①ABF载板+AI服务器，封装基板已满产，新扩产能正在爬坡，这家公司作为国内少数布局BT和ABF载板的厂商，稀缺产能受益AI服务器需求爆发；
            ②字节+AI大模型，这家公司为字节跳动等头部客户提供多模态、多语种AI数据解决方案，支持全球AI应用本地化与出海。

上海持续拓展智能网联汽车测试应用空间，机构称L3级准入落地与L4级场景拓展形成政策与技术双重催化，行业已进入规模化落地关键期，这家本地公司的云计算服务在国内智能驾驶方面有所应用，另一家助力相关激光雷达客户完成车规量产。

①CPO+空芯光纤+算力网络+字节，为字节跳动、腾讯、阿里等机房提供全面的综合布线产品与解决方案，面向AI算力基础设施需求，800G硅光模块及共封装光学CPO产品正在研发，这家公司获净买入；②燃气轮机+AIDC+液冷，燃气轮机零部件已向数据中心客户小批量供货，墨西哥工厂预计2025年底投产，强化全球AIDC供应链布局，产品已应用于数据中心液冷、间接蒸发冷却等温控系统，机构大额净买入这家公司。

随着可复用火箭密集发射与探索，机构看好商业火箭产业正从0到1进入快速迭代的黄金发展期，三大细分领域在发展早期有望同步收益，这家公司在细分领域市占率达到90%以上，是长征系列火箭重要供应商，另一家目前已在执行部分商业航天订单。

中国在全球前十大人形机器人出货企业中独占九家，机构称国内海外机器人产业化节奏有望形成共振，这家公司已获得人形机器人零部件订单，另一家产品实现在部分国内人形机器人厂商送样。

PCB+CPO，PCB产品可满足GPU、AI加速卡、AI服务器要求，子公司1.6T光模块具备EML、硅光等技术选项，自研光芯片在400G及800G光模块中累计使用超千万颗，这家公司FPC、PCB销售规模位居全球第二和第三。

百度临近春节秘密启动“O计划”，AI+时代背景下2030年数据中心市场规模有望超1万亿元，这家公司产品已入选百度数据中心合格供应商白名单，另一家战略合作包括百度和阿里。

①HJT+太空光伏，与太空光伏产业链上下游客户建立深度合作，提供多种规格HJT专用硅片，这家公司还成功研发出更薄的异质结电池专用硅片；
            ②空芯光纤+光刻胶，产品可用于包含空芯光纤在内的特种光纤中，这家公司光刻胶及先进封装厚膜负性光刻胶产品已量产导入，可良好适配2.5D/3D先进封装工艺。

国产大模型发布节奏显著加快，机构称在AI驱动的新增需求与政策支持共同作用下，IDC行业有望迎来供需格局改善，这家公司可为客户提供一体化的AI模型及算力服务，另一家与阿里、腾讯、快手、360、金山等优秀互联网企业在IDC算力服务、云服务等方面有合作。

银河通用机器人等在景德镇成立吾空科技公司！机构称全球人形机器人行业正由“技术展示期”迈向“产品化与订单验证期”，这家公司已参与投资银河通用机器人，另一家与银河通用成立合资企业重点推进具身智能机器人及其核心零部件的研发。

①AI漫剧+字节+影视传媒，字节影视版权供应商，为动态漫短剧提供专业化的AI视觉内容创作，实现动态漫生产10倍效率提升，降低60%画师门槛，形成规模化创作体系，这家公司获净买入；②半导体设备+封测，国产化设备在手订单保持持续增长，设备与耗材都可用于Chiplet等先进封装，主要客户包括日月新、长电、华天等头部封测企业，同时已布局适用于第三代半导体的激光隐切设备，机构大额净买入这家公司。

国内厂商持续加速布局Robotaxi业务，机构称Robotaxi商业化闭环有望在2026年加速到来，这家公司产品已用于萝卜快跑等高阶智驾、自动驾驶场景，另一家在低中高阶智能辅助方案均有完善的产品布局。

