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公司调研|凌云股份:与宝钢合作先进汽车用钢材料 热成钢毛利有望提升
凌云股份公司人士表示,两家公司合作成立先进汽车用钢联合实验室的目的是为了推动先进汽车用钢国产化替代。

财联社(石家庄,记者 张良德)讯,汽车轻量化解决方案意义重大,热成型钢因其轻量化、成本低、超高强度等优点广受青睐。国内车用热成型钢市场由国际巨头安赛乐米塔尔垄断,其专利授权使用费在相关产品成本中占比很高。而在数天前,财联社记者关注到,凌云股份(600480,SH)和宝钢在公众号发布在汽车钢方面进行国产材料合作的信息。凌云股份公司人士向记者表示:“因为专利原因,原来公司采购的高强度钢材是来自于安赛乐米塔尔钢铁,今年宝钢已成功将其专利申请失效。两家公司合作成立先进汽车用钢联合实验室的目的是为了推动先进汽车用钢国产化替代。”

据记者了解,在此前,热成型钢材料国产化替代一直在进行中,随着成本的降低,国内车企在入门级车型上也开始应用热成型钢,市场需求不断提升,叠加国产替代后利润空间有所提升,相关汽车零部件企业不断加码该业务,凌云股份就是其中之一。

新能源汽车轻量化需求迫切 热成型钢越来越受欢迎

新能源汽车虽然没有发动机系统,但是新增电机及电池包系统,全车整备质量反而较传统能源车增大,轻量化需求迫切。北方工业大学汽车产业创新研究中心张翔表示:“汽车轻量化是降低能耗的重要手段,对于新能源汽车更加重要,其电能消耗作为国家补贴的重要指标。高强钢热成型安全件以强度高、质量轻的特性深受新能源车企青睐。”

在轻量化材料上,消费者一直对于钢铁类材料有所误解,认为钢材在轻量化效果上不比铝镁合金材料效果好。而某下游大型主机厂人员告诉记者:“汽车轻量化选材中,铝制材料在梁类件上优势不明显,尤其是用铝件替代高强钢做热成型处理,反而出现增重趋势。”目前车用铝板材料约35000~40000元/吨,而热成型钢材料只有10000元/吨,且强度可达2GPa,远高于高强韧铝合金材料。兼顾成本和安全因素考虑,车企越来越多的在汽车白车身(车身结构件及覆盖件焊接总成)中使用热成型钢。

凌云股份(600480.SH)公司人士对记者表示:“中高端电动车对热成型车身安全件的需求更高,新能源汽车市场扩张对该业务的发展会有推动作用。凌云股份的高强钢热成型汽车底盘加强件及车身安全件技术水平国内领先,公司热成型业务目前有7个基地18条生产线,产量与市场占有率国内领先。”

国产替代 主机厂、钢厂、热成型企业三方受益

据上述主机厂人员介绍,麦格纳、本特勒、海斯坦普等外资企业市场进入热成型钢领域较早,凌云是热成型钢行业内知名企业。热成型钢之前只在中高端车型上使用,随着汽车轻量化市场需求的发展和国产化率的不断提升,市场还有增量空间。

另一业内主机厂人士也告诉记者,热成型钢国产材料已逐渐被主机厂认可:“最大的热成型钢材料供应商为安赛乐米塔尔,其拥有AS150镀层的专利技术,不过育材堂等机构合作研制成功AS40镀层热成型材料,打破了安赛乐米塔尔全球专利垄断。”

汽车商业评论曾调查发现,一般汽车用的高强度钢每吨5000元左右,而用安赛乐米塔尔专利的铝硅镀层热成形钢每吨超过8000元,贵了60%,每吨钢的铝硅镀层成本仅几百元左右,其余的每吨三千元左右可以认为是垄断利润。

凌云股份公司人士表示,宝钢的热成型用钢和米塔尔的钢材价格有较大价差,国产替代有助降低成本。宝钢股份证券部人士也告诉记者:“汽车高强度钢一直都是公司的重要业务,与凌云合作解决了国内车企车辆部件进口材料替代问题,实现了高强钢材料国产化工作,能为汽车产业降低成本。”

据业内人士预计,虽国产材料与米塔尔材料相比价格便宜,但主机厂、钢厂、热成型企业三方利益均沾,其中主机厂成本降幅应该较高,而热成型企业的毛利率预计会提高3到5个百分点。

按照凌云吉恩斯(凌云股份控股公司)的2021H1销售收入计算,若全部替换为国产材料,每提高1个百分点的毛利率,每年可为公司带来超过1500万的利润。但国产材料被各家主机厂接受程度不同,国产替代速度也是投资者需考虑的因素。公司上述人士表示,“钢企的产品进入汽车供应链需要经过主机厂审核,目前下游主机厂对宝钢的认可度更高。”

另外,凌云股份也在不断加大热成型业务投入力度。2013年凌云股份公司通过与韩国GNS合资成立凌云吉恩斯,开始进入汽车热成型业务领域,到去年底为止已在全国各地成立7 家合资公司,合资公司均为凌云持股比例为50.1%,韩国GNS方面持股49.9%。通过查阅凌云股份年报,发现随着新生产线的不断投产,凌云吉恩斯在20年以及21年上半年,营收与业绩都出现较大增幅度。

凌云吉恩斯公司营收及净利润(资料来源:凌云股份财报)

在今年9月,凌云股份以2.59亿元的价格收购凌云吉恩斯剩余的49.9%股权。公司方面表示:“收购完成后,凌云吉恩斯成为公司的全资子公司,有利于巩固市场地位、提高盈利水平,预计会为该业务带来约50%的净利润增幅。”按照凌云股份财报已披露的数值计算,预计今年该业务为上市公司带来的净利润增幅度将会超过4000万。半年报显示,公司上半年净利润为3.12亿元。

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