电报解读

【我国词元需求呈现爆发式增长预计2026年消耗量将达到10亿亿】财联社9月12日电，中国电信研究院发布的《智能体时代AI基础设施发展研究报告（2026）》显示，随着人工智能产业发展重心从大模型和算力竞争转向智能体规模落地、应用变现，我国词元（Token）需求呈现爆发式增长。中国电信研究院行业与企业战略研究所所长饶少阳称，预计2026年我国Token（词元）年消耗量将达到10亿亿，到2030年将超过3500亿亿，年复合增长率接近12倍。饶少阳表示，从算力需求来看，智能体的爆发将带动我国算力需求持续高速增长，预计未来2～3年，我国算力需求平均每年将增长近10倍。从需求结构来看，推理算力需求将远远超过训练算力，预计2029年我国推理算力市场占比将达到80%。 (央视新闻)

中国词元需求呈现爆发式增长，预计2026年消耗量将达到10亿亿，机构看好超节点将形成Token需求爆发→算力涨价→超节点部署→算力供给提升的正向飞轮，这家公司与华为有着深度的合作，另一家在液冷领域部分项目已实现量产。

往期回顾：9月10日17:58《电报解读》梳理机构龙虎榜数据并覆盖“金安国纪”，发文指出：金安国纪具备玻纤布自供优势，当前电子玻纤布满产，保障覆铜板原料供给。现有覆铜板产能6000万张，下半年新增2800万张，募投高等级板材项目2027年试产，产品向高频高速等高端升级。受益AI终端、新能源车、储能等需求，覆铜板订单紧俏量价齐升，2026上半年营收33.99亿增65.74%，归母净利7.66亿增986.66%。金安国纪日内走高，收涨7.86%。

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国常会要求加强算力资源监测调度和骨干光纤网络建设，机构称随着英伟达Vera Rubin等机架级系统中铜缆全面转为光纤，光学互联附加值和渗透率有望同步提升，这家公司参股企业实现了保偏光纤正式量产认证，另一家具备光棒、光纤、光缆一体化产业链，光纤处于满负荷生产状态。

①PCB+IC载板+光模块，已为多家客户批量提供400G、800G光模块PCB，IC载板类产品已为已为长鑫存储等十多家客户进行打样试产，机构逆势大额净买入这家公司超1.5亿；②MLCC+AI服务器+液冷，MLCC、电感器等主营产品销量及单价同比上升，已经具备浸没式液冷AI服务器的被动元件解决方案，并且已在标杆服务器厂家批量使用，这家公司获净买入。

核电+铜连接+电缆，核电产品填补了国际空白，已完成单通道448G高速通信线样品的开发，高压电缆附件产品体系进一步完善，PTFE液冷产品处于客户测试阶段，这家公司热缩材料市场份额国内第一，产品应用于C919国产机型。

OpenAI推出针对金融服务的ChatGPT，Agent推动金融科技产业迈向智能化新阶段，这家公司参股企业落地智能投顾、合规风控等金融垂直场景智能体方案，另一家大模型能够与DeepSeek的主力模型实现对接。

①交换机+液冷服务器，这家公司自2025年起量产AI服务器相关产品，正导入液冷服务器等新形态产品，并为国内外知名客户提供数据中心交换机生产服务； ②钾肥+农业，这家公司老挝第三座百万吨级钾肥项目已稳定生产，2026年300万吨产量目标不变，量价齐升驱动业绩高增。