小红书正研发视频剪辑类AI产品，AI赋能中小商家和平台端经营实现降本增效，这家公司渠道资源包括小红书、B站，另一家合作品牌覆盖抖音、小红书、微信等。

龙头企业硫化物固态电池有望明年实现小批量生产，硫化物为当前最容易实现全固态电池的路径，这家公司拟合资投建年产能百吨的硫化物固态电解质生产线，另一家已向头部锂电厂商提供半固态电池产线。

①算力中心+阿里+字节，与阿里云在作数据中心、云服务上长期合作，提供智算云平台及AI模型一站式服务，助力算力供需匹配，这家公司与火山引擎深度合作；
            ②空芯光纤+光通信，具备光纤光缆全产业链能力，这家公司自主研发空芯光纤突破传输极限，目前整体处于试点验证和小规模商用阶段。

“机器人奇妙夜”擎天租上线“999元全民机器人体验计划”，机构称人形机器人量产推动下，上游材料将显著受益，这家公司联合智元成立合资企业，进军智能机器人领域，另一家的产品可应用于人形机器人的灵巧手、线束系统等。

GPU独角兽集中开启资本化，机构看好2026年将是国产GPU在供给侧快速丰富的阶段，超节点服务器是重点受益环节，这家公司是华为鲲鹏昇腾生态的整机合作伙伴，另一家已通过了终端客户华为的认证，并已小批量供货。

数据中心正加速从“风冷时代”迈向“液冷纪元”，该细分领域或是浸没式液冷的最佳介质，市场空间约百亿，这家公司已布局数据中心用相关产品，另一家的产品可降低数据中心能耗。

①固态电池+锂电材料，市场份额已连续六年位于锂电细分领域首位，全固态用高纯硫化锂产品已完成小试，已向绝大多数国内外头部电池企业送样，获客户良好反馈，机构大额净买入这家公司；②锂电+氟化工，新型补锂添加剂市场空间超百亿，电子氟化液用于数据中心、半导体、储能等场景，已构建锂盐原料到电解液全链条，这家公司获净买入。

组织开展国家算力互联互通节点建设工作，算力调度可提升不同地区的算力利用率，满足客户对异构算力的多样化需求，这家算力网调度头部企业与中国电信深度合作，另一家的一体化算力平台在行业处于领先地位。

液冷+业绩预增，数据中心液冷细分领域厂商排名国内第一，服务客户包括字节、BAT、华为，来自美国订单破亿元，已在新加坡、马来交付液冷产品，这家公司2025年净利预增超70%，储能、锂电池、特高压领域增长显著。

我国量子网络研究方面取得重大突破，目前国家政策支持覆盖技术突破到产业链完善和应用推广，这家公司携手国盾量子持续推动量子节点和骨干网络建设，另一家相关产品处于研发阶段。

①边缘计算+云网融合，这家公司部署全球节点提供低时延算力覆盖，实现“云+网+安全”一体化解决方案，并完成SD-WAN全栈国产化；
            ②AI服务器+算力调度，为相关行业提供系列AI服务器产品，这家公司推出训推一体机支持百亿参数大模型训练，支持智能算力集群的资源调度。

刚刚！全球功率半导体巨头英飞凌发布调价函，机构建议在新一轮价格调整周期开启下，关注功率器件、模拟、MCU、SoC四大细分领域，这家公司是以MCU为核心的平台型芯片设计企业，另一家产品包括MOSFET、MCU芯片。

美国电荒引发全球燃气轮机短缺！行业三家巨头订单已排至2028年底至2029年初，机构预计未来燃气轮机在美国数据中心供电结构中的占比有望提升至50%以上，这家公司是美国GE的供应商，另一家与某海外客户就燃气轮机叶片签署了相关协议。

①液冷+机器人，数据中心液冷业务已覆盖GPU芯片冷板、冷却塔等，部分品类已进入逐步放量阶段，部分品类处在验证阶段，同时还形成了1+4+N具身智能产品体系，机构大额净买入这家公司超4亿；②算力+数据中心+阿里+并购重组，应用于数据中心设备的高端MPO光连接器市场份额位居行业前列，主要为阿里、腾讯提供数据中心使用的相关产品及服务，这家公司获净买入。

苹果考虑在可折叠手机中使用透明聚酰亚胺薄膜，机构看好其作为战略级高端材料，是折叠屏终端实现“柔性化+高可靠性”的关键所在，快速梳理透明聚酰亚胺相关标的（附表），这家公司目前已配合头部商业航天客户提供CPI膜材。

