《科创板日报》（上海，记者 曾乐）讯 ，据国家市场监督管理总局（下述简称：监管总局）官网3月24日显示，北汽自今日起将召回31963辆EX360、EU400纯电动汽车。而这两款涉及召回事项的车型，均搭载来自孚能科技的动力电池。

针对上述情况，《科创板日报》记者从接近孚能科技人士获悉，孚能科技正进行与召回事件相关的数据采集、原因分析等。目前孚能科技与戴姆勒、吉利方面的合作都在顺利进行中，并未受此次召回事件影响。

此外，孚能科技发布公告称，根据公司与客户此前协议的约定，公司将承担召回的费用。本次召回相关费用预计在人民币3000万至5000万元之间。当下，有着科创板“动力电池第一股”之称的孚能科技，面临着怎样的遭遇？又该如何寻求破局之道？

上市首年业绩表现不容乐观

去年7月，孚能科技在上海证券交易所科创板挂牌上市，发行价为15.9元/股。

2月26日，孚能科技发布2020年度业绩快报。财报显示，2020年，孚能科技营业总收入为11.29亿元，同比下降53.91%；归母净利润为-3.16亿元，同比下降340.64%；此外，其扣非净利润更是同比下滑5581.71%。

图〡孚能科技2020年度主要财务数据和指标；来源：孚能科技财报

对于公司业绩表现整体同比明显下滑，孚能科技将原因归为“产品销售、产能扩张”两大方面。

具体来看，产品销售方面，孚能科技在财报中表示，“在2020年上半年的疫情影响下，公司在2019年主供几款车型需求大幅减少，由于整车厂产品更新换代出现了相继停产的现象，直接导致公司2020年度主营业务收入大幅缩水。”

产能扩张方面，孚能科技解释称，“由于公司在2018年扩产镇江一期、扩大产能，新产线于2020年第二季度末期开始投产。但在新冠疫情影响下，产能爬坡较慢。虽然2020年下半年公司出货快速恢复增长，但由于时间和产能释放等原因对全年贡献有限。”

订单流失与车企自研电池挑战

2017年至2019年，北汽集团均为孚能科技的第一大客户，三年累计采购额达40.7亿元，约占孚能科技2017年至2019年销售总额的三分之二。不过，就在去年，孚能科技来自北汽集团的采购额仅约为158万元，同比下降99%。

此外，2019年，长城汽车和一汽集团分别为孚能科技的第二和第三大客户。同年，两者均减少了对孚能科技的动力电池采购，下滑幅度同样达99%。

对此，孚能科技公开解释称，“采购量下滑主要由于上述客户的部分车型销售情况不佳，停止向孚能科技采购与该车型配套的电池包所致。”

订单流失的同时，孚能科技还面临着来自整车企业自主研发动力电池的挑战。

当下，入股孚能科技的戴姆勒，向国际主流电池供应商SK、LG、宁德时代等大量采购电芯的同时，也在研发固态电池；而长城汽车作为孚能科技的第二大客户，在旗下电池子公司蜂巢能源投产后，也正加大自供与外供的规模。

今年3月，全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树发文表示，“我始终认为整车企业自造电池是趋势。这是因为电池的成本占比太高，至少占到整车价格的25%左右。”

受争议的软包电池市场前景

目前，孚能科技仅生产三元软包电池。而在招股书中，孚能科技提到了软包电池的优劣势。

其中，软包电池的优势在于能量密度高（比同材料三元方形电池平均高出10-15%）、安全性好（三元软包动力电池在铝塑膜软包封装下，如果发生电池热失控，一般可通过胀气释放热量；而方形和圆柱电池由于采用硬壳包装，热量无法释放，内部压力较大，则有可能引起爆炸）、内阻小（降低电池耗电、提高电池性能）、设计灵活（可定制）等。

同时，其存在一定劣势：产品一致性要求更高、工艺上更为复杂（如：封装环节较难控制）、成组效率相对较低、成本相对高（自我保护性差，需要加防护层）。

据监管总局官网显示，“本次召回范围内车辆，由于部分车辆动力电池系统的一致性差异，在高温环境下长期连续频繁快充，可能导致个别单体电池电芯性能劣化，极端情况下引发偶发失效，引起动力电池起火风险，存在安全隐患。”

针对上述公告中所提及的“由于部分车辆动力电池系统的一致性差异，导致快充频繁存在安全隐患”问题，《科创板日报》记者联系到了百灵研究合伙人杨渝。他向记者表示，“由于制作工艺与技术水平的差异，导致动力电池的容量、内阻、电压尚未达到一致性。这就容易造成充电越快、问题越明显。”

图〡国内方形、圆柱、软包电池占比及装机量预测；来源：西部证券

如今，相较于方形电池，软包电池在市场上的应用相对较少。

据西部证券统计，从国内动力电池装机量来看，目前由于以宁德时代、比亚迪为代表的龙头企业份额提升，方形电池略胜一筹。另据西部证券援引GGII数据并预计，2025年，圆柱电池占比约下滑至6%，软包电池占比约上升至19%。

“随着时间的推移，软包电池会被市场逐渐接受并应用。”上述人士向《科创板日报》记者表示，“其实也不必太纠结电池的包装形式，关键还是要靠产品本身说话。”

截至3月24日收盘，孚能科技股价下跌5.89%，报收25.89元/股，总市值为277.20亿元。年初至今，孚能科技股价跌43.41%。