①据爆料，美国当选总统特朗普的过渡团队已经准备好了一系列支持传统能源的行政命令和公告，包括退出《巴黎气候协定》；
②作为知名的气候怀疑轮者，特朗普重返白宫预计将被视为阻碍发展中国家减少排放和筹集资金的巨大障碍。
节后黑色系表现有所分化，铁矿超跌反弹，大涨5.68%，；螺纹热卷稳中有升，螺纹涨0.77%，热卷涨1.75%；双焦和铁合金高位回落，焦煤跌4.06%，焦炭跌1.3%，硅铁跌4.05%，锰硅跌1.64%。展望后市，各品种分析如下：
一、螺纹：逢低做多
十月螺纹钢现货价格延续上涨，上海螺纹十一至今累计上涨130报6030元/吨，价格逼近今年5月创造的历史新高，考虑到目前现货价格供需仍有缺口，预计现货价格还有继续上涨的空间，价格有望重新创历史新高。
供应：9月下旬开始在能耗双控政策的影响下，多地出现限电，螺纹钢产量出现大幅度下降，十一节前螺纹周度产量创了年内新低的248.27万吨，节后第一周产能利用率有所回升，但是还是比较缓慢，本周螺纹钢产量265.16万吨，环比增加16.89万吨，同比减少95.61万吨，产量同比减少幅度依然达到26.5%。从目前的供需来看，10月份限电或有所改善，但还会存在，且4季度还有采暖季的限产，因此产量会维持低位。
需求：受国庆假期的影响螺纹表需下降到248.01万吨，环比减少102.39万吨，同比减少46.33万吨。由于产量下降的幅度更大，本周螺纹库存只增加了17.15万吨，去年同期是增加了66万吨，因此累库还是比较少的。
库存：螺纹库存已经下降到897万吨，十月在旺季需求的背景下，库存有望继续大幅减少，将会更好支撑螺纹价格。
二、热卷：逢低做多
9月热卷现货价格受需求走弱和供应减少较少的影响，价格走势明显弱于螺纹，卷螺价差从600已经下降到-200的水平，随着限电力度有所缓解，热卷需求有望环比改善且螺纹价格走强后会导致铁水更多流向螺纹，因此后期热卷价格也有望逐步走强，十月至今热卷现货价格涨100报5880元/吨。
供应：十一期间热卷产量延续下降，产量已经创了近四年同期最低水平，本周热卷产量297.39万吨，环比减少4.64 万吨，产量连续下降4周，同比减少38.29万吨。四季度有采暖季限产和冬奥会限产的政策，加上目前螺纹利润好于热卷，铁水有转向螺纹的迹象，因此热卷的产量预计也是保持很低的水平。
需求：热卷表需285.96万吨，环比减少18.68万吨，同比减少18.05万吨。热卷需求延续走弱的趋势，限电对热卷需求的影响还是比较大。
库存：供需双弱的局面下，热卷库存小幅增加，本周热卷总库存369.97万吨，环比增加11.43万吨，同比减少64.74万吨，短期需求下行压力更大，造成热卷累库，但有边际改善的迹象，预计接下来也有望开始继续去库。
三、铁矿：震荡观望为主
9月底矿价在钢厂补库的背景下有所反弹，短期海运费维持上涨，巴西图巴朗至中国青岛C3运费已经涨到50美金/吨的绝对高位，导致部分非主流矿供应减少，也在很大程度上支撑了铁矿石的价格，本周普氏铁矿石指数价格已经上涨到125.05美金/吨，较底部上涨超20%。按照目前钢厂限产力度，粗钢产量同比将出现明显下降，因此预计后期限产力度会有所放缓，铁矿的需求也会有所改善，预计短期价格维持震荡走势。
供应：从短期发运量数据来看，依然维持高位，本周澳巴发运总量2744.2万吨，环比增加57.5万吨，同比增加63.1万吨。其中澳洲发运量1800.4万吨，环比减少127万吨，同比减少79.7万吨；澳洲发中国量1565.6万吨，环比增加15万吨，同比减少13.3万吨。巴西发运量943.8万吨，环比增加184.5万吨，同比增加175.5万吨。季末冲量结束后，短期发运或有所回落。
需求：节后各地钢厂限产力度有所放松，铁水产量底部开始回升，247家钢厂高炉炼铁产能利用率79.94%，环比增加1.25%，同比下降13.26%；日均铁水产量214.3万吨，环比增加3.35万吨，同比下降33.79万。
库存：由于假期影响，钢厂库存出现明显下降，而港口库存有所增加，短期钢厂有继续补库从需求，本周港口铁矿石库存13419.3万吨，环比增加97.6万吨，同比增加1358.4万吨。钢厂铁矿石库存10132.86万吨。，环比减少272.4万吨，同比减少850.8万吨。
四、焦炭：高位震荡
价格：目前日照港的准一级冶金焦现货价格为4310元，折合盘面接近4477元，10月8日，主力合约J2201合约收于3505，主力基差达到972。节前山西多家钢厂向焦企提出降价200元的要求，均被拒绝，焦企准备以第12轮涨价作为回应。国庆期间，山西多日降大雨，发生了道路桥梁山体滑坡多处险情，阻碍了交通，已经影响到原料的正常拉运，因降雨影响，山西有60座煤矿被迫停产，有焦炭企业表示减产30%，短期内焦价将继续维持强势。
