人工智能终端产业发展研讨会在京召开，政策设定终端产品爆款数量及产量突破目标下，AI终端产品有望加速渗透，这家公司基本实现3C行业头部客户全覆盖，另一家终端材料产品已涵盖国内主要厂商。

华为云推出超节点集群！机构称推理端算力的高速发展或将催化国产化器件的普及度进一步加速，这家公司在售光通讯连接器等封装系列光模块，已成为华为、中兴的核心供应商之一，另一家一体机产品采用华为“鲲鹏+昇腾”双引擎作为CPU处理器。

6部门要求优化离境退税商店布局！机构看好“即买即退”政策有望全国推广，从而释放入境游客消费潜力，这家公司与中免集团在免税业务上深度合作，另一家已递交了关于支持公司申请免税品经营资质的请示。

①光芯片+算力+一季报增长，800G光模块用AWG芯片及组件已实现批量销售，基于全产业链自主可控能力，数据中心硅光配套光源实现小批量交付，这家公司获净买入；②电力+数据中心+华为超充，为数据中心、超算中心提供配电及UPS系统，与HUAWEI签署了战略协议共同开发布局超级充电站，机构大额净买入这家公司。

PCB+业绩高增，一季度净利增超3倍，细分领域市场份额全球第一，进入英伟达、特斯拉、谷歌等巨头供应链，收购泰国工厂加速海外产能释放，这家公司高多层+HDI结合新技术进展顺利。

部分中高端国产机床厂家订单显著增长，报告称机床更新需求市场空间规模庞大，这家公司产品获得下游机器人及汽车零部件等行业客户的认可，另一家产品涵盖运用于工业母机的高精度产品。

小马智行美股两日大涨超80%，机构称国内Robotaxi市场规模2030年或达390亿美元，快速整理小马智行相关上市公司（附表），这家公司参股小马智行。

①合成生物+新材料，构建了完整的合成生物学产业链，布局了先进研发平台和现代化生产基地，这家公司新材料项目环评已获批；
            ②AI+新型城镇化，这家公司AI规划设计产品为行业首次对外发布并销售，目前产品处于推广阶段。

“千帆星座”已完成五批次组网卫星发射，机构测算2030年可重复使用火箭市场规模有望突破300亿美元，这家公司已为长征系列火箭提供关键材料，另一家在航空钛合金产品加工方面技术领先。

①机器人+特斯拉，特斯拉热失控防护绝缘件主要供应商，拟收购标的在精密丝杠产品的研发领域具有较高的影响力，将帮助企业切入人形机器人等新兴领域，这家公司获净买入；②维生素+三胎+化学制药，主导产品包括注射用多种维生素，多种微量元素注射液在京津冀“3+N”联盟集中带量采购中中选，机构大额净买入这家公司。

七部门要求开展“人工智能赋能医药全产业链”应用试点！随着Deepseek等大模型技术应用，AI在临床阶段的应用价值也将逐渐得到体现，这家公司搭建了基于超大成药化学空间的人工智能药物发现技术平台，另一家医学影像SaaS应用全系产品能够完成复杂的影像分析任务。

商业航天创新联合体今天成立，机构称这两个分支有望成为“航天强国”下的重要发展领域，这家公司客户包括银河航天、长光卫星等卫星制造企业，另一家提供北斗高精度产品服务。

维生素+创新药+业绩高增长，一季度净利同比增超270%，细分维生素市场份额国内最大、全球前三，拓展ADC创新药物管线，这家公司建立合成生物试验平台，初步实现基因编辑改造优化工作。

①人形机器人+低空经济，多种产品可用于人型机器人零部件的制造，细分产品正在国外人型机器人关节转轴上进行材料验证，这家公司航天级产品间接供货给国外某飞行汽车公司的电动飞机；
            ②MCP+AI智能通，正在开发的智能体已经使用了部分火山引擎的MCP服务，这家公司已完成多款智能体的技术落地，可以结合情感识别技术提升交互温度。

