财联社11月1日讯（记者 黄路）工程机械出口维持高景气，从企业企业三季报透露出的信息来看，出海仍是行业明确增长主线。头部厂商海外营收占比普遍超过50%，在海外营收放量的同时，各大厂商都在加快推进本地化布局，出海逻辑正发生变化。

但财报数据也透露出全球化的另一面：在人民币升值、美元强于多数出口国本币的形势下，汇兑折算影响浮出水面，成为压制企业短期盈利兑现的重要因素。有工程机械业人士表示，汇兑损益更多是全球化扩张中的阶段性账面扰动，并不会改变海外需求保持增长、产品升级这个主旋律。

海外营收占比过半 出口成利润引擎

中国工程机械工业协会依据海关总署数据整理的进出口快报显示，2026年1-9月，我国工程机械出口额535.14亿美元，同比增长22%，海外需求维持高景气度；其中，9月单月出口69.52亿美元，同比增长31.9%。

三季度财报数据显示，包括三一重工（600031.SH）、徐工机械(000425.SZ)、中联重科(000157.SZ)、柳工(000528.SZ)等头部企业，海外收入的比重普遍站上50%，海外板块已成为拉动这些企业增长的核心引擎。

具体来看，三一重工前三季度营业收入781.1亿元，同比增长18.81%；归属于上市公司股东的净利润为80.04亿元，同比增长12.22%。其中，第三季度营业收入为248.04亿元，同比增长16.96%；归属于上市公司股东的净利润为23.14亿元，同比增长20.62%。

作为海外营收占比率先突破60%的龙头企业，三一重工方面表示，公司坚定推进全球化核心战略，加速从“产品出口”向“产业出海”升级。海外主营业务毛利率持续提升，整体毛利率水平高于国内市场。

而徐工机械前三季度营业收入868.88亿元，同比增长11.17%；归母净利润56.08亿元，同比下降6.18%。其中，公司第三季度营业收入256.41亿元，同比增长9.81%；归母净利润16.46亿元，同比增长1.66%。

值得关注的是，徐工机械今年上半年海外收入占比首次突破50%，公司此前接受机构调研时表示，海外市场整体运行向好，非洲、东南亚、南美等全球主要出口区域保持良好态势。公司海外渗透率稳步提升，叠加全球化、本地化布局提速，海外出口收入有望持续保持良好增长态势。

另外，中联重科前三季度境外收入231.37亿元，营收占比达57.81%，同比提升0.45个百分点。公司海外各区域本地化布局已趋于成熟。依托30余个一级业务航空港，建成550余个销服网点，打造“小时级”服务圈。据了解，公司现有海外布局的前瞻性投入已足以支撑较大规模的海外收入，随着海外收入持续提升，海外费用率后续具备较大优化空间。

海外营收占比稳步提高的背后，是工程机械龙头在“本地制造”上的真金白银投入。

以三一重工为代表，公司海外属地产能保供比例稳步提升，已形成印尼、巴西、欧洲等多元化海外生产基地。柳工方面表示，印度工厂二期已正式投产，印尼工厂正在建设、预计明年完成建设。未来在美洲、欧洲制造基地的调研也在持续推进。

多家工程机械头部企业的行业看法趋于一致，目前公司海外多数产品、区域市占率仍处于低位，提升空间充足。未来公司将持续加大海外资源投入，进一步完善全球产品型谱、销售与服务网络。

汇兑波动扰动短期利润

不过，出海红利之下，盈利扰动因素同样集中体现在三季报中，汇率波动是当前最突出的一环。

随着海外收入占比抬升至半壁江山，汇率波动已经成为工程机械龙头共同面对的常态化变量。结合2026半年报、三季报披露信息可以看到：这些企业境外营收在持续增长的同时，今年人民币阶段性升值对企业带来的汇兑损失，在报表层面持续对归母净利润形成扰动，这也是多家企业出现“营收增、利润承压”的重要原因。

就不同企业而言，中联重科前三季度营收400.19亿元，同比增长7.71%；净利润同比有所下降，主要受阶段性汇兑损失影响。本期汇兑损失为阶段性的账面汇率变动导致，相关项目大部分在报告期末未结算，不直接对应当期经营性现金流出。若剔除人民币升值因素带来的阶段性汇兑损失影响，前三季归母净利润为37.81亿元，同比增长1.87%。

三一重工同样承受较大汇兑敞口，半年报披露上半年产生大额汇兑损失，去年同期为汇兑收益，一正一负形成明显利润挤压。依托海外高毛利矿机、大吨位起重设备放量、产品结构升级，公司在汇兑拖累之下，前三季归母净利润依旧保持双位数增长。单看第三季度，公司归母净利润环比有所下降，但产品盈利结构优化，一定程度对冲了汇率带来的压力。

日前，柳工在三季报业绩电话会上表示，今年以来，汇率的大幅变动确实给公司控成本带来较大挑战，公司通过改善业务结构加快回款、提升业务敞口覆盖率、加强小币种专项管控等措施努力降低汇率波动带来的冲击。部分成本无法自行消化的，公司在境外的经销商协议中设有相关的汇率风险分担机制。当汇率在一个月内波动超过3%时，会启动汇率价格调整机制，在渠道和经销商客户之间分担汇率风险。

综合财报释放的信号，汇率波动是企业在进行全球化扩张时伴随的“副产品”，并不会改变这些企业在海外市场需求、产品竞争力、本地化运营的基本面。本地制造、属地采购、推动本币结算，除了规避贸易壁垒、缩短交付周期，本质上也是一套天然的风险对冲方案。短期看，企业依靠锁汇、渠道调价等手段缓冲汇率冲击，属于被动应对；长期来看，本地化产能落地、后市场服务变现能力增强，是把海外订单的营收优势稳定转化为利润的核心路径。