《科创板日报》（上海，研究员 宋子乔）讯，今日，台积电披露11月收入报告，该月销售额1248.7亿元新台币，同比增长15.7%，环比增长4.7%。1-11月累计销售额为12218.9亿元新台币，同比增长26.4％。

此前，台积电在发布三季报时预测，除存储外的半导体行业整体将在全年实现中位个位数的增长，晶圆代工行业整体增长率将会接近30%。台积电将继续受5G和HPC驱动，由此上修全年预测增长率从20%增至30%。

行业高景气度下，台积电今年来股价表现强劲。截至昨日美股收盘，台积电美股报收104.42美元/股，今年累计涨幅达80%，目前总市值约5415亿美元。

5G带来的需求增长使得台积电产能紧张，成为其业绩持续向好的主推力。据业内媒体报道，台积电四大客户苹果、高通、英伟达和联发科近期加大7nm/5nm订单。有两名知情人士透露，台积电的大部分产能已全部订到明年第三季度，不过这些订单仍有待调整。

从供给端看，台积电先进制程的稀缺性优势将进一步凸显。据业内媒体报道，虽然5nm工艺芯片今年刚开始规模量产，但是台积电已经开始为3nm工艺做着准备。10月5日，市场消息称台积电又拿下英特尔3nm订单，极大可能会是GPU，也就是下一代英特尔显卡。目前，其3nm制程工艺正在按计划推进，计划在2021年开始风险试产，2022年下半年大规模投产。

国海证券在10月18日研报中称，台积电作为全球晶圆代工龙头，是整个晶圆代工行业发展的风向标。过去数十年全球半导体行业遵循摩尔定律螺旋上升，本轮上行周期的根本动力来源于5G、AI、IOT等技术变革，该机构由此重点推荐受华为、中芯事件影响较小的功率半导体和部分模拟芯片领域。

而除了下游5G和HPC领域带来的投资机会，天风证券潘暕、陈俊杰团队12月7日发布研报称，当下产能的瓶颈是在封测，未来会发生封测企业主动扩产+设计公司买设备放在封测企业book产能双重增量逻辑，建议关注产业链上的封测企业和封测设备提供商。