360旗下纳米AI发布“MCP万能工具箱”！机构称MCP作为通用“转接头”连接大模型和应用，将推动Agent加速落地，这家公司针对公共安全领域的三大场景使用MCP技术实现了智能化升级，另一家上线了MCP服务平台。

①人形机器人+PEEK材料+汽车零部件，在人形机器人轻量化材料方面有核心竞争力，凭借在PEEK领域多年经验，正积极开发人形机器人精密零部件新品，这家公司获净买入；②半导体+石英砂+化工，建立了高纯石英砂生产线，主导产品具有优异的阻燃性、耐磨性等特点，可广泛应用于建筑、电力等领域，机构大额净买入这家公司。

小马智行第七代Robotaxi自动驾驶套件成本下降70%，机构测算2030年中国共享出行的总市场规模将达到2.25万亿元，其中Robotaxi占比达60%，这家公司智能驾驶产品目前正处于小批量生产的准备阶段，另一家开发的自动驾驶数据处理单元结构件，已经批量交样并应用于自动驾驶汽车上。

人形机器人+汽车零部件，与众擎机器人等3家签订战略协议，细分产品获得国内超120亿元累计订单，各项指标稳居国内同行业首位，轻量化项目已经取得突破型进展，这家公司已获得长安、广汽、比亚迪等多个传统主机厂订单。

菜鸟与两大知名跨国集团达成数亿美元物流科技合作，机构看好跨境物流及全球供应链的投资机会，这家公司与菜鸟合作取得较大幅度增长，另一家第一大股东为菜鸟。

日美合作开发全球首款嗅觉机器人，嗅觉机器人处于相对早期阶段，这家公司发布了专为机器人设计研发的嗅觉传感器，另一家电子鼻技术可应用于机器人领域。

①跨境支付+网络安全，参与第一批商业银行CIPS建设工作，已为数十家商业银行细分软硬件安全产品和方案，这家公司密码设备在多家金融客户海外业务中实现产品方案的落地；
            ②环氧丙烷+中字头，旗下60万吨环氧丙烷项目已经完成建设，初步计划将于5月份开车试运行，这家公司实控人为国务院国资委。

华为乾崑新一代驾驶辅助系统ADS 4正式发布，2025有望迎来智驾平权全面落地的元年，快速整理相关上市公司（附表），这家公司已与华为的乾崑智驾在超声波雷达产品达成配套合作。

华为发布业界首个全液冷兆瓦级超充！机构称高压快充车型加速投放，散热需求大幅提升，将驱动相关零部件升级、价值量提升，这家公司与华为形成技术合作，已在南京、上海投运液冷快充站示范项目，另一家掌握大功率液冷充电枪的核心技术，已进入比亚迪、华为等国产一线品牌及合资品牌供应链体系。

①跨境支付+多元金融+国际结算，为中东企业提供国际结算、跨境融资在内的多方面金融服务，先后参与15个“一带一路”沿线国家的158个重点项目，这家公司获净买入；②IXPE+PVC+三胎，进入全球排名前列的家居建材用品零售商的供应体系，年产10,000万平方米IXPE扩产项目，预计2025年年内投入生产，机构大额净买入这家公司。

物流+跨境电商，提供跨境电商包裹及海外仓服务，运营全球第四座货运物流枢纽，其国际货运吞吐量同比增超2倍，同城即时配送净利同比增长160%，这家公司累计开通55条国内货运航线和15条国际货运航线。

政策全面推广，该省优化离境退税“即买即退”服务，这家本地公司多家店面为首批离境退税“即买即退”商店，另一家在该地拥有离境退税店。

谷歌发布混合量子模拟方法，国内企业参与到了量子产业链的各个环节，这家公司在量子密码算法领域取得成果，并重磅发布了一体机，另一家参与了多条国家量子通信骨干网建设。

①机器人+化工+海外仓，参股人形机器人具身智能平台，细分化工产能居全球前列，海外营收占比上升至36%，这家公司陆续在印尼和中亚设立海外仓储基地；
            ②跨境电商+零售，已布局跨境电商业务，这家公司收到全国17省外贸企业的积极响应，完成195家外贸企业对接。

