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国产特斯拉全球供给正式开启?详解产业链海外扩张
科创板日报 何律衡
2020-10-20 星期二
原创
伴随中国激进的研发投入与资产扩张,中国公司大概率会深入或是主导各环节的全球供给。
汽车电动化
欧洲再传新能源车重磅利好政策,多家车企绑定锂电池产业链,中国新能源供应链有望共享红利。
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《科创板日报》(上海,研究员 何律衡)讯,据外媒当地时间周一(19日)报道,特斯拉当天宣布,本月将开始向德国、法国、意大利、瑞士等十几个欧洲国家出口中国制造的Model 3。后经行业垂直媒体Green Drive证实,有来自法国、德国以及澳大利亚的消费者收到的购车账单显示,其预定的Model 3确认为中国产版本(Model 3 - China)。

据悉,鉴于特斯拉位于欧洲柏林的超级工厂最早将于2021年5月投产,目前仍在建设当中,当前销往欧洲的Model 3均由特斯拉位于美国的弗里蒙特工厂生产。而将产线转向上海的原因并非为了节省进口税,更多是由于中国工厂产能的提高,且根据马斯克此前透露的规划,柏林工厂建成后将主要用于生产Model Y。

同时,考虑到国产Model 3目前已开始使用宁德时代生产的磷酸铁锂电池,大大降低了电池成本,Green Drive预计,中国版Model 3将较弗里蒙特版本降价约7000美元至66900美元,考虑各地政策差异,其中销往澳大利亚的价格或将低至57000美元左右,有望大幅提高其销量。

需要指出的是,在上海超级工厂建设之初,为了向人们保证不是为了将产能转移到中国,马斯克曾坚称上海工厂只是为了满足中国本土需求,而不是为了向其他市场出口。上月曾有媒体报道称,特斯拉计划向其他市场出口中国制造的Model 3,特斯拉当时也表示了否认。

此次遭到“打脸”的特斯拉,并非唯一一家向欧洲出口中国产电动车的汽车制造商。其在欧洲市场的最大竞争对手之一宝马此前就曾表示,其位于中国沈阳的合资工厂(华晨宝马)生产的电动iX3车型将出口至欧洲,另一欧洲老牌车企戴姆勒则将其Smart品牌乘用车的生产转移到了杭州湾。

今年以来,欧洲各国电动车补贴力度持续大,同时多数国家已经实现采购平价,电动车经济性明显,法规驱动供给,车企加快富有竞争力的车型推出市场。数据显示,9月欧洲主要国家(德、法、英等七国)乘用车继续回暖,电动车注册继续超预期,同比增203%,环比增73%。其中英国和意大利远超平均水平,环比增速高达303%和100%,渗透率为13%。

据兴业证券分析师曾英捷8月7日报告预计,欧洲2020年电动车销量有望达90万辆,2025年将达487万辆,复合增速33%;2020年渗透率7%,2025年24%,逐年提升。

招商证券分析师游家训8月3日报告同样认为,未来五年欧洲新能源车的销量和渗透率会是一个不断提升的过程,进而认为,相对应的动力电池的需求也会快速增长,同时单车带电量和续航里程的提升会强化这一过程,预计动力电池在欧洲的需求量会从2020年的约36GWh增长到2025年的约200GWh。

在此基础上,逐渐成熟的中国动力电池产业链有望最先受益。招商证券指出,伴随中国激进的研发投入与资产扩张,中国公司大概率会深入或是主导各环节的全球供给。

其中在欧洲市场,中国中游优质企业已经切入欧洲主流车企供应链,随着车企配套经验与材料体系的不断积累与完善,叠加中国企业在制造于成本控制方面的优势,预计国内中有竞争力将进一步加强,相关电池材料、电池、电气系统公司,有望迎来长周期增长。

同时,多数环节盈利水平相对低位,一部分企业的盈利能力有望向上回归,可能体现出较强的业绩弹性。

全球主要电池材料供应链情况整理:

特别声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。
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