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财联社10月23日讯（记者 汪斌）稀土产品“量价齐升”背景下，北方稀土（600111.SH）2026年Q3单季度净利润同比高增长，同时环比进一步加速。但财联社记者注意到，公司前三季度合同负债在下降、存货绝对额仍在高位、应收账款高于年初。

今日盘后，公司披露财报，今年前三季度公司实现营业收入413.33亿元，同比增长36.45%；归属于上市公司股东的净利润36.46亿元，同比增长136.55%。其中，Q3单季实现营收155.34亿元，同比增长35.96%；归母净利润15.93亿元，同比增长161.13%，环比增长逾40%；扣非净利润16.04亿元，同比暴增244.51%。

对于业绩高增长的原因，北方稀土表示，报告期内，稀土市场整体走强，主要产品销售价格同比升高、销量与毛利同比增加。

公告显示，前三季度公司稀土冶炼分离、稀土金属、稀土磁性材料等主要产品产量均创同期新高，稀土金属、磁性材料、抛光材料销量同比实现不同幅度增长；公司持续开发低氯根碳酸铈、小粒度氧化镧等定制化、特色化高附加值产品，同时镧铈类产品均价及销量同比提升，稀土产品加工全成本同比进一步降低。

今年前三季度，北方稀土经营活动产生的现金流量净额44.55亿元，同比增长63.46%。据此测算，公司Q3单季经营活动现金流净额约32.46亿元，而上半年这一数据为12.08亿元，可见Q3资金大幅回笼。公司表示，主要因销售商品、提供劳务收到的现金不断增加。

财联社记者注意到，北方稀土前三季度几项财务数据的变动，揭示出利润高增之下营运资金结构变化与存货绝对额仍高的另一面。

其中，应付票据从6月末的10.02亿元升至9月末的14.75亿元，较年初大增174.02%；合同负债则从6月末的11.81亿元降至5.59亿元，降幅52.71%。此外，公司应收账款9月末虽较6月末下降，但仍较年初的39.10亿元增长26.77%。

而在存货方面，9月末公司存货为168.74亿元，较6月末的179.16亿元减少10.42亿元，降幅5.82%；较年初的170.69亿元减少1.95亿元，降幅1.14%；存货占总资产比例从6月末的34.64%降至32.82%，年初为35.47%。

不可忽略的是，北方稀土当前存货绝对额仍处高位。公司在三季报中提醒投资者，主要稀土产品价格受宏观经济、行业周期、供需变化及地缘政治扰动等因素影响，存在波动下跌的可能性。今年上半年，公司计提了存货跌价准备金7.31亿元。

财联社记者关注到，北方稀土三季报业绩预告发布后，卖方普遍以“超预期”定调，不过近期公司股价却创下年内新低。