财联社9月9日讯（记者 周晓雅）随着外资全资控股公募基金全面放开进入第4个年头，公募行业改革也迈入了深水区。

截至2026年二季度末，摩根士丹利基金规模创成立以来历史新高。银河数据显示，截至2026年8月底，公司近三年主动股票投资管理能力排名行业第9名，主动债券投资管理能力排名行业前 1/5。

这些数据的出炉，恰逢摩根士丹利基金全资展业三周年节点。在外资公募发展过程中，全球经验与本土市场的融合日益受到关注。

全资收购摩根士丹利基金完成后，摩根士丹利投资管理新设大中华区业务主管，由黄敏履任，同时兼任摩根士丹利基金董事。黄敏毕业于美国麻省理工学院（MIT），拥有超25年全球金融市场经验，曾任职全球资管机构高管，并深度参与国内合资公募的管理工作，兼具全球资产配置视野和本土资管市场洞察。

她着力推动全球资源与本土实践的协同机制落地。一方面，将摩根士丹利全球成熟投研资源转化为本土客户可感知的价值；另一方面，发挥摩根士丹利基金在本土市场的近20年的积淀和优势，吸引海外长期资金配置中国资产。

在中国公募行业高质量发展的新周期中，摩根士丹利基金正试图打造外资公募的差异化样本。

业绩跃升 立体增长

2023年7月，摩根士丹利基金完成股权变更交割，成为外资全资公募。截至2026年6月底，摩根士丹利基金总管理规模创成立以来历史新高，近两年增幅超130%。

投资业绩方面，银河证券数据显示，截至2026年8月底，近三年公司主动股票投资管理能力排名行业第9名，主动债券投资管理能力排名行业前1/5，旗下债券基金截至目前未出现信用违约事件。其中，大摩数字经济不仅是2024年公募基金业绩冠军，截至2026年8月底的近三年业绩仍位居同类第一。

转为全资公募后，公司获批QDII资格及1.2亿美元额度，以资管计划等形式落地QDII产品，推出全球多资产配置策略。

完成全资化之后，投研与客户交流走向高频常态化，成为摩根士丹利基金另一项较为显著的变化。依托摩根士丹利全球资源联动，近两年公司累计开展面向内部投研团队及外部客户的交流活动超100场，大致达到每周一场的活动频次，深度服务中国投资者。

黄敏将过去三年的发展路径概括为“全球资源赋能+业绩驱动+臻享服务体系助力”。立足中国市场，外资公募基金需要发挥自身的差异化优势，切实为客户提供具有竞争力的专业价值。

全球联动 双向赋能

当前，摩根士丹利全球推动“构建全面一体化的金融综合服务平台”的核心战略。过去两年，公司着力联动全球资源，将“全球智慧”转化为客户可感知的投资业绩和专业服务。

以科技投资为例，公司权益投资部总监、大摩数字经济基金经理雷志勇在科技行业深耕多年，具备“产、学、研”复合背景，他带领的摩根士丹利基金科技投研团队持续跟踪产业端进展，在科技投资领域积累了差异化优势。

全资化后，摩根士丹利基金与全球投研团队协作更密切，联动各地的科技研究资源。摩根士丹利举办的全球科技峰会在今年邀请 OpenAI、NVIDIA、Anthropic等海外科技企业高管参与。摩根士丹利投资管理在全球拥有近40支投资团队，分布于纽约、伦敦、新加坡等各地，聚焦多元化的资产类别和投资方向。就人工智能、人形机器人、可控核聚变等前沿产业，多个团队也会从不同角度进行跟踪和研究。

全球视角与本土产业研究相结合，为公司投资研究提供了多维参考。在产品业绩方面，近两年以来，摩根士丹利基金旗下的科技类基金、全市场均衡策略基金、“固收+”策略基金，取得了亮眼的业绩表现。

黄敏介绍，摩根士丹利基金现有近40名本土投研人员，同时可依托摩根士丹利研究部 600 余名全球经济学家、分析师、策略师，以及摩根士丹利投资管理1300余名全球投资专家的研究支持。

在客户服务层面，全球团队也可为本土业务提供相应支撑。销售团队针对不同客户群体设计差异化服务方案，更好匹配客户的实际需求。

例如，摩根士丹利投资管理泛固收团队投资经理年内曾多次来华，与摩根士丹利基金固收投资部的基金经理一起与客户会面，提供来自全球及本土双重视角的固收市场观察。

黄敏强调，全球资源的赋能并非单向输入，而是双向互动机制。全球团队带来全球视野与前沿洞察，本土团队提供产业深度与市场体感，二者碰撞才能产生真正有价值的成果。

摩根士丹利在中国展业30多年，目前已在国内实现了多元化的商业平台构架，包括证券、商业银行、公募基金、期货公司、QDLP和私募股权基金等。摩根士丹利基金在过去三年中逐步与全球各业务板块建立协同机制，面向中国客户提供跨市场服务。凭借全牌照布局，其在外资公募中展现出较好的业务协同效应。

立足本土 三线布局

从参股到全资控股，摩根士丹利基金的发展轨迹也显现出摩根士丹利深耕中国市场的长期决心。

根据摩根士丹利研究部的报告，到2030年，中国家庭金融资产的年复合增速约为7.6%，公募行业拥有着广阔的发展前景。摩根士丹利投资管理将参与中国市场视为全球战略布局的重要一环。

一方面，中国经济周期相对独立，中国资产已成为全球长期资金降低美元资产集中度、分散地缘风险的重要选择。另一方面，AI、高端装备及能源科技等领域已形成的独特优势，国际投资者对中国市场的关注度持续提升。

“公募基金凭借专业化投研能力与普惠属性，有望助力投资者参与经济发展所带来的投资机会。此外，随着中国公募基金行业进入高质量发展新阶段，其绩效考核优化、强化业绩基准约束、鼓励发展主动管理权益基金等行业变革，与摩根士丹利的长期主义理念高度契合，为公司发展提供了契机，”黄敏说。

展望未来，她阐述了公司着力构建的三大服务优势。

一是强化主动管理能力，为境内投资者提供多元化的中国市场配置视角。在持续关注科技、医药等长期潜力赛道的同时，完善低波动权益产品线，提升多资产配置水平。重点优化“固收+”策略，由传统的“债券+股票”模式，拓展至涵盖多资产、量化增强及跨境配置的多元方案，以匹配各类投资者的风险收益特征。同时，推进海外成熟多资产策略的本土化适配。

二是发挥全球市场投研优势，以QDII模式服务境内投资者跨境配置需求。随着投资者从尝试性参与转向战略性配置，公司持续丰富跨境产品体系，从QDII专户向“主动管理型QDII+多资产FOF”延伸，计划推出QDII公募基金，满足客户对区域分散、多元资产配置的需求。

三是依托本土市场积淀与全球客户网络，为海外资金配置中国资产提供更多选择。借助摩根士丹利全球分销体系，持续输出扎根本土的中国市场研究与投资机遇，助力海外长期资金增进对中国资产的了解与配置。2026年摩根士丹利投资管理新增的QFII又一资格就是重要的支点。此外，积极拓展QFII证券投资建议服务，为境外资金投资中国提供专业支持。

“我们希望将摩根士丹利基金打造成摩根士丹利全球体系中的‘中国策略能力中心’之一。随着团队投研能力和业绩表现不断提升，将本土团队对国内产业趋势、企业竞争力和投资机会的理解分享给海外投资团队和全球客户，为海外客户配置中国资产提供具有竞争力的、多元化解决方案。”她说。