①MCP+AI agent+国产软件，针对公共安全领域的三大场景使用MCP技术实现了智能化升级，在AI Agent领域推出了智能助手、智感交互等一系列产品，这家公司获净买入；②集成电路+黄金，旗下3座金矿的探明储量超50吨，研发的雷管芯片目前在国外已量产使用，成功用于井下和露天矿的爆破工作，机构大额净买入这家公司。

中共中央、国务院发文深化智能网联汽车道路测试、示范应用！高级自动驾驶技术有望实现新的重大突破，市场规模将在5年内突破万亿元，这家公司已具备智能感知硬件产品的测试能力，另一家以广州市南沙综合保税区作为无人驾驶项目的试点，针对港区作业等应用场景实现无人驾驶。

宁德时代或将发布钠离子电池产品！性能突破+规模效应逐渐体现下，机构预计2030年钠电池使用量存“数十倍”增长空间，这家公司投资25亿元，建设“年产18万吨电池级普鲁士蓝（白）项目，另一家产品已在相关电池公司进行测试与验证中。

服务业扩大开放多领域明确155项试点任务，历史数据揭示文旅产业对补贴具备极强的乘数效应有望被拉动，这家公司自主运营的在线旅游平台，业务增长迅猛，另一家与亿航智能以智能自动驾驶飞行器在文旅产业的应用为切入点，携手构建“旅游 ”产业合作。

华为将发布最新一代高阶智能辅助驾驶系统，机构称华为未来有望持续引领我国智驾产业发展，这家公司已与乾崑智驾细分产品达成配套合作，另一家供应华为问界新M7的ADAS侧视镜头。

提升各类AI工具的互联互通能力，MCP可实现工具即插即用，OpenAI、谷歌宣布加入该服务协议，BAT加速布局，快速整理相关上市公司（附表），这家公司产品全面支持MCP协议。

出货量最高上涨10倍，这一机器人关键零部件订单爆发式增长，这家公司相关产品已经向机器人厂家进行小批量供货，另一家处于小批量试用阶段。

①跨境支付+昇腾，开发了跨境收付款等多元化产品体系，产品支持微信、支付宝、云闪付等多种主流移动支付方式，这家公司推出大模型一体机、昇腾推理一体机等产品；
            ②机器人+人工智能，今年以来接连发布人形机器人和复合机器人产品，陆续推出工业互联AI平台、AI知识中台等产品，这家公司搭建起一套相对完整的AI软硬件产品矩阵。

敦煌网在97个国家GMV增速超100%！跨境电商累积的政策红利持续释放下，外资投行测算中国卖家在全球市场份额将提升至35%，这家公司陆续在eBay、wish、敦煌网开通了店铺，另一家打造了一站式跨境电商服务平台。

天工Ultra夺冠人形机器人半马，背后涉及这4大股东，快速整理相关上市公司（附表），这家公司的控股股东持有天工Ultra的研发企业14.29%股权。

华为将发布兆瓦级超充产品！机构称超快充已具备了大规模商业化落地的条件，相关企业将在智慧城市发展中扮演重要的角色，这家公司兆瓦级充电参数的充电枪产品已完成储备开发，并进入华为供应链体系，另一家基于自主研发的超充堆技术开发了了液冷超充系统。

①5G+滤波器+一季报增长，深度参与了华为5G基站的建设，主要产品是通信基站的核心射频器件之一，新开发的半导体薄膜基板，开始进入批生产阶段，这家公司获净买入；②光刻胶+固态电池+精细化学品，拥有自主研发的“超级电容器电解质”相关核心技术，并具备大规模应用能力，LiFSI产品可以用于半固态电池，机构大额净买入这家公司。

6G+PCB，细分产品保持国内前三，完成6G通讯用高端PCB研究与设计项目，与客户在5.5G、6G、低空卫星通信等领域进行相关开发，最早攻克5G基站天线技术，这家公司拟投资扩建年产52万平方米高频高速通信电路板产能。

