10月28日 15:10

今天重灾区集中在上游资源股。国泰君安研报指出，随周期品政策纠偏的强化、商品供需缺口的收敛以及周期股和期货价格的背离，预计Q4主动型基金的配置思路将发生转变。针对消费板块，预期层面基本面恶化最严重时期已经过去，交易层面消费前期拥挤的微观市场交易结构得到明显改善，因此，未来一阶段配置思路可总结为从周期向消费，从高估值进攻向低估值防御。

10月28日 12:10

早盘沪指震荡走低，创业板指冲高回落，两市近3300股飘绿，在此低迷环境下，新能源赛道股大多分化调整，仅有局部行情较为强势，风电板块保持活跃，大金重工、天顺风能等涨停并创出历史新高。

10月28日 10:10

指数全线分化，沪指下挫跌逾1.00%，深成指跌0.32%，创业板指涨0.35%，新能源赛道一同共振回落。

10月28日 9:40

竞价阶段，新能源赛道的分支板块大多低开，宁德时代因三季报而高开1.62%。开盘后，新能源板块探底回升，高澜股份、申菱环境、伊戈尔等情绪股表现较强，宁德时代大涨3%再创历史新高。

10月28日 9:10

昨日新能源板块内部出现较强的修复行情，绿色电力、氟化工、磷化工、光伏建筑一体化等板块领涨，绿色电力板块更是逆势大涨，相关概念股掀起涨停，而领头的储能板块在周一创出新高后，周二和周三的走势都相较一般，没能走出带头作用。整体看，新能源板块内部主要呈现轮动效应。

由于昨日上涨家数跌破1000家，根据量化经验，当上涨家数低于1000家时 ，次日上涨个股大概率增加，那么今天新能源板块可能继续强者恒强，也可能轮动到其他板块活跃。

隔夜消息面上，宁德时代公布了三季报，第三季度净利润32.67亿元，同比增长130%，环比上升29%。三季报显示，高瓴资本位列第七大流通股东，相比上期减仓219万股。在昨日公布三季报前，宁德时代尾盘爆拉至3%左右，股价收涨615.04元/每股，再创历史新高。

此外，昨日公募基金三季度报告披露完毕，宁德时代超越贵州茅台，成为基金头号重仓股。天相统计数据显示，共有1225只基金重仓持有宁德时代，截至三季度末持仓市值高达1171亿元。同时，公募基金对新能源板块尤为青睐，阳光电源、天赐材料、恩捷股份、比亚迪、通威股份、天齐锂业、长城汽车、吉利汽车等均被积极加仓。

对于宁德时代三季度财报，有机构喊出800元的目标价。中金公司研报指出，推测公司以账期换取接受上游成本传导，同时加大了原材料备货，以应对明年电池交付。维持21/22/25年归母净利润在110/240/740亿不变，上调目标价至800元/股，较当前股价存30%涨幅。

总之，市场行情严重分化，新能源板块逆势走强，成为两市为数不多的亮点。这样的行情下，投资者应该怎么操作呢？信达证券表示，一方面，投资者展望下一年经济，由于长期盈利展望不确定性增加，会提高对估值的要求。估值处于绝对低位的行业存在估值修复的机会。另一方面，四季度后投资者开始基于下一年的业绩预测对估值进行调整，此时容易出现估值切换行情。