截至9月11日收盘，恒生科技指数报4320.57点，下跌0.23%；恒生科技ETF南方（520570.SH）报0.693元，涨0.14%，交投活跃。

隔夜外部环境转鹰：美国8月PPI同比升5.4%超预期，9月加息定价升至约七成，10年期美债收益率创三年新高，欧央行亦加息25个基点至2.50%，美股三大股指齐跌；今晚美国8月CPI公布，预估同比3.4%。产业端信号仍然乐观，微软计划将数据中心算力扩大逾两倍、2032年容量超38吉瓦，甲骨文云业务营收超预期，AI需求能见度仍在拉长。光大证券今日发布港股AI应用深度报告认为，AI行情重心正由上游算力与大模型向下游应用落地切换，而港股AI应用仍处估值洼地，市场预期与产业现实形成明显预期差；其判断AI应用的业绩验证拐点已至，依据是国产模型能力已实质追平、推理成本进入应用友好区间，且Token调用量、云厂商收入与资本开支三组数据互相印证。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，回调下中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。