华泰证券：三大航8月客座率继续强势表现板块反弹需等待油价回落

财联社9月18日电，华泰证券研报指出，8月暑运旺季高峰，三大航（国航、东航、南航）+春秋+吉祥ASK（可用座公里）、RPK（收入客公里）分别同比增5.2%、7.6%，客座率同比增2%至88.8%，创历史新高，同时票价表现有所改善。不过7—8月暑运整体或由于极端天气，需求未及时匹配运力投放等原因，国内线含油票价同比仅增长1.0%，整体油价传导效果较弱。展望后续，板块反弹需等待油价回落，关注中秋及国庆假期高频数据，另外四季度淡季运力投放或较为谨慎，有利于收益同比表现。中长期仍看好交运行业景气底部回暖。

①数据显示，今年暑运民航旅客量预计1.5亿人次，创历史新高，但不含燃油附加费的票价同比降8.4%；
                                    ②专家称，航司为保客座率、稳市场份额，普遍采取“以价换量”策略，最终形成“客座率走高、票价走低”的局面。

①AI及半导体相关的货物量增长明显，支撑美线空运价格“淡季不淡”。业内人士表示，AI科技相关出货潮预计持续影响空运市场；
                                    ②有货代人士透露，华南至美东成交价基本在47元/公斤-50元/公斤、美西线43元/公斤-45元/公斤波动，正常淡季价格在30元/公斤-35元/公斤。