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135亿元!果链龙头拟巨额定增 消费电子、汽车两手抓
消费电子方面,公司似乎依旧跟随苹果产品步伐;汽车电子上,公司则更注重汽车电动化、智能化下的行业增量需求。

《科创板日报》(编辑 郑远方),前脚刚宣布“代工造车”,立讯精密后脚又释出大笔定增预案。

2月21日盘后,立讯精密公告,拟定增募资不超过135亿元,用于六大项目及补充流动资金。

其中,“智能移动终端显示模组”总投资额20.5亿元,拟使用8亿元募资,其余12.5亿元将使用自有资金投资;本次定增剩余项目资金则全部来自募集资金。值得一提的是,公告显示,这一项目或许主要聚焦Mini-LED——市场此前便有消息称,苹果有望扩大Mini-LED应用规模。

从公告中具体项目概况来看,表格中三个项目(绿框)产品将用于汽车领域,四个项目产品(红框)将用于消费电子领域。若按拟投资总额计算,则消费电子金额超出汽车一倍有余。这也意味着,消费电子——公司本业仍是此次定增募资重头戏。

▍消费电子:依旧跟随苹果?

就在21日,台湾经济日报报道称,苹果iPhone 14已迈入代工试产阶段,立讯精密拿到基本款iPhone 14组装订单,成为仅次于鸿海的第二大组装厂。

公司2021年首次获得iPhone组装订单,组装iPhone 13 Pro。前述报道指出,供应链透露,立讯去年组装约650万支,同时还积极寻求扩张已获得更多代工订单。

日经亚洲此前报道,立讯斥资110亿元,正在昆山建造新制造园区,目标设立39条产线;今年有望将iPhone组装量提高至1200万-1500万支。

之前苹果饱受供应短缺困扰,产品出货量与业绩也受到波及。而在1月底业绩交流会上,公司透露,供应瓶颈已开始缓解,预计三月季有望稳健增长并创下营收新高。

在这种情况下,今年手机、手表等苹果新品销量预期也有望随之提升。银河证券分析师傅楚雄预计,2022年iPhone出货量将有望达2.45亿部。

值得注意的是,正如前文所述,立讯本次定增项目中的“智能移动终端显示模组”项目有望聚焦Mini-LED。

苹果去年推出首款搭载Mini-LED背光的iPad Pro及MacBook Air,市场始终有传言称新一代iPhone也有望采用。

而天风证券郭明錤此前便指出,苹果Mini-LED量产计划大致分为五个阶段。其中,第二阶段,苹果公司将积极寻找Mini-LED关键零组件第二供应商,出货比重将显著成长——有望受益厂商名单中便有立讯精密。

▍汽车电子:立足自身优势 开创整车ODM先河

本月,立讯宣布携手奇瑞造车。不过,与其余跨界造车的消毒费电子厂商不同,立讯旗帜鲜明地直言意在代工。

立讯指出,“(汽车)代工模式的到来是必然”,公司目标依旧是关键零部件领域,成为汽车零部件Tier 1,直接向主机厂供货。

实际上,公司此前在汽车领域已布局十余年,主要产品包括连接器/连接线、低/高压整车线束、特种线束等,主要客户有国内传统车企、造车新势力及部分大型Tier1厂商。

随着汽车电动化、智能化、网联化发展,汽车电子需求空间也在持续扩容。其中,新能源汽车新增高压线束(600V+)需求;汽车电动化+汽车电子电气架构升级+智能化新增高速连接器需求。

而从本次定增募投项目来说,立讯此番仍旧选择了自身较为熟悉、且符合市场增量需求方向的领域进行扩张。

中航证券给出观点,汽车电动化、智能化大趋势下,品牌商或对整车ODM产生更多需求。ODM模式在消费电子的渗透情况有望将在汽车行业重现。

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