算力+AI+业绩预增，创新研发算力服务平台可满足多种智算需求，产品落地300多个算力云边缘机房，合作伙伴包括阿里、腾讯、字节，这家公司已推出多款AI智能体产品。

谷歌2026年资本支出大超预期，其OCS光交换技术表现出极大优势，报告称OCS市场规模年均增长或超40%，这家公司子公司拥有OCS代工业务，另一家控股子公司该领域代工进入试产阶段。

①覆铜板+新材料，高速覆铜板材通过国外头部厂商认证，产品直接供货下游PCB厂商，公司正推动增层膜新材料在下游及终端客户的认证与应用；
            ②储能+数据中心，这家公司旗下企业为细分领域全球最大厂商，产品在数据中心备用电源系统及储能电池市场实现规模应用。

天兵科技液体火箭发动机外观专利获授权，机构看好在国内政策、资本与技术合力推动下，商业航天行业正从技术验证阶段迈向规模化、商业化运营阶段，天兵科技是这家公司轴承产品的客户，另一家有向天兵科技提供燃料加注系统装备产品。

①太空光伏+钙钛矿，与马斯克团队相关考察团有过接触，钙钛矿叠层电池转化效率突破34%，共建AI高通量钙钛矿实验线，面向太空光伏等场景，机构大额净买入这家公司；②AI服务器+PCB材料，定增募资建设高性能玻纤纱产线，投产后将显著扩大低介电、低热膨胀系数电子布产能，相关产品已通过部分客户认证，直接受益AI服务器、高频通信需求增长，这家公司获净买入。

工信部要求突破算力芯片等关键技术！机构称中国AI加速芯片市场正呈现“规模爆发+结构优化”的双重特征，该类芯片的市场份额已有显著提升，这家公司的相关芯片业务占比已达25%，另一家可为智能控制器提供芯片级一站式整体解决方案。

脑机接口领域又有重要突破，机构预计未来几年脑机接口产品将迎来密集商业化，这家公司旗下相关产品已经上市销售，另一家参与了脑机接口项目课题。

大飞机+燃气轮机+核电，长期供货国内航空发动机、飞机厂商，已进入汽轮机厂合格供应商名录，拥有军民领域资质认证，这家公司子公司积极扩产，年产1000万件航空用零部件产线建设中。

制冷剂行业景气持续，出口价格金额均大幅增长，机构称HFCs政策预期最为明朗、路径最为清晰，这家公司细分产品生产配额占全国比例达到100%，另一家拥有近6万吨HFCs生产配额。

①OCS交换机+光模块，正在开发OCS交换机数模转换产品，这家公司部分光模块专用产品已向国内头部厂商出货；
            ②光通信+航空航天，与主要光纤光棒生产厂家保持着长期战略合作关系，这家公司是国内航空航天领域石英玻璃纤维主导供应商。

“蚂蚁阿福”App下载量冲上苹果商店免费榜第三，机构称政策支持与技术落地形成双重催化下，"蚂蚁阿福"的爆发验证了C端市场潜力，阿里系持有这家公司约13%股份，另一家统一支付交易金额位居支付宝医疗领域合作伙伴第一。

摩尔线程推出国产智能编程服务！国内外多个科技巨头推出相关产品下，AI编程目前已经成为AI最先落地的核心应用之一，这家公司基于DeepSeek构建了低代码领域的专有大模型，另一家旗下AI编程平台可真正实现应用的快速开发落地。

①SpaceX+光模块设备+硅光+英伟达，在卫星激光通信领域拥有先进的技术，SpaceX系企业客户之一，可提供硅光或光芯片的测试设备，参股企业与英伟达有订单往来，这家公司获净买入；②商业航天+数据中心+电网设备，形成电线电缆与高温合金铸造“双轮驱动”格局，为火箭提供十余种高温合金精密铸件，深度参与商业航天，电线电缆已供货给算力数据中心，机构大额净买入这家公司。

服务器+液冷，已推出GPU服务器电源，为阿里定制液冷服务器供电系统，与一家美国CSP提供商展开研发合作，或于明年带来销售贡献，这家公司境外销售客户包括谷歌、LG、HP等。

