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化工板块延续退潮 造纸板块重挫超5%
跟踪主线板块的整段生命周期

9月24日 15:30

今日煤炭、化工等周期板块再遭跌停潮,在涨价主题整体退潮的大环境下,电力板块冲高回落,造纸板块大幅下挫走出了一日游行情。总之,极端的高潮后可能马上就会有极端的退潮,而不是想当然地认为赚钱效应这么好,退潮也应该是缓慢退潮。

好现象是,今日上涨家数低于1000家,根据量化经验,当上涨家数低于1000家时 ,次日上涨家数大概率增加,以及观察到今日情绪指标是继9月17日后第二次跌破冰点,那么下周一冰点反弹的概率大大增加。

既然下周一市场情绪大概率修复,那么与市场情绪“捆绑”最紧密的电力板块有望强者恒强,化工等周期板块有望修复。

9月24日 11:30

涨价主题内部继续大幅分化,煤炭、化工板块等周期板块处于退潮阶段,煤炭相关个股领跌两市,阳煤化工、鄂尔多斯、兰花科创、露天煤业等股跌停,平煤股份、冀中能源、陕西煤业等股纷纷跌超8%,因此煤炭、化工板块等周期板块或适合多看少动。资金逃离周期板块或是因为“双限双控”政策开始改变了资金炒作逻辑,即受限可能不止是产能,还可能影响到相关公司的盈利水平。在涨价主题整体退潮的大环境下,电力板块冲高回落,造纸板块大幅下挫走出一日游行情。

9月24日 10:00

竞价阶段,金开能源、中闽能源小幅低开,开盘后金开能源、黔源电力、甘肃电投纷纷大幅下挫,导致电力板块开盘后有波快速下杀,分歧结束后,绿色电力率先探底回升。昨日最强势的造纸高开低走,大幅下挫近5%。化工板块由于处于退潮期,氟化工、磷化工等化工板块再次领跌。

昨日电力板块冲高回落,在昨日分化是预期内的,板块虽然冲高回落,但并不是退潮走势,今日或还有修复预期。

截止昨日收盘,中闽能源、浙江新能、上海电力、内蒙华电、国电电力、大唐电力、华能国际依旧成功连板。可以发现,在电力板块的细分方向中,电力运营商和绿色电力概念是资金聚焦点。长江证券看好新体系下运营商投资机会,具体逻辑有4点:1)能耗双控政策可以激励地方更积极开发使用可再生能源,加速绿电交易市场的发展,有望对绿电交易价格形成支撑;2)近期整县试点的推进,有望推动分布式光伏的发展。绿电交易将助力新能源电能消纳改善,绿电电价有望获得额外溢价。

根据机构预测情况来看,14只电力股的今年净利润有望同比增长超30%。海通证券认为,电力市场化改革或即将迎来突破式发展,电价市场化将是必然,已经市场化的海外电力龙头PB普遍在1.5-2倍,国内0.5-1.5倍或被低估。长期看,我国电力需求还有上涨空间,行业理应取得更好的估值。

另一方面,昨日化工板块遭遇跌停潮,磷化工、有机硅、氟化工、煤化工等霸占跌幅榜。要知道,相关商品期货依然在大涨,比如截至9月19日二氯甲烷、三氯甲烷的周内涨幅均超过了150%。消息上,近日来多家公司接连发布停产公告,原因均为受能耗双控影响、电力供应紧张等影响,所以“双限双控”政策或开始改变了资金炒作逻辑,因为受限可能不止是产能,还可能影响到相关公司的盈利水平。总之,化工板块等周期板块开始处于退潮阶段,或适合多看少动。

责编 | 徐军程
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