上周五市场全天冲高回落，三大指数午后集体翻绿。盘面上，数字货币概念开盘冲高，AI应用概念表现活跃，此外猪肉、农业板块逆势走强，而煤炭板块则震荡调整，半导体产业链同样跌幅居前。指数层面，又是上午冲高，然后下午很丝滑的翻绿了，并且由于放量（较上一个交易日放量2718亿），上周五甚至连一点像样的抵抗都没有，但全天也不到10个跌停，几乎复刻了前一天的走势，说到底还是涨不上去跌不下来，市场下方支撑已经形成，但连续上攻仍需一些外力和内力。
首先是外力，连续多日的冲高回落足见目前市场太缺信心了，包括之前提到过的9月美联储议息会议在内，以及美债收益率、地缘局势等因素，如果能有一项或者多项转好，都有望吸引到增量资金重新入场。落在本周，便是9月11日将公布的美国8月通胀结果，这将直接决定一周以后美联储议息会议的结果。虽然上周五晚上披露的8月就业数据，在客观上提高了年内加息概率；但加息是不是落在9月仍无法定论，还需要取决于8月通胀数据。其次是内力，这个比较容易理解，目前创业板指已经4连阴了，要知道在跌得最多的7月份也就只不过出现过1次4连阴，而从2024年9月底至今，创业板总共也就出现过3次5连阴（含以上），分别是今年03/31-04/07，以及去年03/20-26和05/22-28，尤其是考虑到创业板指本身就已经处于接近前低的区域，现阶段越跌反而越会进一步加强数学优势。
题材上，数据层面，二板家数6个，对应的一进二晋级率17.14%，但首板家数却由35家进一步降至31家，并且连续两日的中位连板晋级率（二进三）都只有0%。其实，上周五明明之前连续跌停的一鸣食品都止跌了，包括跌停家数也有所减少，但短线情绪仍旧没太大的起色。所以，就像上文所说，目前只是市场太缺信心了，只能等待合适的契机，不过这样反而容易创造出指数和情绪共振的产物，此外随着后续轮动收敛的契机临近、基本面定价权重提升，受益的仍将是景气投资的回归。
具体题材上，首先是科技股，依旧是和指数高度绑定，以液冷为例，虽然早盘先高开回落了，但10点半前后资金有尝试过反攻，只不过一来指数当时没能过前高，二来个股的抛压也很大，比如浪潮信息等核心标的。包括午盘回来景旺电子、德龙激光等其他科技方向的个股也有过异动，同样是被指数给拖累了。对于今天而言，其实上周五虽然纳斯达克指数本身表现一般，但几个存储股的表现都不错，可以先看看能不能对A股的存储板块有所带动，本质上资金对于美联储加息的恐慌，就是源于加息一般来说都会压制科技板块估值，但从个股表现来看，这轮AI硬件的产业逻辑反而从利率单一定价变成了利率+盈利确定性定价，非农数据正好缓解了之前对经济失速的担忧，因此如果能在加息结果出来之前通过科技股的走势来反向提振市场情绪，也可以是一个可行的思路。其次是非科技股，盘前提到“说不定可以看看哪个题材先有个股反包，这样反而容易吸引资金的关注”，从结果看，数字货币题材脱颖而出了，考虑到主要的催化是来自海外，因此近期也可以多将注意力放在海外映射上。最后，上周五晋级的6个二连板都是近两个月没有过连续涨停的个股，可见最近资金更加侧重于超跌和个别冷门的题材上。
猪肉
8月末至9月初，国内生猪市场迎来一波久违的反弹行情。在集团猪企集中缩量出栏与开学季食堂集中备货的双重驱动下，全国外三元标猪报价从10.61元/公斤一度冲高至11.09元/公斤。华源证券李冉认为，向后看，供给端出栏压力仍存，需求端在天气转凉后或逐渐边际修复，全年供应节奏呈弱恢复→再强收缩的波动格局，但仍需警惕一致行为出现的供应压力。板块内上市公司包括：天邦食品、罗牛山等。
华为半导体负责人何庭波更新韬定律论文