上海大力培育发展第四代半导体，第四代半导体材料在性能和成本上优于三代半导体，我国在该领域取得进展，这家公司已布局氧化镓、金刚石等第四代半导体材料，另一家金刚石项目正在稳步推进。

数据分析公司Palantir营收大增70%，机构看好AI技术在军工领域发展前景，这家公司开创了“AI+军工”的创新发展模式，另一家深度服务政务、公安、网信等关键领域。

①液冷+HVDC+数据中心，提供液冷数据中心全生命周期服务，打造240V至800V的全系列HVDC电源解决方案，这家公司联合沐曦股份推出高密度液冷算力产品；
            ②硅光+半导体，这家公司硅光晶圆测试设备应用于光通信，并拓展MEMS传感器测试领域,已向海外晶圆厂交付产品。

智元将举办全球首个大型机器人晚会“机器人奇妙夜”，机构称人形机器人已由“技术展示期”迈向“产品化与订单验证期”，这家公司已布局人形机器人关节电机环节，另一家可生产人形机器人用零部件产品。

十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南》！机构称低空经济正处于规模化发展的关键窗口期，头部主机厂订单陆续落地，产业链规模化发展态势清晰，这家公司为海内外头部企业提供相关产品，另一家刹车制动类产品已在若干型号无人机上应用。

①智能电网+光通信+超薄铜箔，国内少数具备500kV及以上高压电缆生产能力的企业，拥有“光棒—光纤—光缆”一体化产业链，5万吨超薄铜箔项目已进入设备安装调试阶段，这家公司获净买入；②商业航天+光纤光缆+电网设备，系航天科技集团、航天科工集团和中国电子科技集团的主要合格供应商，耐高温电缆产品用于航天领域，已完成小批量机器人控制电缆相关销售，机构大额净买入这家公司。

第三代特斯拉人形机器人即将亮相，机构称机器人能力的提升将带来需求端的爆发，这家公司已陆续推出灵巧手微型丝杠等产品，另一家已与客户建立合作具备先发优势。

互联网大厂扎堆春节营销，AI电商在AI超级入口战争里扮演了极其关键的角色，这家公司与阿里巴巴的合作聚焦于AI数据分析，另一家产品实现品牌的阿里店铺、京东店铺、微信商城、微信会员中心打通。

①先进封装+钙钛矿，TGV激光微孔设备覆盖晶圆级和面板级封装，并出货玻璃基板通孔设备，这家公司已将技术用于钙钛矿电池及组件；
            ②燃料电池SOFC+AI数据中心，这家公司推出大功率SOFC发电产品，满足AI电力需求激增，并与头部企业达成合作。

①液冷+谷歌+存储+英伟达，2025年净利同比预增超450%！这家公司自主研发液冷模组，通过大客户认证并开始批量交付相关测试设备及模组，从而实现AI服务器和数据云服务业务快速增长；②机器人+华为，对具身智能业务的前瞻布局逐渐开花结果，战略入股海外机器人领先企业1X，作为1X链国内供应商有望显著受益，同时还与华为共同推动四足机器人的应用场景分析及产品线定义，这家公司净利润同比最高预增超150%！

春节AI大战开打，腾讯元宝登顶苹果商店免费榜！机构看好腾讯在场景覆盖广度与商业变现潜力上更具想象空间，三大细分领域有望受益，腾讯系持有这家公司超6%股权，另一家的智能体以Agent产品的形式已入驻了元宝。

SpaceX欲建轨道AI数据中心网络，机构称发射效率、太空光伏及性能需求正推动太阳翼成为全链条最优通胀环节，这家公司是太阳翼用相关材料的主力供应商，另一家能够为太空数据中心的规划建设提供核心技术支撑和解决方案。

需求转旺！多家3D打印设备头部企业积极扩充产能，机构称3D打印设备已经具备了在商业航天领域加速提高渗透率的技术基础，这家公司已与主流民营火箭企业构建了合作关系，另一家的主要产品是金属3D打印设备。

