AI和智能驾驶软件标的缺乏明确的估值锚，选股容易择时难。

1)行业的宏观逻辑基本成为一致预期，无论是AI还是智能驾驶的高景气度已经成为共识。

2)基本面跟踪的难度相对较高。AI/智能驾驶软件公司多为嵌入式公司，而嵌入式公司和客户之间往往签有保密协定，不会主动向市场透露产品在不同车型上的搭载情况。

3)赛道标的较少且各家公司业务差异较大，导致各公司之间很难形成明确的对标关系。

综上，该机构分析师认为，AI和智能驾驶软件标的往往缺乏明确的估值锚，呈现出“选股容易择时难”的特点。

关注经营拐点，弱化短期估值。

由于行业景气度高已经成为共识，且AI与智能驾驶软件标的仍较为稀缺，存在一定的估值溢价，若单纯按照PE或PEG的衡量标准将这些标的与计算机板块其他细分领域标的进行比较，往往会由于前者处于“估值劣势”而放弃。而该机构分析师认为，在行业长期处于上行期且格局尚未确定的背景下，以目前业务对应的估值衡量其投资价值存在一定的偏差，更需关注由于业务边界拓展或新业务放量而产生的经营拐点。

模糊的正确胜过精确的错误，主流标的拐点已至。

该机构分析师认为，从择时角度来看，在缺乏估值锚的情况下，绝对的估值低点是难以把握的，但业务在中短期内的拐点是相对确定的，在业务拐点获得确认并在股价中完全反映之前均是较好的布局时点。该机构分析师认为，AI和智能驾驶赛道中的几个核心标的均在近期出现或即将出现经营拐点，且在股价中尚未完全反映。

推荐德赛西威、中科创达、虹软科技、科大讯飞、道通科技。

1)德赛西威：主机厂及其孵化的Tier1、本土第三方Tier1、海外Tier1等在现阶段均不会对公司在英伟达生态中的地位构成威胁，公司在英伟达生态体系中地位的确定性望超预期；

2)中科创达：有望形成自动驾驶域控制器软硬一体化解决方案，自动驾驶业务产品边界有望超预期；

3)虹软科技：手机拍摄算法与车载视觉业务2022H1均将迎来拐点；

4)科大讯飞：教育政策利好将逐步传导至业务层面，开放平台业务发展有望超出市场预期；

5)道通科技：新能源产品有望成为新的业绩增长极，与华为合作使公司的新能源拓展如虎添翼。