加强通用大模型和行业大模型的研发布局，行业大模型具备专业化、满足行业特定需求等特点，这家公司将于月底发布首个制造业多智能体协议，另一家AI行业垂类模型商用化推进顺利。

①跨境电商+新零售，旗下拥有跨境电商平台，海外购O2O门店并开放了出口转内销极速入驻通道，这家公司整合全渠道优势为外贸企业搭建零门槛、全赋能的生态平台；
            ②离境退税+零售，多家门店被列为省首批境外旅客购物离境退税商店，这家公司构建线上线下协同、跨业态联动的内外贸一体化平台。

茶饮巨头霸王茶姬正式登陆美股！机构研报显示其已成为高端现制茶饮top1，以门店数计市场份额超20%，快速整理相关上市公司（附表），这家公司2023年引进喜茶、霸王茶姬等城市首店品牌。

礼来发布减肥药研究数据后股价大涨13%！GLP-1已成为减肥药物临床研究的核心靶点，这家公司利拉鲁肽药物已进入商业化生产使用，另一家拥有利拉鲁肽注射液产品。

①华为昇腾+开源鸿蒙，与华为联合成立产业联盟，基于鲲鹏处理器和昇腾处理器，先后发布数十款AI产品，并携手HUAWEI参与全国各地的人工智能计算中心建设，这家公司获净买入；②AI建筑+多模态+年报高增长，年报净利润实现“翻倍”增长，构建了建筑行业三层AI技术体系，并提供数字建筑全生命周期解决方案，机构大额净买入这家公司。

台积电加倍扩大该类产能，机构预计2025年需求增长或超113%，这家公司拥有台积电等众多优质客户，另一家设备可用于该领域。

大飞机+军工，参股公司为C919两大机构件唯一供应商，去年扣非净利增长160%，海外营收占比同比增加近20个百分点，细分领域全谱系覆盖的稀缺龙头，这家公司资产置换实现新的发展格局。

①半导体+智能物流，细分半导体系统部分核心设备已形成批量订单，并已经实现部分设备的进口替代，这家公司子公司产品还应用于新能源电池、消费电子、医疗健康等行业；
            ②固态电池+特斯拉，电池连接系统产品可用于固态电池，细分产品直接供货于比亚迪，这家公司为特斯拉储能工厂提供产品。

微信首个AI助手上线，可与“元宝”在聊天框对话！机构称微信强大的流量入口优势，将会助推AI爆款应用加速涌现，腾讯持有这家公司6.67%股份，是其第二大股东，另一家公司已与华为、腾讯、阿里建立了合作伙伴关系。

①电子支付+数字人民币+AI医疗，为支付宝服务商提供软硬件技术、系统运营等服务，平台实现了智能POS、云音箱、扫码和刷脸等设备的数字人民币受理使用，这家公司获净买入；②SHEIN合作+智能制造，与SHEIN建立了联合实验室，共同开发产品，提供从材料、工艺到制造实现的解决方案，以满足个性化需求，机构大额净买入这家公司。

商务部要求促进服务消费高质量发展，作为提振消费的核心抓手之一，机构称社服多个赛道今年迎来业绩增长良机，这家公司已被授予免税品经营资质，另一家主要产品和服务为酒店住宿、餐饮和生活服务等。

光刻机+半导体设备，已向客户少量供应应用于光刻机设备的精密件，客户包括北方华创、中微公司、AMAT等知名企业，马来西亚工厂已进入生产状态，这家公司金属结构件用于PECVD、晶圆检测设备等。

仅次于敦煌网、淘宝，该电商龙头居美国iOS应用商店电商应用榜单第三，据悉已完成IPO关键一步，这家公司为其提供跨境电商进境及出境的物流服务，另一家为其提供分拣智能系统。

