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行业动态|稀土价格暴涨之后:下游接受度不高 磁材企业库存偏低
近日稀土价格指数创历史新高。终端需求强劲,中科三环和大地熊订单情况较好,安泰科技2021年订单、营收皆创新高。但过高的价格则抑制下游需求,记者了解到,目前相关企业库存较低。

财联社(成都,记者 苏启桃)讯,节后稀土价格持续攀升带动稀土及稀土永磁板块上涨,且市场普遍认为,随着下游需求释放,稀土价格还将维持高位运行。

财联社记者多方采访了解到,下游企业对稀土高价格的接受度并不高,过高的价格会抑制下游需求,并影响磁材企业补库积极性,目前稀土永磁企业库存偏低。

钕铁硼价格跟涨

中国稀土行业协会数据显示,2月15日,稀土价格指数创历史新高,达到426.8,2月16日略有回落,但依然达到425.90。其中,氧化镨钕价格为108万元-110万元/吨,氧化铽为149.70万元-150.30万元/吨,年内涨幅分别为28%、33%。

而随着稀土原料价格上涨,钕铁硼价格水涨船高。上海钢联稀贵事业部稀土分析师胡伟健告诉财联社记者,目前钕铁硼毛坯N35方块的报价在300-310元/千克,今年以来涨幅为17.3%。

稀土价格上涨,一大主因为需求增加,财联社此前在《稀土价格节后续涨 氧化镨钕突破100万元/吨 业内:供需紧平衡下维持高位运行》一文中曾提到,春节后稀土矿供应短缺,刚需补货及贸易商普遍看好后市,带来稀土主流产品价格延续偏强走势。尽管节前工信部发布的2022年第一批稀土配额有所增长,但国际上供给增量有限,随着2022年终端需求快速增加,市场供需仍然紧平衡,今年稀土价格易涨难跌,大概率将维持高位运行。

中科三环(000970.SZ)、大地熊(688077.SH)等多家稀土永磁上市公司也向财联社记者表示,目前下游需求强劲,订单情况较好。安泰科技(000969.SZ)相关负责人也告诉记者,“2021年公司订单、营收均创历史新高,目前来看,预计今年订单也会向好。”

据上海钢联统计,目前每吨钕铁硼毛坯平均需要消耗250-300千克的镨钕金属,对应需要300-360千克的氧化镨钕。而根据弗若斯特沙利文的数据,全球稀土永磁材料 2020 年总产量 21.74 万吨,其中烧结钕铁硼 20.55 万吨,占比高达 94.5%。预计到 2025 年,稀土永磁材料总产量和烧结钕铁硼产量将分别达到 31.02万吨 和 29.67 万吨,2020-2025 年均复合增长率分别为 7.4%和 7.6%。据此粗略计算,预计到2025年,全球对氧化镨钕的需求量将达到8.90-10.68万吨。

下游对稀土高价接受度不高

但需要注意的是,稀土价格的快速攀升,也给下游企业带来压力。财联社记者多方采访了解到,目前下游企业对稀土原材料的高价格接受度不高,且过高的价格会抑制下游需求。

“就我了解而言,磁材企业对目前的价格接受度很低。对高价格消化能力较强的新能源汽车行业也承受不了。”有业内人士向财联社记者表示,过高价格对中低端应用的抑制作用在今年会体现出来,典型的如风电企业已转向半直驱或者双馈型风机。

胡伟健也告诉记者,近期镨钕金属价格持续上涨,且涨幅过大,下游客户对当前钕铁硼毛坯价格接受度不高,需时间消化,稀土价格的快速上涨会抑制下游需求增长。

“稀土价格上涨对公司影响不大,因为公司与北方稀土有合作,资源方面有保障,价格也有一定的优势。且对于有上游原材料保障、价格优惠的磁材企业而言,稀土价格上涨反而是好事,这类企业竞争力更强。”安泰科技上述负责人表示,但有些磁材企业与客户签订长单,价格锁定,待这一波原料上涨传导至下游,这些企业的利润空间会变薄,毛利率会相应降低。

中科三环公司人士则坦言,“只能被动接受。”但其谈到,稀土涨价后,公司在签新订单的时候可以适当涨价,通过这种方式来平滑成本。长期来看,高价可传导至下游,影响不大。

胡伟健也表示,在原材料价格持续上涨情况下,磁材企业一方面会根据企业库存适当提价接单,另一方面新接订单,提高预付款,减少回款周期,缓解原材料上涨对资金造成的压力,磁材企业有相对的资金流去采购原材料。

企业库存偏低

另外,财联社记者多方采访获悉,相比往年,目前磁材企业整体的金属库存比较低。胡伟健提到,大型磁材企业库存在2-3个月,中型磁材企业库存在1个月左右,小型磁材企业库存在15-20天左右。

上述业内人士也告诉记者,磁材企业的稀土原材料库存确实很低,基本上是定单对锁。

据百川盈孚数据,2022年第六周,氧化镨钕库存3400吨,环比减少5.03%。

上述安泰科技负责人告诉记者,公司原材料库存多根据价格和需求进行动态调整。英洛华(000795.SZ)相关负责人则称,公司原材料按需采购,不同阶段库存变化不一。中科三环公司人士则称,公司至少会有2-3个月的原料库存,基于对未来判断,不同品种原料库存有所不同。

大地熊此前接受机构调研时还表示,当前稀土原材料价格相对处于高位,对于公司和磁材企业来说,希望稀土原材料价格保持在稳定的水平,这样有利于稀土永磁行业和整个稀土产业链的健康发展,有利于各方利益的实现。

东莞磁材协会有关负责人表示,业内普遍认为,目前稀土原材料价格处于偏高位置,未来价格终将回归合理位置。据估算,80万元-100万元/吨的镨钕金属、60万元-80万元/吨的镨钕氧化物是磁材企业比较能接受的价位。

财联社记者行业观察 稀土永磁
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