①一季度全球铜矿产量增长不及预期，铜矿短缺问题再度凸显，但这两家上市企业上半年产量延续高增长，业绩有望深度受益；②除金属铜期货表现强劲外，这一金属同样在上半年延续强势走势，这家企业同时拥有铜和该金属两种涨价品种产能；③金属铝产能受限严重，电解铝环节利润非常丰厚，这家企业的铝业务中电解铝占比颇高，业绩有望受益。
①2025年游戏行业复苏显著加速，这个细分品类具备“低门槛+高回报”特点，市场规模有望翻倍增长，头部公司已将其纳入核心战略；②全球化扩张已成为行业增长的核心驱动引擎，拉美、中东、东南亚等新兴市场机会频出，这些公司有望凭借差异化战略成功突围；③AIGC推动游戏开发工业化，这些公司积极打造AI开发平台与AI游戏内容创作。
对话机器人首席！下半年机器人产业链重点在哪？①特斯拉在机器人领域专利把控最严的是电机分支，高转矩密度电机是业内必须攻克的方向；②下半年具备全球化能力、能深度绑定全球大客户的机器人产业链企业前景有望更加广阔，这些企业已提前进行全球化布局；③灵巧手和轻量化仍为机器人核心硬件趋势，这些企业已分别在这两个领域积累大量先发优势。
①业绩预告开始！无框力矩电机出货量上升至数万台级别，这些无框力矩电机厂商上半年业绩或有望爆发；②关节过热严重限制人形机器人运动和续航，新一代定子包胶技术助于快速散热，电机厂或加大这类材料和设备的大量投入；③除定子包胶外，物理层面的磁电耦合优化、新一代硅钢材料、扁铜线的使用以及新的绕线工艺都是优化电机性能的主要途径，这些企业未来地位有望提升。
①水下作战等新型作战力量将参加大阅兵，国内无人潜航器UUV市场规模已突破百亿元，这三个环节是水下装备的“大脑”和“心脏”；②构建大型海底监听网络（如海底观测网）和先进拖曳声呐阵列的理想选择，这个功能材料构成新一代水听器的核心传感单元，在水下攻防体系中扮演重要角色；③军用UUV和核潜艇采用效率更高、噪声更低的先进推进器，这些公司是国内动力系统的主要供应商。
①特斯拉Robotaxi服务正式上线，行业有望迎来由试点向规模化落地，未来Cybercab供应链公司有望受益；②谷歌Waymo周订单量已飙升至25万单，Robotaxi真实市场潜力和盈利路径逐渐明晰，这个环节是Robotaxi商业化的核心；③Robotaxi运营高度依赖“智能道路”与车联网，这些数据服务商的单车年费或从百元级别跃升至千元以上，形成高利润、可持续的经常性收入模式。
①LABUBU催生消费级3D打印硬件+相关耗材巨大需求，当前行业正向个人电脑或消费级无人机相似的发展轨迹演进，这些公司在材料供应中处于领先地位；②这个技术与3D打印形成完美互补，打造“物理世界到数字世界”的连接桥梁，这些公司开始推出更易用、更平价的消费级产品；③支撑高端消费级打印的技术核心，这家公司是激光控制器和振镜系统的重要供应商。
①大型跨国药企或面临“成本压力+专利悬崖”，中国创新药企加速“出海”扬帆起航，这类药物全年共达成20笔对外授权交易，具备极强国际吸引力；②综合创新性+临床进展+技术平台+学术影响力等核心指标，这些公司已展现“同类最佳”或“同类首创”潜力，释放出早期积极的国际化信号；③商务拓展（BD）和许可转让（License-out）成为中国创新药企业“出海”的主流选择，这些公司已经取得显著的对外授权成就。
①专家解读五一黄金周热门景点！数据显示今年游客偏爱小众和文化旅游项目，这些企业旗下文旅项目或受青睐；②一线和准一线城市价格上涨明显高于其他城市，这家企业在上市企业中一线城市酒店布局最多；③预计今年五一黄金周游客同比增长15%-20%，出境游仍为众多游客首选，这两家传统出境游旅行社基于与免税店的合作有望获得更高营收。
①年后多地政府部门宣布本地部署DeepSeek，G端用户对AI技术的应用需求呈现爆发态势，具备垂直场景Know-how的公司有望率先受益；②G端客户倾向于以一体化解决方案（算力+算法）模式采购，可直接开发行业应用降低开发门槛，有望利好相关产品供货商及数据服务商；③数据整合是政务云的核心目标，同时也是AI模型能力构建的基础资源，这两家公司服务于政务数据向AI可用数据的转化。
①华为有望成为DeepSeek生态中的关键角色，昇腾可提供媲美全球高端GPU性能的DeepSeek推理服务，打造“满血版”模型部署；②纯血鸿蒙小艺助手APP已成功接入DeepSeek，凭借华为强大的“全栈能力”，使其在端侧AI的激烈竞争中脱颖而出；③基于开源模型性能的提升，这个产品得以将更为出色的模型应用于端侧部署，端侧AI正从“概念验证”阶段稳步迈向“商业变现”阶段。
①受益AI大模型训练和推理需求爆发式增长，这个环节在产业链中利润弹性最大，且国内厂商市场份额有较大提升空间；②AI军备竞赛提速，数据中心（IDC）行业有望重演2019年云计算建设浪潮，2024年上半年所有主流第三方IDC厂商财务数据均出现回暖迹象；③2025年国内AI产业规模有望超万亿元，目前生成式AI刚在中国崛起，未来三年中国AIDC有望保持30%以上增速。
①“谷子经济”火爆出圈，市场规模高达800亿元且仍在快速增长，这家公司已经从IP布局到渠道铺设打造完整产业链布局；②处于谷子经济产业链最上游，该环节往往是获得最大利润分成的环节，这些公司已经开始深入布局谷子经济；③二次元文化深入人心，这些零售终端有望将谷子产品销售到全球各地，未来有望复制泡泡玛特潮玩国际化成功路径。
①固态电池生产需要“叠片工艺+辊压设备”配合迭代，有望为对应供应商带来显著增量，这些公司提前布局已研发出对应工艺设备；②传统石墨负极能量密度接近理论上限，复合负极材料开发正在兴起，这些供应商产品在新负极材料中“大有可为”；③电池性能+安全性优势突出！低空飞行器或成为固态电池未来重要应用领域，这些公司已经与eVTOL主机厂先行合作卡位。
①智谱AI智能体有望“升级”短剧、游戏操作模式？这一AI领域也将大受裨益；②不仅短剧、游戏出海表现亮眼，陪聊产品出海同样惊艳，这两家为国内陪聊产品代表性企业；③大模型入局手机UI界面有望带来巨大鲶鱼效应，这些公司已与智谱形成较强合作关系。
