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行业观察|需求火爆+产能不足 EVA树脂光伏料或迎来超2年高景气周期
需求火爆+产能不足+国产替代趋势利好叠加,联泓新科拥有年产能约3万吨,东方盛虹收购相关公司一季度归母净利润接近去年全年的2倍。

财联社(济南,记者 方彦博)讯,今年以来,受益于下游光伏胶膜的需求爆量,EVA树脂成为光伏产业链中的香饽饽,产品供不应求。

“随着光伏行业的规模增长迅速,EVA树脂特别是高端光伏料的市场需求火爆,在新增产能建设周期较长及国产替代趋势下,具有高端EVA树脂产能的企业有望在未来2-3年内充分享受行业红利。”山东某资深产业人士告诉财联社记者。

记者从下游光伏胶膜企业了解到,目前EVA树脂高端光伏料的市场价格已涨至21,000元/吨,为历史最高水平,目前国内产品的订货周期在1个月以上,进口产品则需更久。

光伏行业拉动EVA树脂需求

EVA树脂(乙烯-醋酸乙烯共聚物)是一种通用高分子聚合物,被广泛应用于光伏胶膜、发泡鞋料、功能性棚膜、热熔胶、电线电缆等领域。EVA树脂中的VA(醋酸乙烯)含量通常在5%-40%,而VA含量也直接决定了EVA树脂的性能和应用场景。

在光伏组件中,EVA胶膜在钢化玻璃板与太阳能电池之间,用于封装并保护电池片。目前,光伏胶膜在我国EVA树脂下游应用中的占比近40%,是EVA树脂最大的下游应用。光伏行业的快速发展也极大地拉动了EVA树脂的需求。

国家能源局的统计数据显示。截至4月底,全国太阳能发电装机容量2.6亿千瓦,同比增长24.3%。有分析人士表示,今后5年内的全球光伏年均新增装机量有望达到242GW,而“碳中和”愿景和平价时代的到来,光伏有望从当前的辅助能源逐渐成为主力能源。

中泰证券研报认为,到2023年,全球光伏胶膜总需求将达到31.36亿平方米,其中透明EVA胶膜和白色EVA胶膜有望达到21.83亿平米。基于公开信息,保守估计按每亿平米EVA胶膜约消耗4.5万吨EVA树脂,从而预计2023年EVA树脂需求将达到98.24万吨,较2020年同比增长92.2%。

供给不足,紧缺周期或达2年以上

一边是需求的高速增长,而另一边则是供给的严重不足。

记者了解到,虽然国内EVA中低端产品供应相对充足,但高VA含量产品的供应存在较大缺口,特别是光伏级EVA树脂,由于技术工艺难度高,目前国内约60%的EVA光伏料需依赖进口。国内仅有联泓新科(003022.SZ)、斯尔邦、宁波台塑3家企业能够生产光伏级EVA树脂。

数据显示,2019年国内光伏用EVA树脂的产量为13.4万吨,消费量为53.19万吨,消费缺口达到39.79万吨。

国内光伏胶膜龙头企业福斯特(603806.SH)相关负责人对记者表示,目前EVA光伏料的国内产品与进口产品在价格与性能上几乎无差别,但进口产品的订货周期通常要比国内产品长一个月,而国内EVA光伏料的产能有限,公司现阶段生产光伏胶膜的原料EVA树脂以进口为主。

巨大的供需缺口引来一众国内企业扩产,但由于EVA产能装备的建设或升级耗时较长,整个建设过程通常耗时2年左右。另外,EVA装置建成投产后,还要约1年左右的调试周期才能达到稳定生产状态。

据悉,去年中化泉州石化、扬子石化、延长中煤榆林二期、中科炼化这四套装置均已完成中交,但由于装置调试周期的缘故,装置开车时间尚不明确。

多位产业人士认为,鉴于国产EVA光伏料订货周期短的优势,下游企业通常更倾向于订购国内厂家生产的产品。此次需求主导之下,加之新增产能的建设周期较长,EVA光伏料的紧缺周期或将维持2年以上,这为国内EVA光伏料的生产企业提供了机遇。

生产企业业绩飘红

上市公司方面,联泓新科拥有EVA光伏料年产能约3万吨。公司相关负责人介绍,由于市场需求的火爆,公司主要产品EVA光伏料订单饱满,公司加大了EVA光伏料产线的排产,但产品仍供不应求。

公告显示,联泓新科一季度实现营业收入18.03亿元,归母净利润2.7亿元,同比分别增长53.70%、173.40%。公司表示,光伏、线缆等下游行业需求持续增长,带动了公司主要产品EVA销售价格同比实现较大幅度上涨,此外,公司募投的OCC项目自2020Q4投产以来,原料甲醇单耗下降约10%,让公司的生产成本显著降低。

中泰证券预计,公司2021-2022年将分别实现净利9.91亿、11.86亿,同比分增长57.64%、19.61%。

东方盛虹(000301.SZ)曾在5月发布公告称,拟通过发行股份及支付现金方式购买斯尔邦100%股权。公司认为,预期在未来2年EVA将保持较高景气,斯尔邦是国内少数掌握EVA高端产品关键技术、实现进口替代的民营企业之一,收购完成后将大幅提高公司盈利能力。

财务数据显示,受益于EVA及其他主要产品价格上涨,斯尔邦2021年一季度实现营业收入47亿元,归母净利润10.2亿元,接近去年全年的2倍。

责编 | 颜沁
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