CXO海内外高景气持续验证，关注创新药ETF易方达（516080）投资机会

截至午间收盘，恒生港股通创新药指数下跌3.1%，中证港股通医药卫生综合指数下跌2.1%，中证创新药产业指数下跌2.6%，中证生物科技主题指数下跌1.7%，沪深300医药卫生指数下跌1.7%。
渤海证券认为，CXO行业是专业化分工趋势下的必然产物，中国CXO企业有望在全球竞争中实现蓬勃发展。内需方面，国内投融资环境呈现逐步修复态势，2025年以来创新药BD交易频出大单，为研发注入充沛资金，需求稳步上行；同时供给端经历前期产能出清，实验猴价格企稳回升，头部企业议价能力增强，新签订单有望实现量价齐升。外需方面，全球创新药一级市场融资实现增长，寡核苷酸、多肽、ADC等新类型业务需求快速增长，国内头部企业在相关领域建立差异化优势，在手订单充足，部分企业上调2026年全年业绩指引，行业高景气得以持续验证。

①债券ETF规模首破万亿，达10022亿元，年内增20.9%；
                                    ②海富通、博时稳居千亿梯队，易方达、平安等排名上升；
                                    ③公司债、信用债ETF成吸金主力，科创债ETF内部分化明显。

①腾讯发布WorkBuddy金融版后，券商、基金、期货陆续涌入WorkBuddy，角力下一个流量入口；
                                    ②目前包括广发、东方财富、兴业、中信建投均有布局WorkBuddy；
                                    ③券商AI应用正从过去单点式工具功能，迈向基于Agent智能体的完整业务工作流时代。