“5G+工业互联网”大会上宣布，我国卫星物联网业务商用试验正式启动，试验期两年。该试验旨在通过卫星为海洋、山区、低空等无地面网区域提供低速数据连接，覆盖数据采集终端、车船飞机及穿戴设备，并同步建立安全监管体系，形成可复制的商业模式，为商业航天和低空经济提供配套。

有分析称，本次商用试验启动是卫星互联网继“星座组网”后的又一拐点，标志需求由政府单点采购转向市场规模化落地，产业链订单与估值有望同步抬升，利好卫星制造、发射服务、终端芯片及运营等核心环节。

卫星ETF易方达（563530）跟踪中证卫星产业指数，该指数选取50只业务涉及卫星制造、卫星发射、卫星通信、卫星导航、卫星遥感等领域的股票作为指数样本，对产业链覆盖全面，且在应用层的暴露更充分，可助力投资者一键布局卫星产业发展机遇。

上周A股市场震荡回调，人工智能、固态电池等科技类板块跌幅居前，大量资金借道ETF入场，全市场ETF一周“吸金”近千亿元，其中创业板ETF（159915）、科创板50ETF（588080）净流入分别达到46亿元和10亿元，位居前列。

据中国半导体行业协会披露，2025年中国芯片设计产业销售预计8357.3亿元，同比增长29.4%，重回高速增长区间，预计831家企业销售超过1亿元，芯片设计行业人均劳动生产率重回上升区间。

兴业证券表示，11月以来，受联储降息预期回落、“AI泡沫”言论影响，全球风险资产跟随美股同步调整，近期A股与港股的波动也随之加剧。但往后看，海外冲击影响下中国资产已调整出性价比，随着海外风险释放带来的情绪冲击逐步落地、消化，中国资产有望凭借自身独立逻辑迎来修复。

科创板50指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，半导体行业占比超65%，聚焦“硬科技”龙头企业；创业板指数则由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，战略性新兴产业占比超90%，兼顾AI硬件与新能源产业链。科创板50ETF（588080）、创业板ETF（159915）分别跟踪以上指数，且管理费率仅为0.15%/年，可助力投资者便捷布局科技成长板块。

本周，恒生港股通创新药指数下跌7.8%，中证港股通医药卫生综合指数下跌7.5%，中证创新药产业指数下跌6.2%，中证生物科技主题指数下跌6.5%，沪深300医药卫生指数下跌4.9%。资金逆势加仓，据Wind数据统计，医药ETF（512010）本周合计获超2亿元资金净流入。

中信建投证券表示，中国医药产业已迈入“创新兑现+全球布局”的关键阶段，人口与内需基数、全产业链制造能力构成核心支撑，企业积极探索多元化的出海路径。展望2026年，可以重点关注创新商业化、全球化突破、政策优化带来的新增量及行业并购整合的机遇。

市场今日集体调整，人工智能、半导体等科技成长板块跌幅居前，人工智能ETF（159819）全天获约1.5亿份净申购。从周维度看，上证科创板人工智能指数下跌2.5%，中证人工智能主题指数下跌3.3%。

华泰证券认为，人工智能行业正处于快速发展阶段，技术创新和应用场景不断拓展。随着政策支持力度的加大以及市场需求的增长，人工智能产业链将迎来新的发展机遇。特别是中上游的基础技术领域如芯片、算法框架等，将成为未来投资的重点方向，人工智能的长期投资价值显著。

大盘今日集体调整，红利板块跌幅相对较小，恒生红利低波ETF（159545）全天净申购超2000万份。从周维度看，中证红利低波动指数下跌2.3%，恒生港股通高股息低波动指数下跌3.0%，中证红利价值指数下跌3.1%，中证红利指数下跌3.7%，恒生红利低波ETF（159545）本周前四日连续“吸金”，合计近2亿元。

据悉，易方达基金是目前唯一一家红利类ETF全部实行低费率的基金公司，恒生红利低波ETF（159545）、红利ETF易方达（515180）、红利低波动ETF（563020）、红利价值ETF（563700）等产品管理费率均为0.15%/年，可助力投资者低成本布局高股息资产。

本周市场持续承压，A股三大指数集体调整，板块方面，中船系、文化传媒、云办公等板块表现活跃，电池、煤炭、光伏设备、工业金属、医药商业等板块跌幅居前；港股方面，银行股逆势上涨，医药与科技股持续调整。本周，沪深300指数下跌3.8%，中证A500指数下跌4.3%，创业板指数下跌6.2%，上证科创板50成份指数下跌5.5%，恒生中国企业指数下跌5.1%。

本周，科创板50指数下跌5.5%，科创100指数下跌5.7%，科创综指下跌6.2%，科创成长指数下跌6.6%，截至昨日，科创板50ETF（588080）本周合计净流入超3亿元。

巴克莱银行研究团队近日发布全球经济展望季度报告，表现AI驱动增长的叙事2026年将持续深化，这一趋势不可逆转。投资展望方面，巴克莱看好中国股票表现，认为中国股票在2025年表现相当不错，所有中国股票权重较高的主要指数均走势良好，即便如此，相较于其他主要市场，中国股票估值仍相对较低。

今日市场延续震荡整理，中证A500指数跌逾2%，资金借道相关ETF布局，A500ETF易方达（159361）全天净申购超5亿份。从本周维度来看，中证A50指数下跌3.8%，中证A100指数下跌3.9%，中证A500指数下跌4.3%。

