导读：①上周市场放量下跌，超4800只个股收跌，市场弱势震荡，等待明确回暖信号；②算力硬件方向震荡回暖，PCB、光纤、MLCC 等科技细分走出结构性行情，但海外放缓前沿AI开发的消息短期压制硬件情绪；③电力板块逆势防御走强，算力拉动数据中心用电需求，低估值赛道获资金抱团。

9月14日 17:00

午后市场延续缩量整理，大消费方向局部逆势活跃，其中国芳集团再度涨停，斩获12天7板的强势走势，桂林旅游完成反包涨停、录得6天5板。电力赛道持续性凸显，闽东电力走出四连板，豫能控股同步封板走强。而科技赛道延续内部分化格局，各细分龙头走出独立强势行情，PCB概念超声电子收获6天4板，玻璃基板概念凯盛新能、网络安全概念中新赛克双双拿下三连板，MLCC概念双星新材实现两连板。

整体而言，当前市场整体风险偏好依旧处于低位，场内资金避险情绪浓厚、做多意愿谨慎，短线行情延续缩容博弈、局部聚焦的特征，赚钱效应或高度集中于细分强势个股中。

9月14日 12:00

今日早盘市场低开高走，沪指成功翻红。其中算力硬件方向再度探底回升，其中培育钻石、MLCC、PCB等细分方向领涨，网络安全、CXO概念同样表现亮眼，此外农业股延续调整，军工板块同样跌幅居前。整体而言，市场仍未摆脱缩量弱势整理格局，应对上保持谨慎，静待市场出现更为明显的转强信号。

9月14日 9:15

上周五市场呈现放量下跌，沪指与深成指均跌超1%，午后探底回升部分收窄跌幅，最终全市场仍有超4800股飘绿，市场整体处于弱势震荡格局，后续仍需耐心等待市场走出明确的回暖、转强信号出现。

从盘面上来看，科技细分领域多个板块已逐步走出持续性行情，PCB、光纤、MLCC等细分赛道表现尤为亮眼，板块内部分个股已先行走出连续性行情。究其原因，一方面，上述细分赛道的个股市值普遍偏小，筹码结构更为轻盈，在当前存量博弈的市场环境中，资金拉升难度更低，更容易走出独立结构性行情；另一方面，本轮细分赛道上涨具备坚实的基本面支撑，行业涨价逻辑持续发酵，产品价格稳步上行带动企业盈利预期改善，为板块行情延续提供了核心动力。

但需注意的是，周末美国多家AI巨头的高管呼吁放缓前沿AI模型开发，该消息直接引发海外市场情绪波动，今日早盘日韩股市同步承压下挫。短期来看，该消息会对国内AI硬件产业链形成一定的情绪压制。但从中长期产业逻辑来看，全球科技企业的AI资本开支、算力硬件基础设施搭建需求依旧维持高景气度，故预计本事件仍是短期的消息面扰动，算力产业扩张的核心逻辑并未发生改变。

除此之外，电力板块近期持续逆势活跃，成为弱势市场中的优质防御赛道，其中闽东电力成功斩获3连板，带动赛道热度持续攀升。消息面催化上，最新行业研究报告指出，随着国内算力中心、大数据产业持续高速发展，中国数据中心电力消费需求将大幅增长，预计2030年将攀升至当前消费水平的四倍，行业长期成长空间广阔。市场维度，当前A股整体行情偏弱、市场轮动速度较快，资金避险情绪升温，低位、低估值且具备防御属性和成长逻辑的细分赛道，更容易成为资金抱团的方向。