《科创板日报》9月10日讯（记者 徐赐豪） 中东资本的“热钱”流向了瑞幸咖啡。

《科创板日报》记者从大钲资本处获悉，阿布扎比主权财富基金穆巴达拉投资公司将对瑞幸咖啡进行战略少数股权投资。

据悉，本次投资由穆巴达拉与瑞幸控股股东大钲资本共同参与，交易总规模约10亿美元，将在惯例性交割条件满足后完成。

截至收盘，瑞幸咖啡在OTC市场的股价33.98美元，市值91.67亿美元。

穆巴达拉间接持股瑞幸

《科创板日报》记者注意到，此次交易并非瑞幸发行新股融资，而是由穆巴达拉担任重要LP的新基金载体，受让大钲旗下两只老基金所持股瑞幸优先股，大钲资本的受益所有权不变。

根据瑞幸向美国SEC递交的13D文件显示，本次交易核心主体为Success Cup Limited。2026年9月5日，该主体与大钲资本、CCM Lucky达成协议，收购二者合计2.41亿股瑞幸高级可转换优先股。本次股权收购的资金主要来源于银行贷款，Success Cup已将收购所得的优先股及相关附带权益质押给贷款银行，以此完成资金闭环。

本次交易采用多层架构落地，穆巴达拉旗下投资主体MIC Industrial Investments 4 RSC Ltd向Success Cup出资，通过间接持股方式拿下瑞幸咖啡少数股权。

交易完成后，瑞幸的核心控制权未发生变动。大钲资本仍持有瑞幸咖啡22.08%的受益所有权，囊括5.71亿股A类普通股及对应可转换权益。而在本次交易前，截至2026年2月28日，大钲资本持股比例为23.1%，投票权高达47.8%。

穆巴达拉则以少数股东身份，成为瑞幸最重要的海外战略合作伙伴。此外，交易交割完成后，只要穆巴达拉维持5%以上持股比例，便可获得瑞幸董事会一个席位。

作为阿联酋第二大主权财富基金，穆巴达拉2025年公司资产管理规模达1.4万亿阿联酋迪拉姆（约合3850亿美元）。自2015年正式入局中国市场以来，该机构累计在华投资超100个项目，总投资金额近170亿美元（约合人民币1230亿元），覆盖战略性新兴产业与消费赛道，先后投资了跨境电商龙头SHEIN、海森生物、京东工业、滴滴出行等中国公司。

按照机构规划，未来五至十年，穆巴达拉计划将亚洲投资组合占比从13%提升至25%，中国市场是其亚洲布局的核心重心，本次入局瑞幸咖啡，是其加码中国消费赛道的关键落子。

对于此次投资，穆巴达拉投资公司亚洲区负责人穆罕默德·阿布达尔（Mohamed Albadr）表示，穆巴达拉持续看好中国消费领域的长期投资机会。

“依托与大钲资本多年的合作关系，我们期待与瑞幸咖啡管理团队紧密协作，共同支持公司在中国和国际市场迈入新的增长阶段。”阿布达尔说。

3.6万家门店后 瑞幸下一站会是哪里

把时间拉回2020年4月，瑞幸咖啡财务造假事件彻底爆发，企业陷入成立以来最严峻的生存危机，随后从美股退市，资本市场遭遇重挫。同时危机之下，瑞幸内部掀起激烈的控制权争夺战，经过长期博弈，创始人陆正耀彻底退出瑞幸核心管理层，早期入局、手握高投票权的大钲资本，掌握了企业的主导权。

2021年4月，瑞幸公布新一轮融资方案，由大股东大钲资本领投，本轮2.5亿美元融资中，2.4亿美元资金来自大钲资本。

2022年初，大钲资本联合IDG资本、Ares SSG收购创始团队所持股份，正式成为瑞幸控股股东。2025年5月，大钲资本董事长黎辉出任瑞幸董事长，重返董事会，意味着瑞幸治理架构稳定成型。

随后瑞幸也进入高速扩张与业绩爆发的全新阶段。最新的财报显示，截至2026年6月30日，瑞幸全球门店总数达36310家，国内门店突破3.5万家，同时稳步推进国际化布局，业务覆盖新加坡、马来西亚、美国等海外市场。

业绩方面，瑞幸咖啡2026年第二季度实现净收入158.86亿元，同比增长28.5%；GAAP口径营业利润21.23亿元，同比增长22%。截至今年上半年，累计交易客户数已接近5亿。

不过，快速扩张的同时，瑞幸也面临行业竞争加剧以及单店增长承压等挑战。2026年第二季度，公司自营门店同店销售额同比下降5.3%，低于去年同期13.8%的增长。公司对此解释称，主要受到去年同期外卖平台补贴力度较高、基数较高的影响。

资本市场层面，瑞幸重启上市进程备受关注。在去年年底，瑞幸咖啡联合创始人兼CEO郭谨一在2025年厦门企业家日大会上表示，随着历史遗留问题全面解决、企业经营态势持续向好，瑞幸咖啡正积极推动重回美国主板上市进程。

对于重回美国主板上市的具体时间表，瑞幸方面当时回应称，“瑞幸咖啡会持续关注美国资本市场，但公司目前对于重返主板上市没有确定的时间表，我们现阶段的首要任务仍是践行公司的业务战略、聚焦发展。”

而针对针对市场热议的中东市场拓展、美股重返等相关议题，穆巴达拉投资相关人士向《科创板日报》记者表示，除了目前已披露的内容外，暂不作进一步评论。