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行业动态|政策频频加码叠加供需转变 玉米种业景气度望持续上行
据悉,目前,五大转基因种植国家的玉米种植面积占比近9成,中国占比仅1.5%,市场空间庞大。

财联社(青岛,记者 肖良华)讯,今年以来,玉米收购价格的一路走高,农民种粮积极性提升,刺激了对优质玉米种子的需求,相关企业2021年以来业绩稳步提升。登海种业(002041.SZ)相关负责人表示,公司今年玉米种子业务销量增加,考虑提升价格,目前库存处于低位。

玉米种植面积大幅增加是玉米种业景气上行的重要因素,卓创资讯玉米行业分析师唐晓霄表示,今年玉米种植面积从5.4亿亩增加至5.7亿亩,全国增长5.8%左右,提升了种子需求,预计此后几年玉米种植面积大概率保持高位。

多家券商研报认为,近年来,在国家鼓励优质种企积极开展自主研发、加大种质资源保护力度、促进行业整合的政策引领下,叠加行业景气度上行,玉米种子行业集中度进一步提高。行业头部公司纷纷加速玉米业务布局,通过自主研发和并购,丰富玉米品类,提升竞争力,抢占市场份额。

供需转变

此前,因为国家审定提速,玉米新品种迅速增加,产品同质化严重,登海种业、隆平高科(000998.SZ)等企业在上一年度财报中均提到,行业竞争激烈,供过于求。

这一情况在2021年得到改善。在产业链下游,根据“种子天下”统计,截至2019-2020种植季结束,玉米库存消费比已下滑至38.75%,临近库存安全线下限。玉米库存见底的背景下,维护粮食安全与稳定粮价的需求迫切且坚定。

玉米种子需求取决于玉米需求,我国玉米及玉米制品进口量去年以来激增。截至 2021年5月,玉米累计进口量为1173万吨,同比增长322.8%。有业内人士表示,过去几年国内玉米供需缺口的缩小靠的是进口,但未来几年要依靠国内自己供给,玉米有望重新开启种植周期。

对此,唐晓霄认为,在未来几年,受价格和种植收益的影响,玉米种植面积将保持高位调整的状态,并且通过科技含量的提升,增加亩产量,种子是其中重要的一环。

行业数据显示,2020年玉米期末种子库存量首次下降到60%以内的合理区间。业内人士预计,2021年我国玉米商品种子需求量有望回升至11亿kg,供种15.15亿kg,预计期末库存量从6亿千克下降至4亿千克, 杂交玉米种子供给过剩的局面将得到明显改善。

供需环境改善也体现在上市种企业绩之中。登海种业近日发布的业绩预告显示,公司预计今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润10508.31万元―13427.29万元,较上年同期增长80%―130%。荃银高科(300087.SZ)此前发布的半年报也显示,公司玉米种业板块营收迅速增加,业绩取得大幅增长。隆平高科(000998.SZ)上半年实现营业收入11.2亿元,同比减少1.06%,亏损5711万元,同比减亏17.73%。

行业景气度望持续上行

今年以来,《种业振兴行动方案》、《国家级玉米、稻品种审定标准(2021年修订)》、《种子法》等多项政策密集出台,北京一家种子科研机构内部人员对财联社记者表示,“没想到会有如此多的利好政策和配套措施,力度之大超乎想象,我们今年分配的经费是此前的4-5倍。因为工作任务较多,今年几乎天天加班。”

一家种业上市公司相关负责人表示,政策利好风频吹,企业已经感到了暖意,具体的研发成果十四五末应该可以看到。

对于行业未来几年的发展,天风证券指出,高粮价促进种子的需求量以及需求品质进一步改善;随着前几年制种面积下降,种子行业供需格局改善。

从市占率来看,玉米种子市场集中度低,隆平高科、登海种业市占率位居前二,合计只有约10%的份额。

对此,有券商研报认为,当前种业市场规模庞大,但集中度有待进一步提高,登海种业、隆平高科作为龙头种业公司将在发展过程中发挥产品质量优势,扩大市场份额,提升业绩。

对此,隆平高科证券部工作人员亦表示,“玉米种子行业集中度处于提升过程中。”

此外,目前转基因工作顺利推进,市场空间大,行业龙头公司积极进行技术储备,若未来商业化可获得先发优势。

据悉,目前,五大转基因种植国家的玉米种植面积占比近9成,中国占比仅1.5%,市场空间庞大。自发达国家的经验表明,转基因种子的广泛推广有利于种子价格的提升。以美国为例,自1996年转基因技术商业化应用后,玉米种子价格年均涨幅在20%以上,而在此之前,每年的涨幅不足5%。

为抢抓市场机遇,相关上市公司不断加大在玉米种子行业布局力度。其中,荃银高科在玉米业务布局迅速,通过自主研发和并购新疆祥丰生物科技有限公司等举措,丰富玉米品类,增强公司竞争力。10月18日,种业公司农发种业发布公告称,为提升公司玉米种子业务的市场竞争力,拟收购甘肃兴达52%股权。

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