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央行公开市场单日净投放创逾9个月来最大 月末资金面压力变大了吗?
周一央行公开市场开展2000亿元逆回购操作,单日净投放1900亿元,创1月21日以来最大单日净投放量。

财联社(北京,记者 张晓翀)讯,周一央行公开市场开展2,000亿元逆回购操作,单日净投放1,900亿元,创1月21日以来最大单日净投放量。市场人士表示,本周资金面扰动因素较多,不过央行加大逆回购投放规模,呵护资金面的意愿较强,预计月底前资金面将维持稳中偏松状态,但波动料将加大。

季初月份缴税规模较大对流动性产生扰动

市场人士称,周二为纳税申报截止日,季初月份缴税规模较大,将对流动性产生扰动,此外本周政府债券发行缴款规模大增,亦将对资金面形成一定压力,不过在央行维稳流动性的操作下,市场预期依然偏乐观,预计月底前央行仍有望延续公开市场大额净投放操作。

华北某银行资金交易员对财联社表示,本周缴税和政府债缴款压力较大,周一早盘银行间市场隔夜资金延续上周偏松状态,但跨月资金需求仍较旺盛,7天期可跨月资金利率居高不下。

不过该交易员认为,央行自上周三以来已经连续通过逆回购操作向市场投放4,600亿元资金,隔夜资金利率已降至1.6%附近,央行维稳资金面的态度已较为明确,此外月底财政支出资金对流动性存在补充作用,因此流动性平稳跨月问题不大。

近日央行货币政策司司长孙国峰表示,四季度银行体系流动性供求将继续保持基本平衡,不会出现大的波动。对于政府债券发行和税收缴款以及中期借贷便利(MLF)到期等阶段性影响因素,央行将综合考虑流动性状况、金融机构需求等情况,灵活运用中期借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具,适时适度投放不同期限流动性,熨平短期波动,满足金融机构合理的资金需求,保持流动性合理充裕。

本周政府债净缴款压力较大

市场人士表示,本周政府债发行规模保持高位,近4,800亿元,主要是周四地方债发行量较大,单日发行量近1,500亿。剔除到期的政府债净缴款也规模明显增加,超5,300亿。

东吴证券固收分析师李勇指出,新增专项债券的加速发行或对资金面造成一定扰动,但无需过度担忧,在9月新增专项债发行高峰和跨季时间点时,央行启动14天逆回购操作,整月净投放5,900亿元,为今年以来月度净投放量的最大值,针对短期的流动性波动,预计央行将通过灵活调节公开市场操作量的方式应对。

安信证券分析师池光胜指出,近日央行表态及持续逆回购传递了呵护资金面的态度,在银行体系超储率不高的情况下,资金面对央行的依赖度预计较高。

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