①大基建+一带一路+业绩预增，已先后在越南、新加坡、马来西亚设立子公司，并在东南亚工程领域有多个“核心技术+核心材料”的应用场景跟踪项目，这家公司2024年净利润预增超200%；
            ②大消费+次新，霸王茶姬是公司的客户，可生物降解餐饮具销售区域覆盖四大洲，这家公司泰国生产基地已经建设完成并投产。

①光刻机+精密清洗设备+债务重组，一季度净利润同比环比均实现扭亏为盈！这家公司产品涵盖晶圆清洗设备、无掩膜光刻机等，得益于市场需求提升带动相关订单大幅增长；②统一大市场+供应链管理，旗下智慧供应链综合服务平台接入DeepSeek-R1大模型，持续探索人工智能技术在供应链管理领域的渗透与迭代，且收购了国内领先的微创外科手术整体解决方案提供商，这家公司净利润环比实现扭亏！

淘宝天猫计划帮助1万家外贸商家“外转内”，机构看好电商平台推出“出口转内销”举措对平台和外贸企业而言是双赢，这家公司被认定为商务部内外贸一体化经营“领跑者”企业，另一家充分发挥内外贸一体化聚合效应，为客户提供全方位集成式服务。

①模拟芯片+CPO，首款MCU产品目前处于工程样片验证阶段，部分模拟前端产品、线性产品已应用于光模块市场的部分海内外头部客户，可支持800G、1.6T等光模块，机构大额净买入这家公司；②机器人+减速器+MCU芯片，工业机器人上的RV减速机轴承不断量产，致使近2年销售收入快速增长，研发的TWS芯片技术参数领先国内同类产品，这家公司获净买入。

全国首个脑机接口医疗服务价格于湖北落地，权威机构预计全球脑机接口在医疗领域应用的潜在市场规模有望达到1450亿美元，这家公司已和市面主流的两家脑机接口设备进行协同系统开发，在临床进行了验证和实际应用，另一家是“医教研”一体化的学院型医疗机构。

大消费+AI眼镜+高股息，2024年东盟销售同比增近4倍，越南工厂已投产，战略投资两家上游芯片企业，显示芯片全链突破，已为多个客户完成AR、AI眼镜的定制开发，这家公司近三年现金分红比例均稳定达到归母净利润的50%。

重磅，智谱启动上市辅导，公司上月才获得近10亿元战略融资，这家公司持有智谱股份，另一家旗下基金多次投资智谱。

①石英砂+业绩预增+广西，拥有石英砂矿，正在进行开采前施工建设，这家公司一季度净利润预增超70%；
            ②光刻胶+抛光垫，两种光刻胶在国内技术水平都处于领先，光刻胶项目进展良好，这家公司抛光垫工厂已达到可量产状态。

①PCB+消费电子+FPC，一季度净利润环比增长超18倍！这家公司在PCB领域排名全球第三，受益于AI对ICT基建和消费产品的需求扩大，电子电路、精密组件等产品销量显著提升；②维生素+合成生物+NMN，维生素K3产品目前处于全球领先的市场地位，建立形成维生素K3、B1、B3和B5四大维生素产品的产业平台，这家公司海外营收占比为超55%，一季度实现扭亏为盈！

中国商飞C919产能规划超预期，机构看好国产化率较高的机体结构等环节有望持续受益国产大飞机放量，这家公司已正式进入中国商飞合格供应商目录，另一家参与C919大飞机项目首次实现了前机身与中后机身、舱门的齐套交付。

①半导体设备+光刻机+有机硅，取得2000万吨脉石英矿采矿权，转让近30%股权至从事AI芯片制造专用大芯片光刻机、芯片键合机的高端装备与制造企业，这家公司获净买入；②锑+黄金+一季报预增，全国十大产金企业之一，拥有年产100吨的黄金精炼生产线，同时还具有年产4万吨的多品种锑产品生产线，机构大额净买入这家公司。

自贸区3.0版谈判已经实质性结束，中国、东盟将在多个领域拓展互利合作，快速整理中国—东盟自贸区相关上市公司（附表），这家公司持股中国—东盟命运共同体重要平台企业。