光大证券表示，市场大方向或仍处在牛市中，不过短期或进入宽幅震荡阶段。与往年牛市相比，当前指数仍然有相当大的上涨空间，但是在国家对于“慢牛”的政策指引之下，牛市持续的时间或许要比涨幅更加重要，不过短期来看，市场可能缺乏强力催化，叠加年末部分投资者在行为上可能趋于稳健，股市短期或以震荡蓄势为主。

今日创业板系列指数集体下挫，其中创业板指跌逾4%，创业板ETF（159915）全天净申购近10亿份。从本周维度来看，创业板成长指数下跌5.3%，创业板中盘200指数下跌5.7%，创业板指数下跌6.2%，创业板ETF（159915）连续5个交易日获资金加码。

有分析表示，资金流入的背后，是对创业板具备长期基本面支撑的看好。创业板指数中AI硬件产业链+新能源产业链权重合计约60%，而这二者均为2026年科技成长方向中市场关注度较高的方向。近期两个产业链基本面整体趋势向好，一是动力和储能电池需求整体较为强劲，原材料和电芯价格明显回升；二是境内外AI巨头相继发布性能强劲的AI应用，并整体上调AI端资本开支。

本周，中证港股通消费主题指数下跌4.2%，中证港股通互联网指数下跌6.1%，恒生港股通新经济指数下跌6.7%，恒生科技指数下跌7.2%，中证港股通医药卫生综合指数下跌7.5%。Wind数据显示，截至昨日，恒生科技ETF易方达（513010）本周净流入超10亿元。

有分析称，展望后市，随着下周多家港股核心科技企业即将披露业绩，市场焦点有望从情绪博弈回归至产业基本面与盈利质量，业绩验证将成为稳定市场的压舱石。在消化短期不确定性因素后，板块估值优势进一步显现，港股科技板块进一步具备中长期布局价值。

今日大盘低开低走，科技成长板块跌幅居前，截至14:40，创业板指数下跌3.8%，相关ETF逆势获资金大幅净申购，其中创业板ETF（159915）盘中净申购超8.5亿份。

有分析表示，资金流入的背后，是对创业板具备长期基本面支撑的看好。创业板指数中AI硬件产业链+新能源产业链权重合计约60%，而这二者均为2026年科技成长方向中市场关注度较高的方向。近期两个产业链基本面整体趋势向好，一是动力和储能电池需求整体较为强劲，原材料和电芯价格明显回升；二是境内外AI巨头相继发布性能强劲的AI应用，并整体上调AI端资本开支。

创业板ETF（159915）规模在所有创业板相关ETF中位居第一，产品近一月日均成交额超40亿元，流动性佳，且管理费率仅0.15%/年，可助力投资者低成本布局科技成长方向。

近期，受海外宏观预期变化及全球风险资产情绪偏谨慎影响，全球主要股指整体呈现回吐走势，港股市场亦震荡回调，科技板块短线进入情绪消化阶段，资金持续借道相关ETF进行布局。根据Wind数据统计，恒生科技ETF易方达（513010）、港股通互联网ETF（513040）近5个交易日分别获12.2亿元和3.6亿元资金净流入。

有分析表示， 本轮市场的波动主要源于年末资金面的季节性再平衡以及宏观预期的理性校准，展望后市，随着下周多家港股核心科技企业即将披露业绩，市场焦点有望从情绪博弈回归至产业基本面与盈利质量，业绩验证将成为稳定市场的压舱石。在消化短期不确定性因素后，板块估值优势进一步显现，港股科技板块进一步具备布局中长期趋势的基础。

恒生科技指数由港股上市公司中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成，覆盖互联网、AI等高成长赛道，中证港股通互联网指数则由港股通范围内30家涉及互联网相关业务的股票组成，聚焦AI应用。从估值来看，恒生科技指数、中证港股通互联网指数的滚动市盈率均在23倍以下，分别处于指数发布以来21%和14%分位处。

恒生科技ETF易方达（513010）、港股通互联网ETF（513040）分别跟踪上述指数，可助力投资者高效把握科技板块估值修复的机遇。

今日市场低开震荡，科技板块午后跌幅有所收窄，资金逢低配置意愿明显，截至13:49，上证科创板人工智能指数下跌1.5%，中证人工智能主题指数下跌2.9%，人工智能ETF（159819）盘中净申购超1.6亿份。

昨日，广东省印发《广东省国家数字经济创新发展试验区建设方案（2025—2027年）》，方案指出，到2027年，数字经济发展水平稳居全国首位，数字经济核心产业增加值占GDP比重超过16%，打造3个具有国际竞争力的万亿级数字产业集群，人工智能核心产业规模超过4400亿元，算力规模超过60EFLOPS。

东兴证券认为，人工智能行业当前处于政策、技术、需求三维共振阶段，叠加“人工智能+”行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑，国产芯片及云计算龙头在业绩上逐步验证、大厂CapEx持续投入推高行业发展确定性。人工智能行业景气度仍有上行空间，其在科技投资领域的主线地位较难撼动。

中证人工智能主题指数由50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的股票组成，覆盖AI全产业链；上证科创板人工智能指数则从科创板市场选取30只市值较大、业务涉及人工智能领域的股票作为样本，“硬科技”属性突出，其中基础芯片、AI应用环节占比较高。人工智能ETF（159819）、科创人工智能ETF（588730）可助力投资者便捷把握AI产业链投资机会。