①今年上半年，具身智能依然是一级市场最受关注的投资方向之一。进入下半年，融资金额开始有所回落。
                                    ②LP关注的不再只是具身智能技术未来有多大，也开始关心机构在这一方向上的投资风险。
                                    ③随着模型能力不断突破，这些拥有算力、资金的AI公司，未来究竟会在多大程度上改变具身智能的竞争格局？

①半导体产业的竞争逻辑转向算力、存力、运力、电力协同的系统级综合较量，EDA 向系统级演进已是行业共识的长期趋势；
                                    ②STCO从概念走向工程落地仍面临诸多现实障碍，当前产业链的协同还停留在 “多开会、多沟通” 的人工层面，真正的工具链与数据层打通远未实现。

①近期A股市场波动加大，科创板半导体公司密集出手、不断加码，成为本轮回购增持潮中的主力军；
                                    ②在本轮回购潮中，科创半导体各环节龙头接连抛出回购方案，并加速落地实施。