供应：截止到10月8日, 全样本独立焦化厂的焦炭日均产量为64.21万吨，环比上周上升0.40万吨。焦炭的总库存为983.35万吨，环比上周上升13.13万吨，同比去年下降207.57万吨。随着山东环保督察的结束，焦炭产量和库存均有增加。目前虽然焦炭库存虽然小幅累积但绝对值都处于低位，期货贴水较大。四季度下游补库对供应形成新的压力。
需求：截止到10月8日,247家钢厂的日均铁水产量为214.3万吨，环比上周上升3.35万吨。国庆期间，螺纹、热卷的产量都有小幅回升，如果限电、限产放松，有可能会引起钢厂、焦化厂低位主动补库的需求，可能拉动一波修复基差的行情，加上煤炭产能释放切实弥补需求还需时日，因此，多空博弈变数较多。
五、焦煤：高位震荡
价格：目前，河北邯郸主焦煤现货价格3600元，吕梁低硫主焦煤的价格为4060元，蒙古产5#精煤的价格为3640元。10月8日，主力合约JM2201合约收于3157，主力基差达到443。目前洗煤厂及中间贸易商发货积极，焦企原料煤到货情况多已有明显好转，部分开始控制采购节奏，竞拍成交价格回落，高价煤流拍现象增多。
供应：今年以来，我国加紧推进在建煤矿投产，新投产煤矿实现产能增加1亿吨/年左右。据不完全统计，自8月份起，我国已有约1.2亿吨左右的煤炭产能被陆续释放。蒙煤的通车量继续保持在200-300车区间，国庆期间，有少量澳洲燃煤在港口卸港，但是否通关尚不明确，浙江首次向哈萨克斯坦进口了13.6万吨的电煤。虽然积极扩大非主流国家的煤炭进口，但进口煤的供给缺口仍然较大，截止到8月底，进口煤的同比缺口仍有2400万吨左右。
需求：焦炭厂家由于限产、环保督查和下游需求偏弱的影响，目前的需求偏弱，但价格继续维持高位，国庆期间，山西大雨又影响煤矿生产，在下游库存低位的情况下，刚性需求还是非常显著的，后期随着焦化利润的回升，和环保督查的结束，还可能小幅拉动焦煤的需求。
双焦总结：双焦供需两弱，供给和需求端都受到政策的影响较大。目前虽然双焦库存累积但绝对值都处于低位，期货贴水较大。四季度下游补库对供应形成新的压力。同时，焦煤还存在各地政府为了保供动力煤，铁路优先运送动力煤造成焦煤补库难的可能。目前期货波动较大，向上的压力来自于现货逐步转入降价期，处于多空双方的高位博弈期，没有确定明确方向。
六、锰硅：供需双弱，成本抬升，震荡偏强
供应端，持续偏紧。据mysteel10.1日公布的最新数据显示，锰硅开工率连续第五周下降，环比上期下降5.16%至24.21%，同比去年下降43.61%，产量环比上期减少1.58万吨至11.61万吨，降幅11.95%，同比减少9.61万吨，降幅45.3%。
需求端，下游需求缓慢下降。本期锰硅需求环比上期下降0.89万吨，降幅6.63%，同比减少4.09万吨，降幅24.5%。库存方面，双周库存下降越发明显，已经连续第三个双周数据下降，10.1日公布库存数据为3.65万吨，9.17日数据为6.29万吨，减少2.64万吨，降幅41.96%，同比去年下降10.23万吨，降幅73.71%。
总结，自9月开始，锰硅5大主产区能耗双控措施再度加严，能耗双控叠加限电政策下供需双弱格局未改。但对供应端的影响更大，供应减量更多，仍呈现供需偏紧的态势。这也导致去库速度加快，8.20日仍有10.64万吨的库存，一个半月的时间，当前最新数据仅有3.65万吨，处于历史最低位置。且10月9日，内蒙古地区传出对六大行业电价定档的消息，铁合金企业电价普遍上涨0.2元/吨，锰硅生产成本将增加大概800元/吨。若能耗双控和限电政策不放松，供应收缩叠加成本抬升，预计锰硅震荡偏强。
七、硅铁：供需双弱，成本抬升，震荡偏强
供应端，10.1日公布的数据显示，本期硅铁产量和开工率基本持平于上期，本期开工率环比上期下降0.25%至30.31%，同比年下降17.57%。产量环比上期增加了0.1万吨，增幅1.24%，同比去年下降21.84%。
需求端，本期硅铁需求环比上期下降0.19万吨，降幅8.23%，同比减少0.79万吨，降幅27.04%。库存方面，持续缓慢去库，10.1日公布库存数据为3.39万吨，9.17日数据为3.48万吨，减少0.09万吨，降幅2.45%，同比去年下降1.73万吨，降幅33.83%。
总结，自9月开始，硅铁5大主产区除青海以外能耗双控措施再度加严，前期中卫传复产的18台硅铁炉，在再度加严的政策下暂无复产消息，反而传言于10月10日继续执行有序用电，能耗双控叠加限电政策下供应收缩加大。且由于10月9日，内蒙古地区传出对六大行业电价定档的消息，铁合金企业电价普遍上涨0.2元/吨，硅铁生产成本将增加大概1600元/吨。因此在能耗双控和限电政策不放松的情况下，供应收缩叠加成本抬升，预计硅铁震荡偏强。
