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数据|科创板首发募资回暖?芯导科技超募3倍 募资不足新股“涨多跌少”
星矿数据统计显示,截至11月28日,今年以来共有150家科创板企业完成首发募资,累计首发募资净额1418亿元,较原计划募资金额少100.36亿元。但相较科创板开市至今的数据,2021年以来新股募资下滑明显。

《科创板日报》(记者 章银海)讯 今年以来,A股募资缩水和新股破发频有出现。不过,在科创板,近期新股超募数量逐渐增多,芯导科技首发募资净额较原计划增加高达3.13倍。

“科创板新股定价主要由询价机构报价决定,启动发行后发行人和主承销商的主动权变得有限。询价机构的获利能力和市场情绪等因素都会影响募资。”业内知名投行人士王骥跃向《科创板日报》记者表示。

星矿数据统计显示,截至11月28日,今年以来共有150家科创板企业完成首发募资,累计首发募资净额1418亿元,较原计划募资金额少100.36亿元。但相较科创板开市至今的数据,2021年以来新股募资下滑明显。科创板启动至今,总计有365家科创板公司完成首发募资,累计首发募资净额4271亿元,超原计划募资金额561亿元。

今年以来,48家科创板公司获得首发超募(下称“超募公司”),即募资净额高于原计划募资金额,数量占比为32%。其中,芯导科技、奥泰生物、中望软件、普冉股份和鼎阳科技获得超募比例居前,分别较原计划募资增加312.5%、312.49%、262.81%、260.56%和240.07%。

102家科创板公司募资净额低于预期(下称“募资不足公司”),占比高达62%。其中,科德数控、睿昂基因、昀冢科技、灿勤科技和芳源股份实募比例排名靠后,募资金额分别较原计划募资下降-80.38%、-76.14%、-74.83%、-74.6%、-71.33%。

从新股首发市盈率及所属行业市盈率比较来看,超募公司相对募资不足公司较高。48家超募公司平均首发市盈率74.85倍、平均所属行业市盈率48.02倍,而102家募资不足公司则分别为30.54倍、42.31倍。

但是在新股上市首日涨跌幅上,募资不足的公司表现相对更好。102家募资不足公司上市首日平均涨幅227.77%,而超募公司仅为138.07%。如在募资不足公司中,纳微科技上市首日上涨12.74倍涨幅最高,实募金额相较原计划低15.63%;而超募公司中复旦微电上市首日上涨797%,仅超募13.38%。

进一步统计显示,新股首发超募倍数与上市首日涨跌幅或存有一定相关性。多数超募较多的公司在上市首日涨幅较少,中科微至、新锐股份以及成大生物三家超募1倍的科创板公司在上市首日即破发。

“部分公司会在股价长期表现和首发募资间做平衡。在保障募投项目资金基本满足当前需求的情况下,考虑到新股因素,如果股价长期低于首发价,对公司整体经营和股东解禁退出增添压力。若股价往上走,届时也可以按市场价做增发。”一名券商投行人士向《科创板日报》记者称。

在发行股份数量及占比方面,绝大多数公司贴着监管制度的要求发行,即发行后总股本4亿股以上至少发10%/4亿股以下的至少发25%。例如在发行后总股本超过4亿股的科创板公司中,发行股份超10%的20公司中有65%存在募资不足情况,仅汇宇制药上市至今仍低于首发价。

对于首发募资不足的情况,上述投行人士向《科创板日报》记者表示:“首发项目投入到达产有一定时间周期。一般按先后顺序投入,后续资金短缺可以启动再融资。”

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