①光纤光缆+数据中心+固态电池，光电通信业务覆盖“光纤预制棒—光纤—光缆—通信设备”完整产业链，相关产品可以为万兆光网提供支持，机构大额净买入这家公司；②CPO+光芯片+可控核聚变，已与多家光芯片与模组企业开展合作并进行批量供应，光学元器件产品常用于通信光模块、硅光模块中激光光源的高效准直、聚焦或光纤耦合，这家公司获净买入。

SpaceX发布空间态势感知系统，机构称低轨卫星将呈现倍数级增长，太空态势感知的重要性将持续提升，这家公司称将适时布局开展商业太空态势感知能力建设，另一家将深化研究空间态势感知技术。

数据中心+商业航天+业绩预增，海底数据中心产品全面进入商业化阶段，先后参与国内两大项目，2025年净利预增超3.8倍，联合中标海上回收船项目，这家公司雷达产品打入欧洲市场。

美股存储龙头闪迪盘后涨超15%，业绩、指引双超预期，存储产品涨价不断，机构称产业链多环节都将受益于缺货涨价浪潮，这家公司表示闪迪是其核心客户，另一家产品已通过国内头部存储晶圆制造企业认证。

①AI应用+工业互联网，自研AI应用体系，全面支撑企业AI模型开发与落地，提供一批成型的业务场景AI智能体，这家公司平台作为技术底座帮助客户构建工业互联网平台；
            ②光刻胶+钙钛矿，PCB光刻胶量价齐升驱动业绩增长，布局钙钛矿叠层等前沿光伏工艺，这家公司细分产品已经实现量产销售且市占率遥遥领先。

①CPO+数据中心，具备大规模CW光源量产能力，产能持续爬坡，旗下大功率激光器产品适配800G、1.6T光模块，满足目前硅光应用趋势，数据中心业务占整体收入比例提升，这家公司同比实现扭亏！②机器人+电机+传感器，2025年净利同比预增约50%！这家公司成功导入多家全球头部客户，实现了订单与市场份额的突破性提升，可提供无框电机＋驱动＋减速＋传感器等产品。

资本正推动聚变技术从实验室向工程验证迈进，机构看好产业链中上游企业将率先并持续受益，从而分享产业从“0到1”的巨大增长红利，这家公司向下游客户成功交付“BEST”聚变实验堆用特种合金材料，另一家以独有技术推进了高载流超导带材在可控核聚变堆领域的应用。

①云计算+阿里+deepseek，在国内软件细分领域排名第一，构造了“容灾+备份+云灾备+大数据”四大数据复制产品系列，已经完成了部分相关产品与DeepSeek的技术对接，这家公司获净买入；②AI营销+抖音，TikTok出海核心代理商，取得了腾讯、百度等核心媒体顶级代理商资质，目前已接入deepseek模型预训练20+行业知识库，机构大额净买入这家公司。

北京人形机器人创新中心中试验证平台正式启动，机构称国内与海外机器人产业化节奏有望形成共振，这家公司人形机器人产品已送样，另一家人形机器人用丝杠产品设备已安装调试好。

CPO+光芯片+核电，已从光纤光缆切入光芯片、光模块全产业链，适配400G光模块的产品通过客户验证，这家公司先后参与863高温超导带材等多个示范性项目，超导领域客户包括能量奇点、星环聚能等企业。

历史新高，美股燃料电池制造商龙头股价一个月涨超90%，SOFC相较于燃气轮机优势明显，机构称国内供应链企业将迎来明确的业绩增量，这家公司已与其供应链企业合作多年，另一家已布局相关产品。

①存储芯片+英伟达，用于DDR的产品已进入小批量测评，芯片元件产品已批量用于英伟达GPU，这家公司产品获得数据中心、AI-GPU等领域客户认可。
            ②端侧AI+光通信+谷歌，这家公司是谷歌Gemini AI端侧硬件核心芯片供应商，布局FTTR光纤技术，构建多维通信矩阵助力端云互联。

①半导体设备+存储芯片，充分受益于AI国产化和存储扩产，多产品线销售订单增加，使得利润同比大幅上升，测试机和分选机在核心性能指标上已接近国外先进水平，这家公司净利润同比增长200%！②固态电池+清陶能源+锂电池，2025年净利同比预增超50%！这家公司与清陶能源合作组建“固态电池先进工艺装备联合实验室”，并成功交付关键核心技术干法辊压设备，于实验中成功落地投入使用。

