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银保监会副主席肖远企:资管产品应坚持风险和回报匹配原则 避免过度渲染超额回报、炒作非理性预期
资管行业要积极践行社会责任投资,努力熨平周期波动,应坚持风险和回报匹配原则,避免过度渲染超额回报、炒作非理性预期 。

财联社(北京,记者 高萍)讯,当前中国已是世界第二大经济体,财富管理需求进入新阶段,资产管理行业迎来新的发展机遇。今日,在“2021青岛•中国财富论坛”上,中国银行保险监督管理委员会副主席肖远企表示,资管行业要积极践行社会责任投资,努力熨平周期波动,应坚持风险和回报匹配原则,避免过度渲染超额回报、炒作非理性预期 。

肖远企强调,资管行业要始终敬畏受托职责。另外,对于中低收入群体的财富管理需求也要高度重视,认认真真做好。他称,理论上只要除去生活必需品支出以外,仍然有余钱的人群都有财富保值增值的需求,因此除了为高净值客户服务外,也应帮助中低收入群体管理好财富,实现财富有效积累,帮助他们管理好财富是资管行业应有之意。

肖远企同时指出,资管行业要自觉做长期价值投资的表率,要培育金融投资深度、长期、理性和价值投资理念,提高整个社会的金融素养。对投资者财富实施跨时期、跨市场的优化配置,在合理风险和期限水平下取得合理收益。当然也要遵循金融规律,特别是风险和回报匹配原则,在这方面尤其要避免过度渲染超额回报,炒作非理性预期。

肖远企称,资管行业要积极践行社会责任投资,这已成为全球重要共识。我国资管行业近几年发生了数以百计的投资产品,有些产品已经明确出现ESG字眼。资管行业应当充分利用自身优势,加大对社会责任投资的支持力度,积极参与塑造和完善ESG投资体系,推动建立更明确定义标准,构建相关数据收集和统计框架。完善ESG评估方法,推动企业建立ESG的信息披露机制,全面提高社会责任投资的成效,在实现财务回报投资目标外,兼具社会责任和可持续发展等多层目标。

肖远企同时强调,资管行业发展要努力熨平周期波动。他表示,近年来,非银行金融中介,也包括资管行业等传统金融体系外的金融活动,对金融周期乃至经济周期的影响方式引发广泛的讨论和关注。

一是资产管理人投资的羊群效益放大周期波动。资管行业在规模快速发展后,管理人投资决策更容易受到从众心理影响,投资标的趋于集中。二是集中兑付造成的流动性风险加剧周期波动。资管行业的负债虽然具有来源广泛的优势,众多开放式产品遇到很大的集中赎回压力,在短期市场压力事件下会放大影响,集中兑付导致被动抛出资产和资产甩卖,可能就会触发金融周期逆转。三是可能同样存在“大而不能倒”的困境。当资管达到一定体量后会对金融市场资产战略产生重要影响。大型资管机构产品出现危机也会显著传导到金融市场,进而引起市场恐慌和定价失灵,甚至引发更大范围的风险。

他指出,资管行业与经济金融周期的关系是新的问题,目前难以得出准确的结论,必须强化监测和分析,推动完善制度,遵循组合投资的基本规律,合理塑造投资预期,降低新周期性运行波动曲线,推动金融经济发展,维护市场稳定。

此外,资管行业要主动构建良性竞争格局。历史经验表明,过度竞争、恶性竞争都会扭曲市场参与者行为,最终危害市场秩序,损害利益相关者利益,要维持良性竞争,资管机构和监管部门需要共同努力。

责编 | 苗燕
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