商务部等6部门启动“购在中国”系列活动，机构看好大消费板块有望迎来估值修复，这家公司完成重组将以免税业务为核心，另一家旗下多个商店具备离境退税业务资质。

①半导体材料+零部件，半导体材料已经批量应用于先端技术节点，设备零部件覆盖刻蚀、光刻、3D堆叠等工艺的所有装备，这家公司称加征关税后产品竞争力将更加明显；
            ②一带一路+业绩预增，海外营收占比超四成，绝大部分的增量来源于“一带一路”沿线国家等，这家公司一季度预计扭亏为盈。

①CPO+AI，数通光模块产品已实现100G到800G全系列覆盖，已建成的400G光模块月产能大概在40万到45万只，LPO全系列也将批量交付，这家公司业绩环比增长约45%；②黄金+锑，一季度净利润环比增长超80%！这家公司计划2025年生产黄金72.48吨，主导产品之一锑金属有望实现价格内外同涨局面，将以资本公积金转增股本形式每10股转增3股。

字节正自研AI眼镜！在技术革新、场景适配与市场需求三重因素驱动下，机构预计2025年中国智能眼镜市场出货量将实现“翻倍”增长，这家公司专注于无线超低功耗计算SoC芯片的研发，客户包括字节跳动，另一家在AR眼镜领域，掌握衍射光波导、反射式光波导等多条技术路径。

①模拟芯片+电源管理芯片，模拟IC芯片规模国内第一，产品全面覆盖信号链及电源管理两大领域，封装测试服务供应商主要为长电科技、通富微电，合作长期稳定，这家公司获净买入；②汽车芯片+人形机器人，现已成立Robot事业部主要为拓展人形机器人领域做布局，车规级芯片已在无人驾驶感知系统实现批量出货，汽车电子前装市场的累计批量出货已超过3亿颗，机构大额净买入这家公司。

加快建设自主可控、安全可信的北斗系统，这家公司自研基带芯片完成样片投片、测试成功并投产，另一家公司融合“北斗+高分”的空天基础设施能力。

半导体+国产软件，细分产品国内厂商市占率第一，先进封装领域填补国内空白，大力布局晶圆制造领域，这家公司宣布并购行业领先企业，补齐多款关键核心工具。

基因编辑工具箱再添利器，中国团队此前在基因编辑领域实现突破，这家公司参股企业为细分领域全球唯一标的，另一家生物平台拥有基因编辑、基因合成等技术。

①中欧物流+业绩预增，一季度净利预增翻倍，开通了深圳-布达佩斯航线，并将持续开通新的“一带一路”航线，这家公司逐步搭建覆盖欧洲、亚洲、南美洲等区域内的物流服务网络；
            ②新凯来+半导体材料，向新凯来供应半导体材料，这家公司是该领域国内唯一供应商。

①MCU芯片+AI眼镜+机器人，销售收入创历史新高，一季度净利润首次实现转正！这家公司光学传感器芯片已经在AR、VR、MR等智能穿戴类设备上送样和试产，并已进入低空飞行机器人领域；②铜缆高速连接+数据中心，800G高速通信线完成产品开发，并实现小批量交付，受益于数据中心、高性能计算等下游行业需求激增，相关产品收入增速较快，这家公司业绩同比增长超30%！

傅利叶机器人将发布首个开源产品，机构称人形机器人2025年有望迎来商业化量产元年，这家公司参股企业持有傅利叶近5%股权，另一家与傅里叶共同打造智能康养服务型机器人。

①免税+商业零售+胖东来，华中地区物流体系最为完善的商业企业之一，递交了免税品经营资质，曾参与胖东来对兄弟单位调改的现场学习，机构大额净买入这家公司；②调高美国市场产品售价+金霉素+兽药，全球主要的金霉素产品供应商之一，与浙江大学联合开发的狂犬病灭活疫苗，获得了农业农村部核发的《新兽药注册证书》，这家公司获净买入。

中国与国际原子能机构签署合作框架，目前全球核电建设为过去30年来的最高水平之一，这家公司参与了三代堆型及四代堆型的设备部件制造，另一家产品主要应用于核电站核反应堆净化处理。

