①瑞银最新报告指出，AI叙事的重心正从模型开发转向配套建设，投资者关心的是未来几年能否有足够的电力、数据中心容量和融资，来维持这轮建设热潮；
                                    ②报告指出，项目执行（相关各类项目能否如期推进）与基础设施部署的进度，将左右AI交易的后续走向。

①Maia 300计划于2027年投入部署，微软拟逐步实现数吉瓦级规模，并将Maia系列作为主要AI推理系统；
                                    ②微软称，新芯片单机柜Token吞吐量达上一代7倍，每兆瓦推理效率较领先GPU系统高40%；
                                    ③科技巨头加速自研芯片，对英伟达构成潜在威胁，但模型训练等仍依赖其GPU。

①2026年第三季度全球智能手机出货量同比下降20%，降至2012年以来同期最低水平；
                                    ②2026年以来全球智能手机零售价格累计上涨约20%，在存储芯片成本与供应状况改善之前，全球智能手机出货量恐难迎来明显复苏。