导读：①大盘持续走弱，宽基ETF集中放量或意味着抛压逐步放缓，需等待更为明确的止跌企稳信号；②AI漫剧逆势活跃，后续紧盯连板高度与题材扩散力度；③场内资金抱团“羊”字辈个股，短线炒作情绪浓厚，但仍需警惕抱团松动导致情绪退潮。

11月4日 17:00

今日午后市场上演大反攻，科创50指数涨近10%，创业板指涨超6%，量能显著提升，两市成交额重回2万亿。科技权重集体回暖，中际旭创、新易盛、长鑫科技、天孚通信、中微公司、澜起科技等个股涨超10%，东山精密、紫金矿业、生益科技、工业富联、源杰科技、中芯国际等个股同样涨幅居前。不过科技板块在修复过程中，前期套牢盘抛压仍会形成掣肘，这轮反弹的延续性，也将直接影响市场后续的整体强弱。

创新药、CRO概念震荡拉升，金陵药业、药明康德、凯莱英、昭衍新药、桂林三金、众生药业涨停。相较于AI产业链前期筹码堆积、抛压较重的状态，创新药与 CRO 板块经过长期估值消化，上方套牢盘压力相对温和，具备更好的反弹基础。能否和海外医药行情形成共振、订单预期持续兑现，是决定本轮修复行情高度与持续性的核心观察点。

11月4日 12:00

今日早盘市场维持偏弱震荡，三大指数表现分化，量能再度萎缩。板块热点切换节奏较快，其中机器人、物理AI概念再度走强，半导体板块在前期调整后震荡修复，AI 漫剧赛道热度维持，仍是资金重点关注的题材方向。另一方面，“羊”字辈方向集体走弱，算力硬件方向再度冲高回落。整体而言，市场情绪仍偏谨慎，尚未摆脱弱势磨底状态，热点快速轮动特征凸显，因此仍应保持谨慎，把握轮动节奏或是关键。

11月4日 9:15

昨日市场震荡走低，创业板指再创阶段新低，科创50指数同样跌近4%，当前仍未摆脱弱势结构。

需注意的是，昨日午后多只主流宽基ETF成交显著放量，成交额突破百亿级别。通常而言宽基集中放量或意味着前期持续、充分的调整消化之后，低位承接力量正在逐步积累，不过当前仅仅是抛压缓和，尚未形成有效企稳结构，仍需耐心等待指数缩量止跌、资金持续回流的明确信号，再确认底部拐点。

AI漫剧概念延续强势，文投控股6天5板，浙文影业、大晟文化、龙版传媒2连板，消息面上，市场研究机构QuestMobile发布《中国移动互联网秋季大报告》。2026年9月，红果用户数量超越豆包。国信证券研报指出，AI已深度渗透角色建立、剧本创作、画面生成、配音和后期剪辑等环节，单部剧成本可降至3万元至8万元。DataEye预测，2026年AI剧市场规模有望突破400亿元，渗透率达到33%。

从市场角度来看，AI漫剧概念在前一日跟随大盘小幅反弹后，昨日继续逆势走强，充分体现出资金对该赛道的认可。后续一方面留意板块内部高位连板股能否守住连板高度，维持题材热度；另一方米娜行情能否从AI漫剧向 其他落地应用方向延伸，打开题材整体空间。

指数持续走弱，场内资金进入典型存量博弈阶段，投机资金抱团催生了“羊“字辈个股行情，其中百洋股份18天10板，阳光照明、东方海洋4连板，鲁阳节能、扬子新材3天2板，大西洋、圣阳股份、阳光乳业、太阳电缆、太阳能等多股集体涨停。但需意识到，类似的炒作本质上存量资金分流下的抱团炒作，高位标的持续加速后，筹码结构趋于脆弱，需重点警惕抱团行情快速瓦解、情绪集中退潮的风险。