新材料+航空航天+半导体，产品成功打破国外厂商的垄断，国内航空航天领域细分材料主导供应商，全球第五家、国内第一家通过国际原厂生产商认证供应商，半导体材料获得北方华创、中微公司认证，这家公司12个高性能复合材料通过相关试验考核。

新进展，医疗机构开发出一种微型脑机接口，脑机接口被设立为独立收费项目已落地，这家公司参股企业脑机接口技术产品可用于抑郁症等多种大脑疾病治疗，另一家子公司致力于非器质性重大脑疾病的诊断和干预等前沿领域的研究。

①一带一路+业绩高增长，2024年营收、净利双双创下历史新高，海外营收占比近7成，市场主要集中在亚非拉的“一带一路”国家，出口美国金额0元，这家公司刚完成股份回购，又推出了分红方案；
            ②四足机器人+水下机器人，警务四足机器人已具备销售条件，水下有缆机器人可用于海底电缆巡视，这家公司正尝试将技术应用到人形机器人产品开发中。

①SoC芯片+端侧AI+CPU，端侧AI处理器芯片出货量不断攀升，销售收入保持倍数增长，已成功研发出CPU+DSP+NPU三核异构的核心架构，这家公司一季度销售额和净利润环比、同比皆增长，并创下了单季度的历史新高；②AI Agent+鸿蒙，一季度净利润再创历史新高！这家公司已与华为合作共建“端侧鸿蒙+云+智能”的产教融合教学资源和人才培养方案，基于居家养老场景的AI智能体研发也在稳步推进。

在《政府工作报告》中新兴产业的提及次序中由第6位升至第1位后，商业航天产业链步入高景气周期，这家公司在商业卫星、航天发射配套领域已与客户深度合作，另一家火箭发射车多级同步液压装置已在项目中落地使用。

①机器人腱绳+军工+一季报预增，一季度净利润同比增长超150%，积极推进机器人手部腱绳研发工作，主导产品主要应用于航空航天、海洋工程等领域，机构大额净买入这家公司；②ASIC芯片+存储，产品包括专用ASIC/SoC芯片，特种存储器保持国内系列最全、技术最先进地位，新开发的Nand Flash已推向市场，这家公司获净买入。

跨境支付+数字货币，参与了多家央行的数字货币跨境应用场景研究及实施，已与香港金管局及香港多家主要金融机构展开合作，致力于以数字人民币为核心的多边央行数字货币结算解决方案，这家公司具备了为全球各类金融机构提供规模化、定制化的离岸服务的能力。

推进量子保密通信标准研究，机构称量子产业是构建网络安全防线的关键技术，这家公司联合发布全球首款基于量子通信的云安全一体机，另一家携手推出超导量子计算机。

①国企改革+大消费+业绩预增，2024年净利润预增翻倍，持续引进次元文化头部品牌，结合商场商、旅、文、康、体、展多业态联动，这家公司为上海市国有企业；
            ②科学仪器+质谱仪，拥有等离子体质谱仪、光谱仪等产品，质谱仪可用于检测电子特气、制程溶剂/光刻胶等的无机元素污染，这家公司已构建涵盖样品前处理、实验分析仪器、实验耗材和实验室应用解决方案的完整产品矩阵。

①军工+商业航天，一季度净利环比增长超60倍！这家公司多系列型号遥感卫星项目进入批量交付阶段，将于2025年第二季度及下半年交付确认；②无人驾驶+汽车电子，收到国内某大型汽车集团的定点通知，为该客户两款新能源车型提供集成制动控制模块产品，生命周期销售总金额约为10亿元，这家公司净利润同比增长超50%！

国投集团宣布将更大力度增持回购，机构称在中国特色估值体系下，央企的价值有望得到重估，国投集团持有这家公司18.98%股权，持有另一家近35亿股，占总股本约50%。

