东吴期货｜股指期货每日观点&期货投资策略早参20220426

股指期货2022/4/26

沪指跌超5%失守3000点，超700家个股跌停

4月25日，三大指数大幅低开，开盘后指数震荡下行，沪指限守3000点。午后，指数继续下挫，沪指跌破3000点，三大指数均跌超5%。个股近4600家下跌，超700家跌停，仅148家上涨。从申万一级行业来看，各行业悉数下跌，跌幅最小的为非银金融，有色金属、国防军工跌幅较大，均跌超8%。

截至收盘，沪指报2928.51点，跌5.13%；深证成指报10379.28点，跌6.08%；创业板指报2169.00点，跌5.56%。沪深300报3814.91点，跌4.94%；中证500报5369.72点，跌6.47%；上证50报2683.41点，跌4.64%。两市合计成交8968.94亿元，北向资金净流出43.97亿元。

资金面：

4月25日，央行开展100亿元公开市场逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，实现零回笼零投放。

截至4月25日，上交所融资余额报7987.78亿元，较前一交易日减少93.11亿元；深交所融资余额报6946.67亿元，较前一交易日减少142.41亿元；两市合计14934.45亿元，较前一交易日减少235.52亿元。

消息面：

【美股反弹收涨纳指涨超1% 科技股领涨 热门中概股多数上涨】美股周一低开高走集体收涨，微软等科技股领涨。市场仍在评估美联储激进加息导致经济衰退的风险，并关注海外疫情及抗疫封锁措施的影响。推特已接受马斯克提出的收购要约。截至收盘，道琼斯指数涨0.71%，标普500指数涨0.58%，纳斯达克指数涨1.29%。软件应用、抗疫概念股涨幅居前，日内大幅下跌的国际油价拖累了能源板块，贵金属、油气板块跌幅居前。大型科技股全数走高，苹果涨0.67%，微软涨2.44%，谷歌A涨3.04%，亚马逊涨1.19%，Meta涨1.56%，英伟达涨1.98%。热门中概股多数上涨。滴滴涨4.65%，京东涨3.23%，网易涨2.92%，拼多多涨2.51%，百度涨1.75%，小鹏汽车涨1.42%，腾讯音乐涨0.98%，蔚来涨0.76%；理想汽车跌0.09%，阿里巴巴跌0.75%。

【央行出手稳预期 人民币汇率长期有支撑】财联社4月26日电，中国外汇交易中心4月25日公布数据显示，人民币中间价报6.4909，较前一交易日下调313个基点。而就在同一日晚间，中国人民银行宣布，自5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%，释放出强烈的稳定汇率预期的信号。业内人士表示，人民币对美元汇率快速回调主要是受美联储释放持续加息信号、美元指数走强等因素影响。伴随货币当局出手，人民币汇率持续贬值可能性较小，经济基本面稳固也将给予人民币更多支撑，我国跨境资金流动将呈现合理均衡发展格局。

【机构：A股估值已处于历史低位水平 中长线资金更宜熬春寒、谋未来】财联社4月26日电，昨日A股大幅调整，上证指数跌破3000点，创2020年7月以来新低。综合机构观点来看，短期而言，国内疫情散发加大了经济下行压力，放大了投资者关于经济增长前景、稳增长政策空间、地缘局势影响的“预期差”，风险偏好大幅降低，市场信心严重不足。但中长期来看，我国宏观经济运行、资本市场发展“稳、进”的逻辑并未改变。在A股估值已处于历史低位水平的情况下，投资者对当前市场不应过于悲观，中长线资金更宜熬春寒、谋未来。

周一A股再度大跌，沪指跌超5%，个股近4600家下跌，超700家公司跌停，市场情绪极度悲观。从国内来看，此轮疫情波及范围较广，对供应链造成较大冲击，经济下行压力加剧。 当前正值一季报披露期，部分公司业绩不及预期，出现大幅调整。从政策面来看，4月降准幅度不及预期，降息预期落空，市场期待更多刺激政策出台。海外方面，近期美联储紧缩预期不断升温，美债10年期国债收益率持续走高，中美利差快速收窄，甚至出现倒挂。中美经济周期和货币政策周期错位，人民币贬值压力凸显，近期持续下跌。内外多重压力下，市场信心不足，风险偏好下降，低估值的稳增长板块仍然相对占优，上证50优于中证500。后续市场信心的修复还需等待更多稳增长政策出台，经济基本面出现企稳信号。预计指数仍将逐步震荡筑底，操作上短期暂时保持观望。(仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

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