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龙头归来!“苹果茅”重回公募电子持仓首位 库克给产业链吃下定心丸
2021年Q4,以立讯精密、歌尔股份、鹏鼎控股为代表的苹果产业链龙头获得公募基金大幅增持。

《科创板日报》(上海,编辑 宋子乔)讯,硬件产品的热销让苹果再次交出了靓丽财报。2022财年首季,除了iPad,苹果的其他旗舰硬件产品表现均超市场预期:iPhone实现营收716.3亿美元,市场预期677.4亿美元,同比增长9.2%;Mac收入108.5亿美元,分析师预期95.3亿美元,同比增长25%。

苹果CEO蒂姆•库克(Tim Cook)表示,整个iPhone 13产品系列的市场需求都很大, 长期来看,“苹果对iPhone持非常乐观的态度” 。另外,从供应链紧张程度来看,第一财季和第二财季要比上一财年第四财季要严重,而第二财季的情况相较于第一财季会有所缓解。

值得注意的是,苹果的产品销量不仅直接影响公司本身的营收,也与供应链公司的业绩挂钩。眼下,国内消费电子指数仍在高位震荡(见下图),苹果的超预期业绩有望提振市场对苹果产业链的信心。

而经过长时间的回调,苹果的核心供应商已经重新进入公募基金的视野。据华泰证券分析师黄乐平近日发布的研报数据,经历了一个季度的调整后,2021年Q4在iPhone 13系列畅销以及“元宇宙+苹果MR预期”的双重驱动下,以立讯精密、歌尔股份、鹏鼎控股为代表的苹果产业链龙头获得公募基金大幅增持。

其中,无论是从4Q21电子板块公募基金重仓持股的持股市值来看,还是从4Q21电子板块公募基金重仓持股的基金数量来看,立讯精密都位列首位,歌尔股份也总现身Top5。不过,机构对于立讯精密的态度出现了分歧,公募大幅增持但北上资金有所流出,主要为后者获利了结。

新品蓄势待发 有望为果链增添动能

今年苹果将继续更新现有产品线,包括iPhone 14、搭载新一代芯片的Air Pods Pro及Watch新品等,最近的一款产品或是最便宜的苹果5G手机——第三代iPhone SE,搭载自研芯片的Mac mini或MacBook Air也可能一同亮相,备受瞩目的AR眼镜则有望在今年底或明年初发布。

对此,黄乐平认为,随着iPhone SE 3启动备货以及部分订单递延至今年Q1,旺季动能有望持续,预计苹果2022年出货量将有望达到2.46亿台,同比增长6.5%,全球市场份额为17.6%,创历史新高。

浦银国际分析师沈岱进一步表示,看好国内的苹果产业链。该分析师称,当前的中国大陆供应商龙头开始向供应链纵深拓展,并初步打通下游组装环节,具备了国际化大型电子制造组装及服务的基本能力,有机会通过建立下游组装平台,推动自身产值的增加和利润的增厚,并且构建护城河。同时,还可以借助自身平台化能力,帮助苹果等电子品牌减轻日益增长且复杂的供应链管理的压力。 “苹果的硬件产品对中国供应链而言,既是基本盘,也是增量空间。”

A股厂商中,鹏鼎控股、东山精密为苹果FPC供应商,随着iPhone SE 3发布,今年Q1公司产能利用率有望进一步提升;超声电子为苹果PCB供应商;蓝思科技为其供应盖板玻璃、金属中枢;德赛电池、欣旺达供应电池;长电科技、环旭电子则为sip/aip封装厂商。

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