截至11月12日收盘，恒生科技指数报3931.93点，跌2.36%；港股通互联网指数报661.92点，跌2.79%；香港科技指数报1345.29点，跌2.31%。

港股科技板块继续调整，互联网平台承压，国产半导体相对强势。头部GPU厂商管理层不确定性扰动全球AI相关资产，市场对头部互联网平台获取先进芯片的担忧升温，影响云业务扩张预期。资金面上，南向资金延续净买入。产业端，先进芯片供应的不确定性提升了市场对半导体自主化的关注，部分国产芯片制造方向逆势上涨。当前交易同时反映云厂商算力供给约束与国产替代预期，相关担忧尚不能视为新增出口限制已经落地。后续需跟踪国产芯片的供货能力、软件生态适配及云厂商采购进展，判断替代需求能否转化为持续订单；互联网平台则需以云服务增长和AI商业化收入验证算力投入回报。

相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方（159747）。