①国产操作系统+华为+网络安全，华为生态体系重要合作伙伴，在开源社区、云计算领域均有实际合作，把控达梦数据库等重要资源，旗下操作系统已适配兼容飞腾、鲲鹏，这家公司获净买入；②婴幼儿奶粉+跨境电商+DeepSeek，探索AI赋能智能育儿等新技术，完成在亚马逊的全球品牌认证，用品类产品已成功登录北美市场，机构大额净买入这家公司。

高股息+中字头，计划三年内现金分红达股东应占利润75%以上，发布全国单台比特数最多的超导量子计算机，智算平台完成多种主流智算芯片与DeepSeek深度适配，建成两个全液冷万卡池，这家公司全方位布局智算、量子、6G等科技领域。

4月中国零售业景气指数上升至50.5%，机构称扩内需成为2025年的头号重点工作任务，这家公司被五部委认定为“中华老字号”，另一家深耕地方30余年。

①制冷剂+业绩预增，2024年公司国内出口美国收入占公司营收不足2%，预计本次关税不会改变公司年度业绩向上趋势，这家公司海外子公司具备关税优势；
            ②中韩自贸区+食品，整合日韩技术资源优化供应链，加速布局鸡肉类、海鲜类预制菜等高附加值产品，这家公司在中日韩自贸区框架下拥有区位优势。

中央空管委向全国空管系统部署加强低空空管工作，机构称空管系统或成为低空经济空域管理的核心环节，这家公司的产品已在四川省低空试点开展应用，另一家已在低空飞行计划申报平台和低空飞行综合监视系统具有应用化产品和落地项目。

中央、国务院发文推进农机装备全程全面升级！机构称农机系大规模设备更新重要行业，以旧换新政策或为该市场注入新动能，这家公司产品填补了多项国内技术空白，另一家主要产品和服务包含农作物及农机。

跨境支付+数字货币+AI智能体，推出为金融机构量身打造的可灵活组合之生成式人工智能代理Agent，并探索了央行数字货币在跨境支付中的应用且有技术积累和成功案例，这家公司获净买入。

神舟十九号各项空间科学实验和试验任务进展顺利，机构称2025年将是我国两大星座规模组网发力之年，这家公司正加快低轨卫星等高端民用领域应用，另一家助力回收验证火箭试验任务取得了圆满成功。

①稀土+人形机器人+低空经济，稀土永磁行业产销量全球排名第一，人形机器人领域配合世界知名科技公司产品，有小批量交付，这家公司低空经济磁钢有小批量交付；
            ②光刻胶+新材料，这家公司拥有多种光刻胶用光敏剂产品，已累计形成吨级订单。

人工智能终端产业发展研讨会在京召开，政策设定终端产品爆款数量及产量突破目标下，AI终端产品有望加速渗透，这家公司基本实现3C行业头部客户全覆盖，另一家终端材料产品已涵盖国内主要厂商。

华为云推出超节点集群！机构称推理端算力的高速发展或将催化国产化器件的普及度进一步加速，这家公司在售光通讯连接器等封装系列光模块，已成为华为、中兴的核心供应商之一，另一家一体机产品采用华为“鲲鹏+昇腾”双引擎作为CPU处理器。

6部门要求优化离境退税商店布局！机构看好“即买即退”政策有望全国推广，从而释放入境游客消费潜力，这家公司与中免集团在免税业务上深度合作，另一家已递交了关于支持公司申请免税品经营资质的请示。

①光芯片+算力+一季报增长，800G光模块用AWG芯片及组件已实现批量销售，基于全产业链自主可控能力，数据中心硅光配套光源实现小批量交付，这家公司获净买入；②电力+数据中心+华为超充，为数据中心、超算中心提供配电及UPS系统，与HUAWEI签署了战略协议共同开发布局超级充电站，机构大额净买入这家公司。

PCB+业绩高增，一季度净利增超3倍，细分领域市场份额全球第一，进入英伟达、特斯拉、谷歌等巨头供应链，收购泰国工厂加速海外产能释放，这家公司高多层+HDI结合新技术进展顺利。