电价迎来“松绑”。10月12日，国家发改委明确，将有序放开全部燃煤发电电量上网电价。据界面数据不完全统计，截至2021年10月1日，近2个月内全国至少有8省允许上网电价上浮。电价上涨会产生哪些影响？

大宗商品价格涨幅扩大

本次电价改革规定，高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制。据中国电力企业联合会数据，今年前9个月，四大高载能行业（建材、黑色、化工、有色）用电量约占全社会用电量的四分之一。

电价上涨带来的成本压力，加剧了大宗商品价格波动。据商务部数据，10月第2周（10月4日至10日）中国大宗商品价格指数为183.58点，创近12年来新高，与年初相比涨幅为13.7%。

今年以来，大宗商品价格持续走高。电价上涨的“催化”作用，让大宗商品价格加速上升。界面数据选取了5类与高耗能企业相关度较强的大宗商品价格指数进行分析。截至10月第2周，能源类、钢铁类大宗商品价格指数均连续6周环比上涨。10月以来，5类大宗商品中，能源类、钢铁类、矿产类和橡胶类大宗商品价格涨幅都有明显扩大。

近3个月12家公司发布24次提价公告

据界面数据不完全统计，截至10月15日，3个多月来12家上市公司发布24次提价公告。从时间来看，提价公告发布越来越密集。10月12日电价新规出台以来，4天内已有6家公司发布提价公告。从具体行业来看，9成以上提价公告都来自高耗能企业。其中，化学原料和化学制品制造业上市公司发布公告次数最多，占比66.7%。10月12日，海天味业发布公告称，由于各主要原材物料、运输、能源等成本持续上涨，将对酱油、蚝油、酱料等部分产品的出厂价格进行调整，主要产品调整幅度为3%-7%不等。涨价行业由高耗能行业扩展至食品制造业。

PPI创新高，CPI暂不受影响

据国家统计局，2021年9月，PPI（工业生产者出厂价格指数）同比上涨10.7%，创1996年10月有数据记录以来的新高。今年以来，PPI单月同比“9连涨”，且涨幅不断扩大。此前，国家发改委价格司副司长彭绍宗表示，如果市场交易电价上浮，会在一定程度推高企业特别是上游生产企业用电成本，对PPI有一定推升作用。

哪些行业对PPI上涨贡献最多？从单月涨幅来看，2021年9月，煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业以及石油、煤炭及其他燃料加工业出厂价格同比涨幅均超过40%。从累计涨幅来看，2021年1月至9月，黑色金属矿采选业、石油和天然气开采业以及煤炭开采和洗选业出厂价格累计涨幅超3成。

据华西证券分析，PPI的五个主要驱动因素包括石油、煤炭、钢铁、有色开采及加工以及化学原料制造。云南财经大学经济研究院2008年的一项研究表明，电价上涨对于化学原材料、黑色金属矿采选、金属冶炼等行业产品价格影响更大。与上述影响PPI的五个工业大类基本一致，因此电价上涨会使PPI继续维持高位。

目前，CPI（居民消费价格指数）增长乏力。9月，CPI同比上涨0.7%，同比涨幅连续4个月下降。彭绍宗表示，此次电价改革，特别强调要保持居民、农业用电价格的稳定，对CPI没有直接影响。

据华西证券测算，电价上涨对于CPI的直接影响主要体现在居住类别中的水电燃料一项，影响权重约为5%；电价提升带动PPI上涨，进一步传导至CPI的影响权重约为1.8%。受煤价屡创新高影响，预计此轮电价上涨大致在10%-15%之间，因此对CPI的拉动在0.68%-1%之间。