Kimi K2.5发布24小时登顶全球开源榜单，机构称全球头部大模型厂商在加速争夺AI时代的C端流量入口，这家公司通过火山引擎间接为Kimi Chat提供AI训练和推理解决方案，另一家已经开启AIGC平台对接测试。

①云计算+数据中心，为大型互联网企业定制、投资、运维超大规模云数据中心，旗下数据中心位于全国一体化算力网络枢纽节点“双节点”城市，深度受益“东数西算”工程，这家公司获净买入；②半导体+硅光芯片+光模块，首条400G、800G高速光模块生产线已投产，具备硅光芯片设计到模块测试全链条量产能力，已向多家海内外客户送样，机构大额净买入这家公司。

高载重与可回收已成为商业航天降本核心手段，机构称箭元科技“超级工厂”的开工建设是构建可回收火箭商业闭环的重要基础设施，这家公司为箭元科技研发的”元行者一号”火箭发射提供了相关设备，另一家是九州云箭发动机系列供应商，为长征系列火箭提供箭体结构件。

稀土+业绩预增，稀土矿产品配额指标占指标总量近7成，控股股东拥有全球最大的优质稀土矿床，2025年净利预增翻倍，首次实现镧铈产品年度销大于产，这家公司稀土功能材料、稀土永磁电机等产品产销量同比均实现增长。

北美地区翻倍！谷歌云正式官宣涨价，其去年三季度云业务积压订单同比增长82%，这家公司客户包括亚马逊、谷歌两大云服务商，另一家拥有谷歌的供应商代码。

①液冷服务器+液态金属，导热产品批量应用于头部GPU厂商，开发出适配浸没式液冷服务器散热产品，这家公司液态金属产品目前已小批量出货到国内客户。
            ②存储芯片+AI服务器，存储芯片应用于AI服务器与光模块市场，布局RISC-V架构与3D-DRAM，这家公司存储产品已应用在机器人领域。

①无人驾驶+L4+英伟达，研发成果得到了有效释放，以域控制器产品为代表的新产品阵营收入快速放量，正在开发基于英伟达Orin-X芯片的城市NOA方案，计划年底量产，这家公司同比实现扭亏！②AI应用+智能医疗，2025年净利同比实现“翻倍”！这家公司实现了小核酸一站式项目的商业转化，收入同比增长显著，自主研发的AI智能体HANDS深度融合了数据资源、算法能力与项目需求。

三星、SK海力士据悉大幅提高iPhone所用LPDDR价格，机构预计LPDDR5X合约价在2026年初将进一步上涨20%，这家公司面向AI手机已推出LPDDR5/5X等嵌入式存储产品，另一家LPDDR5的产品正在规划中。

①光刻胶+PCB+AR眼镜，光学级基材用于PCB光刻胶产品，材料打破东丽、三菱等厂商的长期垄断，已与北美头部客户共同开发AR眼镜光路控制核心材料且已量产，机构大额净买入这家公司；②算力+AI智能体+腾讯，和华为、腾讯都是深度战略合作伙伴，推出了智算中心建设的一整套方案和服务，并在探索DeepSeek与自有产品的深度融合，这家公司获净买入。

上海将适度超前建设一批智算基础设施！机构预计智算中心的投资可带动相关产业增长约36-42倍，液冷有望成为AIDC主流制冷方案，这家公司相关项目已完成样品试制并已通过验证，另一家为国内外多家服务器企业提供液冷等全方位的管理综合解决方案。

DeepSeek开源DeepSeek-OCR2模型，机构称垂类应用百花齐放指日可待，这家公司将在DeepSeek构建电商平台专用垂类小模型集，另一家相关公司产品已接入DeepSeek-V3.1。

AI芯片+业绩预增+机器人，AIoT一系列算力平台产品快速增长，去年营收预计创新高，推出全球首颗3D架构端侧算力协处理器，机器人芯片已用于多家知名机器人客户产品中，这家公司汽车芯片实现十余款车型量产。

