上海睿昂基因科技股份有限公司（下称“睿昂基因”）于5月17日正式登陆科创板。睿昂基因发行时的股价为18.42元/股，发行市盈率为29.89倍，据相关数据显示，睿昂基因所处行业的平均市盈率高达50.52倍。

截至6月10日收盘，睿昂基因股价报100.26元/股，相比发行价涨幅超500%。

公开资料显示，睿昂基因成立于2012年，是一家拥有自主品牌分子诊断产品的生命科学企业。主营业务为体外诊断产品的研发、生产、销售及科研服务，主要为血液病（白血病、淋巴瘤）、实体瘤（肺癌、结直肠癌、黑色素瘤等）和传染病（乙型肝炎、风疹、单纯疱疹等）患者提供基因及抗原的精准检测，为风险评估、疾病分型、靶向药物选择和疗效监测等个体化治疗方案的制定提供依据。

分子诊断龙头企业 收入稳步增长

我国的分子诊断市场起步较晚，但增长迅速。根据中国贸易金融网的报告，中国分子诊断市场规模从2016年的64亿元预计增长至2020年的125亿元，复合增长率达18%，增长率高于全球平均水平。

据了解，睿昂基因自成立以来专注于分子诊断领域，完成了PCR、基因测序、FISH和基因芯片四大分子诊断技术平台的全覆盖，形成了以两项前端技术为基石、多平台技术覆盖、多产品同步研发并快速临床转化为特点的技术体系。

睿昂基因开发的多款产品已经成为全国首个同类型被市场所认可的产品。如公司自主研发的白血病分子诊断试剂盒及淋巴瘤分子诊断试剂盒为国内同类产品中首个获得国家药监局第三类医疗器械注册证的产品，适用于白血病及淋巴瘤诊断的全病程；三款实体瘤分子诊断试剂盒为国内最早一批获得国家药监局第三类医疗器械注册证的产品；多款传染病分子诊断试剂盒为国内首家或独家获得国家药监局第三类医疗器械注册证的产品。

截至上市之前，睿昂基因拥有101项获国家药监局审批通过或经药品监督管理主管部门备案的医疗器械产品，其中第三类医疗器械注册产品29项，第二类医疗器械注册产品1项，第一类医疗器械备案产品71项。

凭借自身产品和技术优势，睿昂基因已与全国超过150家三级甲等医院保持着稳定的合作关系，产品及科研、检测服务覆盖全国近30个省份。

而产品备受认可的睿昂基因，收入与净利润也稳定增长。2018年-2020年，睿昂基因的营业总收入从2018年的2.24亿元增长到了2020年的2.85亿元；净利润也由1457.68万元增加到了3881.77万元。

值得一提的是， 2021年1-3月，睿昂基因实现营业收入6477.10万元，同比增长51.84%；净利润1638.35万元，同比增长907.46%。

布局肿瘤诊断 助力DLBCL液体活检研究

睿昂基因在未来发展方面也有着明确的规划。公司将持续推进产业化技术平台的建设，拟打造出超高灵敏外周血肿瘤游离DNA检测、全光谱流式细胞检测以及微流控芯片全自动检测等技术平台；同时构建智能化大数据诊断平台、升级公司的营销网络。

据IARC发布的数据，2020年中国癌症新发病例457万例，癌症死亡人数300万，恶性肿瘤已成为国内主要的致死病因。淋巴瘤是增长率最快的恶性肿瘤之一，据2018年发布的全球癌症数据统计，我国淋巴瘤患病人数约26万，每年新发病例约10万例。弥漫大B细胞淋巴瘤（DLBCL）是成人淋巴瘤中最常见的一种类型，在中国DLBCL占所有NHL的40.78%，占所有淋巴瘤的35.75%，严重威胁人类生命健康。

值得一提的是，睿昂基因还与浙江大学附属第二医院钱文斌教授团队合作，采用弥漫大B细胞淋巴瘤（DLBCL）59基因靶向捕获panel对DLBCL患者的组织和外周血样本进行配对检测，通过比较两者的差异评估了外周血（ctDNA）代替组织进行突变检测的可行性。

上述研究进一步利用ctDNA探索了初发和难治复发DLBCL患者的突变谱差异，探索了ctDNA中的突变与疾病治疗阶段以及重要的临床指标之间的微妙关系，填补了国内DLBCL液态活检领域的空白。

不过随着医疗技术的发展，在恶性肿瘤的治疗方面，技术已快速发展。据4月27日，国家卫健委医政医管局局长焦雅辉透露，随着我国医疗质量和诊疗能力的提升，恶性肿瘤的五年生存率已经从十年前的30.9%提升到目前的40.5%，提高了近10个百分点，某些恶性肿瘤比如食管癌，五年生存率已经高于美国等发达国家。

临床实践表明，早期诊断、早期治疗是提高恶性肿瘤生存率的关键。睿昂基因的血液病、实体瘤分子精准检测产品是公司收入的主要来源。

睿昂基因对肿瘤诊断的重视可见一斑，在公司此次的发行计划中，肿瘤精准诊断试剂产业化项目是主要募资项目。招股书披露，睿昂基因拟投入近5亿元用于肿瘤精准诊断试剂方面的产能扩建与试剂研发中心的建设。

研发投入远超同类上市公司

而睿昂基因能开发出优质产品的关键，就在于持续投入研发创新。据招股书，2018年至2020年，睿昂基因的研发费用分别为5333.60万元、6701.12万元及7436.22万元，占当期营业收入的比例分别为23.76%、26.23%及26.10%。

与同类上市公司相比，睿昂基因26.10%的研发投资占比可谓一骑绝尘。