ESMO数据分化引发回调，南方基金旗下港股通创新药ETF南方（159297）标的指数跌3.85%，单日成交2.10亿元

10月27日，ESMO临床数据分化引发港股创新药回调。国证港股通创新药指数（987018）收报1621.33点，跌3.85%。港股通创新药ETF南方（159297）紧密跟踪，成交额2.10亿元，换手率9.76%，交投活跃。

消息面上，本届ESMO大会共有28项中国主导或深度参与的研究入选LBA，单项数据成色差异带来的短期波动不改产业主线。出海层面，据医药魔方统计，2026年上半年中国医药License-out交易总额达997亿美元，BD兑现逻辑依旧坚实。资金层面，联交所权益披露显示，近期公募与外资逆势增持港股医药板块。估值层面，截至10月20日，国证港股通创新药指数PE-TTM为35.26倍，低于近十年45.39倍的中位数。机构认为，板块调整并未改变临床推进节奏与数据竞争力等基本面。回调之下，板块配置性价比进一步凸显。

相关产品：港股通创新药 ETF 南方（159297）

①主动权益基金三季度末前十大重仓股“换血”，药明康德、长鑫科技、沪电股份新进，兆易创新、中微公司、三环集团退出；
                                    ②电子行业减仓幅度居首，持股市值占比降至35.8%；医药生物加仓居首，占比升至9.7%；
                                    ③科技板块超配比例仍处2013年以来由低到高98%分位。

①AI制药产业兑现已至BD落地阶段，决定性疗效验证仍有待2028-2029年三期数据揭晓；
                                    ②一线基金经理共识：最先受益的是“卖工具”的技术平台与自动化实验室，湿实验、基因合成、蛋白表达等环节订单可见度最高；
                                    ③当前分歧在于AI制药板块的市场定位以及估值是否充分反映基本面。