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Arm交易“要黄” 软银不跌反涨 后续回笼资金压力仍大
很难讲软银周三的上涨与收购消息有太直接的关联,但在错失“大赚一笔”的机会后,公司仍需要想办法从Arm的交易中脱身。

财联社(上海,编辑 史正丞)讯,随着周二晚间英伟达“悄悄”放弃收购Arm的消息传出,软银集团的日股周三跳空低开逾2%后直线拉升。与其说市场传言本身构成利好,软银的反弹更像是长期下跌后的情绪性反弹,未来公司回笼资金的压力并没有发生变化,甚至还更沉了一些。

(软银集团日线图,来源:TradingView)

截至周三收盘,软银涨近2%。消息面上,媒体周二晚间报道,在遭遇各国监管和Arm客户激烈反对后,美国芯片巨头英伟达正在“悄悄地”准备放弃收购。虽然英伟达发言人回应媒体采访时表示“继续相信这笔并购提供了加速Arm业务发展、促进市场竞争和发展的机会”,但交易很难获得监管批准也早已成为市场共识。

作为英国科技行业皇冠上的明珠,Arm的芯片设计IP授权对整个半导体行业具有不可替代的作用。所以当英伟达宣布收购Arm后,高通、英特尔、谷歌都第一时间跳出来强调英伟达不可能维持Arm的独立性。这些公司如果要和英伟达继续在服务器芯片等领域展开竞争,Arm的IP授权是不可能绕过的障碍。

各国监管也表达了类似的担忧,除了英美反垄断部门已经明确表达反对意见,欧盟反垄断部门周二公布的文件显示,该机构已经重新开始调查这笔并购,预期将在5月15日给出最后的决定。

值得一提的是,在英伟达与软银的协议中,这笔收购的截止日期为今年3月,可以预期双方在未来几周内给出更明确的立场。

对于软银而言,这笔交易如果告吹,最直接的影响就是巨额账面盈余的念想不复存在。过去一年多时间里身处逆风的孙正义,曾多次强调这笔交易做得超值。由于交易本身包含了英伟达的股票,所以交易的价值也从2020年的400亿美元一路飙涨至800亿美元。

孙正义曾经表示,回笼这么一大笔钱,能够帮助公司投资更多的科技初创企业。作为参考,软银2016年收购Arm时花了接近320亿美元。

据知情人士透露,在这笔交易告吹后,软银可能会考虑推进Arm的IPO进程。CCS Insight首席执行官Geoff Blaber指出,IPO是软银退出Arm投资的替代方案,但不可能给投资人带来英伟达交易同等的回报率,同时这笔交易的过程已经体现出对Arm及其生态系统的破坏性。

财联社声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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