英伟达向CoreWeave投资20亿美元建设5GW人工智能工厂，其新一代Rubin AI平台下半年交付首批客户，机构持续看好英伟达产业链相关公司，这家公司此前称N客户全年订单有望实现快速增长，另一家控股子公司是英伟达双Elite精英级合作伙伴。

①AI算力+国产CPU，交付多个AI算力平台，构建覆盖龙芯、飞腾、海光、鲲鹏等六大国产CPU的技术矩阵，这家公司通过投资掌握SSD控制器核心环节；
            ②人形机器人+AI服务器，人形机器人海外新订单加速增长并积极扩产，这家公司控股子公司为海外AI服务器提供铜连接模组。

①先进封装+光刻胶，聚焦光刻胶、先进制程电镀液等高端“卡脖子”产品的技术攻关，产品技术不断取得突破，获得多家头部晶圆客户及封装客户的认证与订单，毛利率持续提升，这家公司净利润同比预增50%！②半导体+存储芯片，2025年四季度净利环比增长700%！这家公司受益于存储芯片市场供给格局的有利变化，以及AI服务器、高端手机、PC换机等终端需求的集中释放带来的结构优化，“存储+”系列产品市场份额持续快速提升。

①铜缆高速连接+液冷+商业航天+业绩增长，安费诺背板连接器组件核心供应商之一，224G液冷技术获英伟达认证将开启批量交付，卫星通信总成系统的相关产品也已通过客户认证，机构大额净买入这家公司超9亿；②商业航天+砷化镓电池+光通信芯片，国内领先的砷化镓太阳能电池产品供应商，出货量稳居国内第一，产品已批量应用于G60千帆星座等低轨商业卫星，光通信芯片已送样验证，这家公司获净买入。

商务部要求将启动建设国家数字贸易示范区，机构称数字贸易已成为我国数字经济发展的新动能，这家公司可提供移动互联网数字商品聚合等综合运营服务，另一家的产品包括数据采集工具、数据可视化平台等。

韩国政府决定新建两台核电机组，IAEA连续5年上调核电装机预测，这家公司产品在韩国核聚变研究院的实验装置上成功运行，另一家为核电企业提供使用堆焊技术的设备和部件。

通信运营商加码AI基础设施投资，机构称未来5年将是本轮数据中心扩张核心窗口期，这家公司连续获得北美数据中心供电领域订单，另一家数据中心、服务器客户包括H公司、中兴、思科等企业。

我国光伏核心材料POE获关键突破，光伏已成为POE产品需求中增速最快的领域，快速整理POE相关上市公司（附表），这家公司拟投建50万吨产能。

①太空光伏+钙钛矿，在包括钙钛矿叠层电池在内的三大空间光伏电池方向取得领先性成果，这家公司与国内航天院所、国外领先的航天合作，积累了大量空间太阳能方向的实践经验；
            ②液冷散热+具身智能，全面发力具身智能机器人，已全面掌握全栈散热解决方案，这家公司已与北美算力头部客户及其供应链、服务器代工厂达成合作并量产出货，AMD系列显卡散热模组批量交付。

①数据中心+光伏，净利润同比最高增长达220%！这家公司受益于全球电力基建投资的扩张，下游数据中心、风光储能、新能源汽车等新兴应用领域蓬勃发展，订单需求旺盛，市场份额持续提升；②端侧AI+SoC芯片，基于第一代存内计算技术的端侧AI音频芯片推广进展顺利，多家头部品牌的多个项目已成功立项并陆续量产，这家公司盈利规模与质量实现双向进阶，2025年净利同比预增接近“翻倍”！

互联网巨头围绕 “AI超级入口” 展开竞争，垂类厂商有望承接来自大厂平台的生态红利，这家公司智能体已入驻了多个平台，另一家公司与巨头在AI领域已开展深度合作。

太空光伏创造行业新需求，机构称商业航天部署竞赛白热化，太空光伏需求奇点将至，未来这些新技术有望成为主流，这家企业正研究相关技术，后续有望用于太空算力领域，另一企业细分产品已实现供应。

①太空光伏+储能，产品在适配柔性太阳翼方面更具优势，超薄HJT产品已在北美小批量成功交付经验，百兆瓦级大型储能项目遍布全球，这家公司获大额净买入；
            ②商业航天+火箭回收，产品已系统性应用于多个航天工程项目，且已为国内可回收火箭提供捕获臂装置等关键产品支持，参与“华龙一号”等多个核电项目，机构大额净买入这家公司。

