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板块暴跌7%,茅台创今年新低,明星经理纷纷减持,这届白酒还有救吗?
除张坤之外,不少明星基金经理也在减持一线白酒股。

财联社7月26日讯,白酒板块连续三日大跌,回调明显。截至午盘,板块指数暴跌7.07%;板块内水井坊一字跌停,舍得酒业跌停,酒鬼酒、山西汾酒、古井贡酒等均跌超8%。值得一提的是,贵州茅台上午收盘大跌5.24%,报收1800.53,创今年以来新低。

消息面上,水井坊周五晚间首发白酒2021年半年报,上半年营业收入18.37亿元,同比增长128.44%,实现净利润3.77亿元,同比增长266.01%。单从中报来看,可谓亮眼。但从季度表现来看,水井坊第一季度净利润4.19亿,二季度单季度亏损4200万元。

除了净利亏损外,公司二季度营收环比同样大幅下降。水井坊方面表示,“二季度以来,为推进公司高端化战略,公司加大了对高端化等项目的费用投入,短期利润受到一定影响。”据中报数据,上半年公司销售费用5.83亿元,同比增长98.37%,系广告宣传投入大幅增加所致。

作为白酒“小龙头”,公司股价近年来涨势凶猛,2019年涨超67%,去年涨超63%,今年以来涨超74%。

基金经理减持一线白酒

但是,知名基金经理张坤旗下的易方达中小盘,大举减持了水井坊,一季度减持1100万股,二季度退出前十大。易方达中小盘一季度持股300万股,水井坊第十大流通股东持股122万股。据此测算,易方达二季度至少减持水井坊在180万股以上。

除张坤之外,不少明星基金经理也在减持白酒股。

二季度,明星基金经理葛兰旗下中欧阿尔法中减持茅台约28.36万股;胡昕炜旗下汇添富中盘价值精选中,茅台退出前十大重仓股。另外,周蔚文旗下的中欧新趋势二季报也显示减持贵州茅台、五粮液。

一线白酒被减持的同时,基金经理们也在悄悄加仓次高端白酒。王宗合管理的鹏华中国50二季度依然重仓山西汾酒、五粮液、贵州茅台、古井贡酒和泸州老窖,十大重仓仅水井坊跌出。根据红周刊梳理,在当季重仓50强名单中,除去三大龙头外,赫然在列的还有山西汾酒和洋河股份。酒鬼酒同样受到公募青睐,今年迄今股价涨幅也超过了58%。

开源证券张宇光指出,白酒配置比例由2021Q1的8.3%回落至2021Q2的7.8%水平。二季度多数白酒的持仓呈现出分化特点,一线白酒被基金减持,次高端白酒被增持较多。估计原因应是与次高端白酒业绩增速较快,成长性凸显有关。

方正证券则认为,白酒行业基本面坚挺,次高端及以上板块仍处加速增长阶段,发生系统性风险的可能较小,在较高的关注度之下板块仍有机会。继续看好次高端未来的趋势性机会,该价格带有至少2倍以上的扩容空间。

机构仍坚持看好次高端白酒

中泰证券认为,白酒板块波动无碍基本面稳健,高端酒估值切换空间打开。本周茅台批价上行,淡季需求依然坚挺。经典五粮液后续“1+N+2”模式下利于批价上行与渠道利润稳定。

近期板块波动或与资金调仓行为有关,二季度白酒板块基金持仓比例有所下降,但基本面来看延续稳健,高端酒下半年业绩稳健增长,批价具备上行潜力,同时寻求向上升级,

当前高端酒对应明年估值性价比突出,估值切换带来的一年维度收益率较为明确。

责编 | 王天勇
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火龙果
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1月前
每天都是新低
cls-1379313
0
1月前
熊大归来😀