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LG能源明日登陆韩国证交所 股民热盼其“带着宁王一起飞”
对于中国投资者而言,关注LG能源的主要原因在于其与A股市场的映射关系。如果周四上市首日如期出现大涨,也能在开盘前为“宁王”贡献一份利好情绪。

财联社(上海,编辑 史正丞)讯,韩国当地时间周四早晨,韩国电池生产商LG能源解决方案(LGES)将挂牌韩国交易所,除了创下百亿美元的韩国历史IPO融资之最,LG能源也一举刷新了机构和散户认购纪录。火爆的市场需求,也令投资人热盼其明天能交出一份亮眼的首日表现。

由于这家公司与创业板龙头宁德时代的竞争和对比关系,许多A股投资者也期待容易上头的韩国散户疯炒一把,在周四A股开盘前为“宁王”带来一份利好。

韩股IPO揭秘:新股首日最高能涨多少?

作为同步刷新韩国零售投资者和机构认购倍数的新股,市场普遍观望的方向是LG能源能否摸到新股上市首日的天花板。

根据交易规则,韩国新股在上市日盘前集合竞价的范围为IPO价格的90%-200%,在确定开盘价后再适用30%的涨跌幅限制。根据LG能源确定的发行价30万韩元(1582元人民币),理论上周四最高能涨到78万韩元(4114元人民币)。

如果达到理论上限(涨幅达160%),LG能源的市值将蹿升至182万亿韩元(约合9600亿元),在韩国KOSPI主板成分股仅次于巨无霸三星电子。

虽然看上去接近万亿人民币的市值有些不太靠谱,但在韩国市场,过去一年里热门新股上市首日市场的核心情绪点都是“能不能痛快翻倍”。事实上除了《绝地求生》开发商母公司Krafton首日破发外,其余热门股均取得优异成绩。诸如蚂蚁金服投资的“韩国支付宝”Kakao Pay,以及同为电池行业的SK IE科技,在集合竞价阶段均录得涨幅上限值100%,疫苗概念股SK生物科技更是录得首日160%的极限涨幅。

(部分热门股开盘首日表现,来源:市场数据)

作为市场情绪的风向标,LG能源在招股阶段也获得了投资者的热烈追捧:根据公司上周提交的监管文件显示,招股期间总共从国内外1988家机构获得价值12.8万亿美元的订购,2023倍的超购也刷新了韩国IPO历史纪录同时有440万散户总共提交价值114万韩元的申购,同样超过SK IE科技去年上市时的81万亿韩元纪录。

另一个好消息是,LGES上市首日能够交易的流通股比例只有不到9%,远低于Kakao Bank的22.6%和SK IE技术的15.04%。简单来说,大部分首日能抛售的股票都在韩国散户手上,如果零售投资者进入抢筹码的状态,很容易推动股价飙升。

大额融资旨在赶超宁德 但难度颇大

不论本次上市的结果如何,作为全球第二大电动车电池供应商,LG能源努力的目标只有一个:努力追赶宁德时代。

据一名接近这次IPO的投行人士向媒体表示,LG能源在技术上处于行业领先地位,与宁德时代的差距主要在规模,火热的IPO证明投资者对公司的增长前景极为看好,同时此次百亿美元的融资也使得公司的增长计划更值得信赖。

根据去年12月底韩国研究机构SNE Research的报告,2021年前11个月宁德时代的电动车电池市场占有率达到31.8%,排名第二的LG能源解决方案仅占约20%。需要说明的是,两家公司在2020年的市场占有率差距只有1个百分点。

(来源:SNE Research)

但拿这个数据来比较两家公司的市值明显对中国创业板龙头不太公平。要争夺电动车电池市场的头把交椅,LG能源不仅要提高产能,同时也需要克服生产质量的问题,还需要下苦功提高利润率。

根据SK证券的数据,LG能源目前的利润率指标的确不太好看。公司在2019和2020年均处于亏损状态,目前预测LG能源2021年的营运利润率为5.9%,大概只有宁德时代预期值12.5%的一半。

Life Asset Management主席Lee Chae-won对媒体表示,宁德时代在盈利能力外还有许多其他优势,诸如较低的生产成本、更容易获得原材料,以及中国政府对本土电池生产商的大力支持。在严峻的竞争形势下,LG能源虽然有融资的加持,想要提高利润率并非一件易事。

财联社声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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