天风证券计算机团队缪欣君等人最新发布的研报指出，本周，一则华为&北汽极狐路测视频的曝光，引起市场对自动驾驶和华为先进技术的广泛热议。视频展现出华为赋能下该车良好的避障能力以及顺滑的操作感，令我们兴奋。但是从严谨的角度出发，同等环境下各厂商能力的可比较数据才更有说服力。

幸运的是，我们从《上海市智能网联汽车开放道路测试报告(2020年)》找到了相关测试结果，其中公认相对实力较强的华为/滴滴/百度/上汽大众情况如下。从避险脱离率来看，四家自动驾驶水平处于同一水平（14~26.8），从20年情况来看暂时未呈现非常本质的区别。

同时，从华为&北汽极狐路测视频来看，我们并不确定是否完全脱离了高精度地图引导（如果包含，则这一路测更类似目前常见的Robotaxi）。如果此次确定没有搭载高精度地图，则意义将更大（全球自动驾驶标杆特斯拉不依赖高精度地图）。但我们认为，较长时间高精度地图仍为自动驾驶刚需。

总结来看，我们认为自动驾驶格局远未确定，同时正在和潜在的新入局者如大疆，潜力不可小觑。从大疆车载方案来看，公司产品线已覆盖从智能驾驶系统全域，包括摄像头、激光雷达和整车方案。考虑公司在无人机领域的积累和品牌、以及成熟的销售通路，未来值得期待。

综上，我们认为行业格局远远未确定，建议投资者更多关注赛道和需求层面变化。投资机会主要包括两个层面：

1、鲶鱼效应下，受益传统车企加速智能化：建议关注中科创达、德赛西威、华阳集团、四维图新等。

2、华为和造车新势力的受益产业链：建议关注中科创达、北汽蓝谷、长安汽车