7月26日 15:00

市场行情两极分化。教育育板块和房地产板块受利空消息影响而低开低走，白酒、医美、医药生物等权重板块带头重挫，而早盘军工等高景气赛道继续上冲，午后MINILED、半导体板块大幅回升。

市场严重分化的走势下，资金流动路径就非常清晰。资金流出政策打压的板块，往没有政策风险的行业集中。目前锂电、光伏、半导体、军工、MINILED、种业等高景气赛道皆无政策风险，在指数大幅受挫的情况下相对抗跌，只是资金也在其中进行高低切换的动作。

半导体、锂电、光伏等板块属于高位的高景气赛道，如果单看PE的话，光伏板块相比锂电板块和半导体板块，或更具有性价比。储能、军工、MINILED、种业等板块属于低位的高景气赛道。其中，军工板块和种业板块还具有逆指数属性。

值得一提的是，储能概念近期连续走强。业内人士分析表示，新增储能将主要集中在“光伏+储能”“风电+储能”“电化学能+储能”等新型储能方面，相关产业链主要涉及锂电池、储能变流器（PCS）、系统集成、能量管理系统（EMS）以及工程总承包（EPC）等，所以充电桩、特高压等板块都属于储能概念，相对锂电、光伏等板块有补涨空间。

7月26日 10:00

上周五市场呈现普跌格局，但轮动拉升的板块非常多。先是新能源产业链BIPV、HIT电池、新能源金属钴镍、储能等板块全天活跃，再是午后军工股爆发，板块掀涨停潮。

周末十大券商策略中，大多券商看好高景气板块行情。中信建投分析师张玉龙等认为，现阶段股票市场结构性行情持续。仍然坚持景气主线，选择成长行业作为优先配置的方向；国泰君安证券陈显顺策略研究报告指出，科技成长行情将持续领涨且高低切换短期难现，同时信用预期边际向宽下中小市值风格亦将持续占优；国盛证券称继续看好双创成长行情。

消息面上，2）近日中办国办印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，靴子落地了。校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假期组织学科类培训；学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作，外资不可以控股，参股学科类培训机构，已违规的要进行清理整治；2） 上海楼市调控再度升级，房贷利率上调。可见房地产、教育培训等行业都被政策打压，而半导体、新能源等行业受政策扶持，所以资金集中流入没有政策风险的行业就不难理解。

开盘后，军工板块高开高走，上周五表现强势的晨曦航空、洪都航空表现表现一般，而宏达电子、火炬电子、紫光国微等股表现较强，体现板块内部轮动补涨。锂电池、半导体、MINILED、光伏等板块继续逆势走强。