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山西加强省属企业债务融资和资金管理 需提前6个月制定还款计划 并按负债率进行分类监管
两个文件从举债和担保管理、规范银行账户管理、资金使用和偿还及责任追究等方面,对省属企业的债务管理作出详细规定。

财联社(上海,记者 潘婷)讯,为加强山西省属企业的债务融资管理、防范债务风险和财务风险,山西省国资运营公司、省国资委近日联合下发了《山西省省属企业债务管理暂行办法》(下称《办法》)和《关于加强省属企业银行账户及资金管理的指导意见》(下称《指导意见》)。

两个文件从举债和担保管理、规范银行账户管理、资金使用和偿还及责任追究等方面,对省属企业的债务管理作出详细规定。在充分考虑企业所属行业及财务特征设置标准基础上,对其实施分类管控,牢牢守住不发生区域性系统性风险底线。

据了解,上述两个文件是今年3月《关于加强省属企业债券风险防控工作的通知》之后对地方国企债务借用偿还具体要求的细化,展现了山西省对于地方国企债务风险防控的重视程度,一定程度上有助于增强对山西省企业债券融资的信心。

提前编制融资计划并备案 提前6个月制定还款计划

《办法》规定,省属企业应于年初编制年度融资计划并备案,严禁超需求超能力过度融资;合理安排长短期融资比重、债务规模和时间区间,严防短债长用、短融长投和货币错配风险;设定融资成本警戒线,严禁通过抽屉协议或其他收费协议形式变相抬高融资成本。

在约束债务规模方面,《办法》指出,省属企业应合理确定直接融资和间接融资比例结构,发债余额应在带息负债总额的一定比例内。AAA主体控制在35%以内,AA+及以下主体控制在30%以内,企业一年内到期的短期债券金额不超过债券余额的50%;原则上永续类债券余额不得超过企业净资产的30%。

在债务偿还方面,统筹平衡债务偿付安排。省属企业要加强资金集中管理,提前筹划偿债资金安排,针对每一笔即将到期债务,须做到提前6个月制定还款计划,提前3个月落实资金来源,提前1个月备足偿债资金,确保每一笔到期债务实现平稳安全兑付。

通常情况下,企业集团会为项目子企业提供统借统还资金支持。对此,《办法》要求,省属企业要建立以法人组织独立融资为主的融资模式;加强对集团统借统还业务的审批管理、资金跟踪及风险管理,严控增量,逐年压缩存量。

加强账户统一管理 促进资金向战略合作银行集中

加强资金集中管理是省属企业提前筹划偿债资金安排绕不开的一步。《指导意见》则具体明确了如何加强省属企业银行账户及资金管理工作。

《指导意见》要求,省属企业要严控所属企业银行结算账户的数量。除新设公司、新增投融资项目、专项资金、纳税用途、理财业务、证券资金存管业务和房产销售按揭等特殊事项外,原则上不得新增银行开户。

同时,两个文件均对加强银行账户统一管理提出了要求。《办法》规定,要全面梳理存量账户和资金分布情况,逐步提高资金存放集中度,防止因资金过度分散导致的资金沉淀、使用效率不高、债务风险扩大等问题。《指导意见》要求定期对银行账户进行清理,每年12月底前完成当年账户清理工作,重点排查和整改账户过多过滥、长期闲置休眠等问题。

《指导意见》规定,省属企业应建立合作银行评价体系。每年12月底在对银行账户清理前,开展对合作银行评价工作,将评价结果作为账户清理以及与银行合作的重要依据,促进资金向战略合作银行集中。

与此同时,支持企业积极盘活存量资金,防止资金沉淀,在增强资金存放透明度的同时实现资金保值增值的目标。《指导意见》规定,在确保资金安全性和流动性的前提下,可通过开展资金竞争性存放增强企业议价能力,提高资金存放收益,促进银行提供更优质金融服务。

将按负债率对企业进行分类监管

除了省属企业自我约束带息负债规模之外,省国资运营公司每年年初将以各省属企业合并报表层面中各行业、板块的营业收入利润率为权重,通过加权平均计算确定当年各省属企业集团资产负债率的基准线、警戒线和重点监管线,对省属企业资产负债率实施分类管理。

对资产负债率高于行业基准线但未达警戒线的企业,应列为关注类。该类企业可根据业务需要适度开展债务融资,但债务资金须优先保障聚焦主业、“六新”和“十四大战略性新兴产业集群”的项目。

对资产负债率超过警戒线但未超过重点监管线的企业,列为重点关注类。对该类企业要严控债务规模,审慎开展融资和项目投资,限制安排推高资产负债率的投资项目,资产负债率每年压降1-2个百分点,3-5年内实现资产负债率逐步回归行业平均水平。

严禁重点监控类企业新增项目投资。将超过重点监管线的列为重点监控类企业,原则上严禁通过融资扩张实施项目建设,债务融资仅限于存量贷款置换,督促其通过开展“止损挽损”“腾笼换鸟”“管理增效”等专项行动,保证资产负债率每年压降1-2个百分点,5-7年内实现资产负债率逐步回归至行业平均水平。

中泰证券固收分析师周岳表示,永煤违约后,山西省政府率先发声,提出“确保省属企业不出现一笔违约债券”。从具体措施来看,山西省国资公司先后与多家银行、非银等金融机构签订战略协议;山西省政府安排了债券二级回购;政府不断推动山西省属国企改革;山西银行正式成立等等。

他指出,天津、河南也出台过类似文件。从效果看,天津恳谈会后天津国有企业债券收益率大多有所下行,因此上述文件一定程度上将有助于增强市场对山西省企业债券融资的信心。

附省属企业2021年资产负债率分类管控表:

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