①金刚石是相对完美的终极散热材料，散热为目前业内最接近商业化的新型、重要应用场景，这些企业均已与半导体厂商展开测试和合作研发；②另一类超硬材料立方氮化硼与金刚石性能互补，未来需求同样不容小觑，这家企业孙公司为国内前三大立方氮化硼生产企业；③在政策影响下，未来更具规模效应、研发能力的上市公司优势明显，这两家为国内原料级金刚石产能最大的企业。
①国内动力煤价格超预期大涨，年内有望站上750-800元/吨，当前港口库存出现反季节性的“降库”现象，是当前价格易涨难跌的重要原因；②AI+互联网+新能源车已成为增量用电主力，火电作为基础保障电源的“压舱石”地位重新凸显，电煤需求发生结构性转变；③供给端约束+需求端增量+全球能源共振，这个煤种具备更加突出的价格弹性，中长期价格中枢有望不断上移。
①三季报来袭！2025年工程机械行业复苏趋势显著，出口成为重要增长引擎，这两家企业三季度出口增速均超30%；②核聚变、深海科技、人形机器人成为工程机械行业新增长极，这几家企业已在这些新领域中标或开展新业务；③三一重工已在灯塔工厂领域积累重要先发优势，这家公司的智能仓储系统在三一灯塔工厂渗透率超40%。
①盈利持续向好！2025年风电关键部件交付非常紧张，这三类部件厂商业绩有望深度受益持续涨价，另外风电整机厂商从三季度开始或迎利润改善期；②国内这类海风零部件出海利润率超国内一倍以上，且海外需求持续高涨，这家企业为该领域出海绝对龙头；③国内储能出现明显抢装，部分环节存在供不应求情况，这些厂商出货量显著增高。
①英伟达发布800V DC架构白皮书，固态变压器（SST）有望与HVDC共生演进，拓展1000亿元级别市场空间，这些公司已经具备数据中心产品供货经验；②决定SST的效率和功率密度的“驱动引擎”，这个环节负责高频的开关和能量转换，成本占比约为40%；③采用水平化核心组件专家模式，这些公司专注于在产业链的某一特定环节做到技术领先和成本最优，有望绑定各大系统集成商，分享行业增长红利。
①可控核聚变BEST项目四季度招标或加快节奏，预计招标高峰出现在今年年底或明年年初，近期这两家企业主供的这类部件价值量最高；②BEST项目杜瓦底座已完成安装，是整个核聚变系统的支撑结构和关键工程节点，其它两大部件可顺利“入场”，真空室和冷屏主要由这三家企业供应；③当前可能形成制约的关键环节主要集中在材料领域，钨铜片和超导材料极为关键，这几家国内企业在两类特种材料研发上具有先发优势。
①人形机器人量产需“铲子”环节先行？冷锻工艺用于行星滚柱丝杠加工正在推广中，可使成品精度、成本和使用寿命更优，这些冷锻工艺和设备厂商有望受益对传统锻造工艺的替代；②人形机器人零部件加工对精度要求极其严格，作为零部件的最后一道精加工环节，这些国内头部磨床设备厂商有望受益出货量和价值量双增，其中这家在齿轮类专用磨床和螺纹磨床领域处于国内第一梯队；③五轴加工中心对零部件加工同样非常重要，是国内设备厂商重点攻克的领域，这家上市企业为国内该领域龙头。
①端侧AI秋季新品密集发布，Meta预计将推出千元级带屏眼镜Celeste，这个技术在AR眼镜中技术壁垒最高、成本占比最大，或是AI眼镜硬件革新的价值核心；②端侧AI芯片设计需要能够高效处理AI工作负载的专用架构，国产厂商通过在特定领域（如智能音频、AIoT）建立的深厚技术壁垒和成本优势，在更广阔的中端和高销量可穿戴设备市场中占据了有利地位；③主动散热成为端侧AI未来趋势，微机电系统（MEMS）开始在手机等紧凑设备上实现商业化，这些公司负责驱动芯片、模组生产。
①人形机器人“订单期”来袭？栏目邀约独家专家拆解核心部件增量空间，多家公司涨超30%； ②芯片股异动！栏目敏锐察觉资金流向，快速连线行业专家解读各类光学器件在半导体领域的应用和技术壁垒； ③军工AI迎多重催化，专家看好其将改变未来战争形态，栏目策划专题解读军工行业看点，直击龙头连板背后的原因。
①国内无人装备集中亮相+海外Palantir斩获100亿美元大单，军工AI有望改变未来战争形态，这个环节作为战场的“神经网络”，是衡量军队智能化水平的关键标尺；②目前技术最成熟、部署最广泛的无人作战平台，这个产品的重要性已在现代战场中得到验证，这家公司是国内主要供应商之一；③无人装备发展催生了反无人系统（C-UAS）的巨大需求，这家公司的一体化的反无人解决方案具备显著的市场潜力。
①单次训练消耗价值780万美元的算力资源，OpenAI或因算力缺口推迟GPT-5商用，算力芯片重要性凸显，这些国产算力芯片企业业绩弹性显著；②2025年AI服务器液冷渗透率相比2023年提升一倍有余，这家企业的液冷板订单已排至明年二季度；③大模型跃迁为先进封装带来核心增长点，这些封装材料和设备厂商进入高增长通道。
①比同类模型低70%！Kimi K2模型成本显著降低，这些已通过Kimi为自身产品赋能；②Kimi K2在代码生成上已接近或超越了海外如Claude等领先模型，部分场景开发效率提升5-10倍，这些有AI代码先发优势的企业有望受益开源Kimi K2的出现；③其它大模型同样加速更新，AI在金融、电商和社交等领域渗透有望加速，这些企业已建立各领域先发优势。
①固态电池产线设备交付已开启！干法制备设备占产线投资额的30%-40%，这些厂商已成功研发干法电极膜和干法辊压设备产品；②产线投资额较锂电翻倍，这家设备厂商在前段和中段领域均全面布局；②金属锂负极技术路线较硫化锂电解质更明确，这两家企业的金属锂负极产品业绩增长确定性或更高。
①LABUBU催生消费级3D打印硬件+相关耗材巨大需求，当前行业正向个人电脑或消费级无人机相似的发展轨迹演进，这些公司在材料供应中处于领先地位；②这个技术与3D打印形成完美互补，打造“物理世界到数字世界”的连接桥梁，这些公司开始推出更易用、更平价的消费级产品；③支撑高端消费级打印的技术核心，这家公司是激光控制器和振镜系统的重要供应商。
①大型跨国药企或面临“成本压力+专利悬崖”，中国创新药企加速“出海”扬帆起航，这类药物全年共达成20笔对外授权交易，具备极强国际吸引力；②综合创新性+临床进展+技术平台+学术影响力等核心指标，这些公司已展现“同类最佳”或“同类首创”潜力，释放出早期积极的国际化信号；③商务拓展（BD）和许可转让（License-out）成为中国创新药企业“出海”的主流选择，这些公司已经取得显著的对外授权成就。
①专家解读五一黄金周热门景点！数据显示今年游客偏爱小众和文化旅游项目，这些企业旗下文旅项目或受青睐；②一线和准一线城市价格上涨明显高于其他城市，这家企业在上市企业中一线城市酒店布局最多；③预计今年五一黄金周游客同比增长15%-20%，出境游仍为众多游客首选，这两家传统出境游旅行社基于与免税店的合作有望获得更高营收。
