财联社（上海，编辑 周玲）讯，摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师估计，数字欧元可能会吸走欧元区银行8%的客户存款。值得注意的是，对于欧元区19国中的一些小国来说，被吸走的存款比例可能要高得多。因此，数字货币是否会威胁到传统金融体系的稳定，需要各国央行做好守门人。

欧洲央行(ECB)预计在未来几个月会加快研究数字欧元，尽管正式推出可能还需要几年时间，但经济学家们正在考虑其潜在的影响：数字货币带来诸多便捷的同时，对传统金融体系稳定是否会有影响？

目前全球90%的央行都在研究数字货币，一个关键问题是，它们是否会蚕食目前商业银行账户上的资金。

摩根士丹利分析师表示，他们的做出的预估是基于“熊市”情景，即所有15岁以上的欧元区公民会将3000欧元(3637美元)转移至欧洲央行控制的“数字钱包”。

一些欧洲央行政策制定者和市场专家认为，8%的存款迁移是理论上的上限。

摩根士丹利表示，“从理论上讲，这可能会使欧元区的总存款(定义为家庭和非金融企业的存款)减少8730亿欧元（或8%）。”

图表:数字欧元可能吸走的存款份额

欧元区银行的平均贷存比(LDR)将从97%提高到105%，尽管总体上银行“几乎不会注意到”这一点，因为在2019年末，在新冠疫情推高储蓄之前，该地区的贷存比就已经为105%。

然而，较小国家的银行，特别是拉脱维亚、立陶宛、爱沙尼亚、斯洛伐克、斯洛文尼亚和希腊，理论上受到的冲击可能比平均水平（8%）更大。

在这些国家，转换3000欧元存款至“数字钱包”，相当于转换存款总额的17%-30%，对标家庭存款总额的比例甚至达到22%-51%。

还有研究发现，8%的平均值可能被视为保守水平。英国央行(Bank of England)上周模拟了这样一种情况：即目前英国各银行的零售存款中，是有五分之一（20%）是以新的数字货币或CBDC形式持有的。

挑战：央行需要做的是守好门

6月7日，英国央行发布名为《数字通货新形式》的研究报告。报告称，在新形式的数字通货“被广泛使用之前，需要解决货币安全和宏观经济稳定性方面的问题”。报告指出，数字通货如果想得到普及，那就应该满足与当今银行存款同等标准的要求。

报告还表示，数字货币的过热，会威胁到传统金融体系的稳定。一方面投资上，大量资金被转到数字货币上去。另一方面，央行会失去对利率的把控，也会失去各项传统功能，尤其在通货膨胀时期，威胁将会很明显。

英国央行依旧认为，如果突然的过热，必然会引导投机分子的躁动，因此说得很压制，呼吁各国要在数字资产过热之前，建立起较为稳固、完善的监管体系。而且，最重要的是，技术上要超前。