固态电池在卫星领域已进入工程化与在轨验证阶段，机构称固态电池在航天领域渗透率有望提升，这家公司下游客户在相关领域进行布局与验证，另一家产品成功用于无人机、eVTOL等低空飞行器。

商业航天+先进封装，产品已应用于卫星太阳翼保护膜并实现了在轨应用，与中国电科下属院所共同开发打样玻璃基雷达射频器件TR组件，这家公司子公司具备TGV玻璃基板加工能力，并实现TGV玻璃载板量产。

阿里美股收盘涨超5%，旗下芯片公司平头哥被曝拟独立上市，快速整理相关上市公司（附表），这两家公司为其供应商。

①GPU+卫星通信，这家公司自研电源管理芯片为CPU、GPU等供电，并已量产卫星通信模拟芯片；
            ②覆铜板+英伟达，参股企业材料可以应用于M9级高端覆铜板，现已进入英伟达供应链，这家公司普鲁士蓝正极材料产品可用于固态、半固态电池的制造。

①商业航天+芯片，四季度净利同比增超3倍，续创历史新高，Ku及Ka频段低轨卫通相控阵终端产品取得关键进展，这家公司产品包括MEMS芯片、ASIC处理器芯片，持续推进多款InGaAs探测器的批产验证；
            ②PCB+AI服务器，产品可用于100G到800G光模块，具备AI服务器核心客户超密高阶HDI的制作能力，以及800G交换机PCB产品批量生产，高端人工智能及算力类HDI板，这家公司全年净利同比逾70%。

最新，国产GPU厂商燧原科技IPO获受理，股东阵容包括大基金、腾讯，机构称国产通用 GPU 从“可用”向“好用”升级，未来有望在细分场景实现突破，这家企业是燧原科技战略合作伙伴，另一企业参投了燧原科技。

①AI应用+英伟达+机器人，平台与英伟达vGPU产品已达成深度对接，超融合解决方案适配DeepSeek、Qwen等模型，细分产品市场份额国内第一，子公司从事商用机器人研发，机构大额净买入这家公司；
            ②AI算力+AI应用+智谱，联合提供“CPU+GPU” 协同的全场景计算，AI 算力云服务国际版正式上线，参与京蒙算力智能调度项目，为智谱提供模型训练算力，这家公司获大额净买入。

①ABF载板+AI服务器，封装基板已满产，新扩产能正在爬坡，这家公司作为国内少数布局BT和ABF载板的厂商，稀缺产能受益AI服务器需求爆发；
            ②字节+AI大模型，这家公司为字节跳动等头部客户提供多模态、多语种AI数据解决方案，支持全球AI应用本地化与出海。

上海持续拓展智能网联汽车测试应用空间，机构称L3级准入落地与L4级场景拓展形成政策与技术双重催化，行业已进入规模化落地关键期，这家本地公司的云计算服务在国内智能驾驶方面有所应用，另一家助力相关激光雷达客户完成车规量产。

①CPO+空芯光纤+算力网络+字节，为字节跳动、腾讯、阿里等机房提供全面的综合布线产品与解决方案，面向AI算力基础设施需求，800G硅光模块及共封装光学CPO产品正在研发，这家公司获净买入；②燃气轮机+AIDC+液冷，燃气轮机零部件已向数据中心客户小批量供货，墨西哥工厂预计2025年底投产，强化全球AIDC供应链布局，产品已应用于数据中心液冷、间接蒸发冷却等温控系统，机构大额净买入这家公司。

随着可复用火箭密集发射与探索，机构看好商业火箭产业正从0到1进入快速迭代的黄金发展期，三大细分领域在发展早期有望同步收益，这家公司在细分领域市占率达到90%以上，是长征系列火箭重要供应商，另一家目前已在执行部分商业航天订单。

中国在全球前十大人形机器人出货企业中独占九家，机构称国内海外机器人产业化节奏有望形成共振，这家公司已获得人形机器人零部件订单，另一家产品实现在部分国内人形机器人厂商送样。