创新药出海收入集中兑现，关注港股通创新药ETF易方达（159316）投资机会

医药板块今日调整，截至午间收盘，恒生港股通创新药指数下跌3.6%，中证港股通医药卫生综合指数下跌2.3%，中证创新药产业指数下跌2.7%，中证生物科技主题指数下跌2.5%，沪深300医药卫生指数下跌1.7%。
消息面上，截至10月26日18:00，A股医药生物板块已有129家公司披露三季报，15家公司发布前三季度业绩预告，超四成企业业绩同比实现增长。有分析认为，梳理三季度成绩单可见，创新药出海正从前期签约阶段迈入业绩兑现期，多家药企此前落地的海外权益授权迎来款项集中入账，成为拉动利润的重要增量。

①AI制药产业兑现已至BD落地阶段，决定性疗效验证仍有待2028-2029年三期数据揭晓；
                                    ②一线基金经理共识：最先受益的是“卖工具”的技术平台与自动化实验室，湿实验、基因合成、蛋白表达等环节订单可见度最高；
                                    ③当前分歧在于AI制药板块的市场定位以及估值是否充分反映基本面。

①经历卸任产品、规模持续缩水，张坤旗下3只产品三季度末总规模不足300亿元；
                                    ②张坤唯一独管的易方达亚洲精选，十大重仓半数押注全球AI半导体；
                                    ③依然看好估值合理的部分美股AI公司，同时偏好逆境中份额持续提升的行业龙头。