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半导体概念股掀涨停潮 尾盘锂电股批量跌停
跟踪主线板块的整段生命周期

7月27日 15:00

早盘半导体板块脱颖而出,相关概念股掀起涨停潮。锂电、光伏、军工等高景气板块整体走势呈现出“N”型,大多个股风平浪静。午后市场多空分水岭出现在恒生指数跌幅扩大和中芯国际涨停后,那时半导体板块情绪出现见顶迹象。半导体板块回落时,其他如锂电、光伏等高景气板块没有承接走强,皆跟着回落。

7月27日 10:00

昨日市场行情两极分化。教育育板块和房地产板块受利空消息影响而低开低走,白酒、医美、医药生物等权重板块带头重挫,而早盘军工等高景气赛道继续上冲,午后MINILED、半导体板块大幅回升。可见资金流出政策打压的板块,往没有政策风险的行业集中。目前锂电、光伏、半导体、军工、MINILED、种业等高景气赛道皆无政策风险,在指数大幅受挫的情况下相对抗跌。

昨日指数形态是下跌破位,根据历史经验,指数第一次破位,次日往往有技术性反弹的可能。由于昨日尾盘资金回流锂电、半导体等板块比较明显,若在指数反弹的情况下,可能保持强者恒强的状态。

针对昨日A股全线调整,天风证券策略首席刘晨明作如下点评:1、政策背景:7.1之后,很多政策都有加速、加码推进的迹象,总结下来,目前一系列政策主线都沿着一个脉络展开:从效率优先到兼顾公平;2、对市场的影响:在此政策脉络下,互联网、地方政府、房地产、乃至整个影响居民可支配收入的领域和行业,都可能受到深刻影响。于是与此更密切相关的沪深300反映剧烈。3、排除法会发现,政策最确定的方向就是支持高端制造业,但是近期新能源车、光伏的行业换手率先后超过阈值,代表情绪阶段性过渡演绎,所以也面临波动加大的问题。考虑基本面预期差和换手率,当前位置,军工最好。推导出一些长期结论:很多政策只是开始,顺势而为,不宜低估政策的决心。后续可能再难见到持续性、全面性的总量刺激政策。信用政策割裂:力保制造业和中小微,按住地方政府和房地产。总量流动性适度宽松,以便各个层面债务风险逐步“拆雷”。政策的割裂,导致市场各类板块的盈利预期也可能持续割裂,资金将少部分高景气板块追捧到极致的现象可能成为常态。高端制造可能成为新一轮周期的主线,中期看好新能源(尤其上游)、半导体、军工。当前位置,最看好军工(近期客户关注度显著提升)。

今日开盘后,指数冲高,锂电、半导体、鸿蒙概念等板块带头冲高,钴资源、氟化工等板块涨幅居前,资金依旧在高景气板块内活跃。

责编 | 龚闯
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