《科创板日报》记者注意到，关于韬定律，华为半导体负责人何庭波今日在中科院科技论文预发布平台ChinaXiv，再次发布相关论文《Huawei’sτChipWasSupposedtoMelt?》，提到热量是韬定律最棘手的隐忧，而麒麟芯片实测结果，颠覆了这一质疑。麒麟2026的芯片晶体管密度从约每平方毫米1.55亿提升到2.38亿个，跃升55%；在相同性能下，NPU功耗下降66%，GPU下降58%，CPU性能核心下降41%。原因是在芯片内部，能量的主要消耗并非来自计算本身，而是来自数据传输。
韬定律以时间常数τ作为统一优化目标，将器件开关、互连传播、存储访问、系统通信等问题纳入同一时间维度衡量，半导体竞争正从先进节点竞赛延伸至器件、电路、芯片和系统全链条的时间开销压缩。广发证券王亮认为，半导体制造崛起，韬定律v2将性能提升路径从单一先进制程，进一步扩展到器件、电路、芯片和系统层面的协同优化，先进封装、3D集成、混合键合、存储融合和系统互连的重要性有望提升。LogicFolding、3DFolding等路径有望拉动混合键合、TSV、2.5D/3D封装及相关检测设备需求；UB、Hi-ONE等系统级互连方案有望提升光互连、先进封装和系统级测试的重要性；复杂异构集成也将提升测试、量测、良率管理和关键材料的重要性。建议关注（1）晶圆制造；（2）半导体设备；（3）半导体材料；（4）封装测试。
超纯应材：公司凭借技术优势和量产能力，在国产半导体核心零部件的刻蚀、光刻、薄膜沉积和退火设备等重要细分领域持续扩大市场占有率，保持了较为明显的竞争优势。
汇成股份：公司以客户需求为导向，基于凸块制造技术，纵向拓展技术边界，积极布局Fan-out、2.5D/3D、SiP等高端先进封装技术。
AI短剧制作价格大跳水
财联社9月6日电，今年以来，AI短剧迎来一轮爆发：技术门槛下降，大量从业者涌入，产能快速扩张，制作价格随之“跳水”。同样制作AI短剧，每分钟报价从5000元跌至几百元，逼近成本线；但定制短剧业务依旧可以达到每分钟1万 2万元。当“会制作”不再是稀缺能力，AI短剧行业竞争正从拼产量、拼价格，转向拼内容、拼市场。数据显示，预计2026年国内AI剧漫剧市场规模有望超400亿元，同比增速138%。海外市场表现同样亮眼，规模预计突破40亿美元，占海外微短剧整体规模近70%。
此外，AI制作效率早已颠覆传统影视行业认知，原本需要打磨一个月的TVC（电视广告），现在7天就能完成，短剧更是实现流水线式量产。南京证券文化传媒团队认为，AI短剧行业由产能扩张转向精品化与全球化竞争，尾部产能加速出清，资源向头部集中。国内进入质量分化期，付费转化效率为核心；海外渗透率低，中国厂商具优势但处于收入验证阶段。建议关注两条主线：一是拥有丰厚网文IP储备、实现双向赋能的企业；二是具备自有APP矩阵及工业化出海能力的平台型企业，跟踪其盈亏平衡改善及利润释放节奏。
掌阅科技：公司半年度报告期内上线千余部剧集，多部AI短剧热播，泡漫平台已形成IP供给、智能生产、质量评估、发行变现闭环，并且海外短剧平台iDrama持续增加AI真人剧、AI漫剧内容比例，多部作品上线后表现较好。
德才股份：公司已有多部精品仿真剧上线，其中《重生1970，从狩猎赶山开始》位列红果漫剧APP6月AI剧新剧榜第二，并持续推进3D剧、中剧及海外内容布局。
1、美股存储概念股普涨，SK海力士涨8.14%、美光科技涨6.1%、闪迪涨11.9%，GPT-6将AI能力推上新台阶，算力/套餐额度不足的焦虑推高相关板块热度，存储行业因AI需求出现结构性短缺，供需缺口加大，预计未来将有高盈利性和资本回报，A股相关公司包括：大普微、德明利等；
2、OpenAI向所有付费用户推送GPT-6 Astra，GPT-6 Astra首次将3D/CAD空间能力作为核心展示方向，3D扫描仪有望成为空间数据采集的重要入口，A股相关公司包括：思看科技、华曙高科等。
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