①3英寸和4英寸磷化铟衬底短期结构性紧缺，AI光模块扩产、升级把需求推向更高规格，这三家具备长晶和大尺寸量产能力的国内企业产品深度受益；②1.6T光模块所需的进口高端示波器报价提升3倍，掌握高速光测试平台的这几家国内企业产品受益；③1.6T光模块增加锡膏印刷、点胶和自动化组装要求，相比800G产线设备单机价值量约翻倍，这家企业为国内光模块企业提供锡膏印刷设备。

①Meta个人智能体Muse席卷全球，“大模型+云电脑执行”架构有望重塑CPU需求曲线，国产CPU有望从信创逻辑切换到AI需求逻辑；②9月23-24日，Meta Connect即将发布代号为Luna的无摄像头AI眼镜并原生支持Muse调用，AI眼镜作为Agent第一入口的战略价值提升；③玻璃基板受益于CPU量增与封装升级双重驱动，2026年被行业视为量产元年。

①康宁显示玻璃基板涨价，AI芯片封装面积继续扩大，玻璃基板正成为更大芯片的材料基础，这两家企业可提供芯片封装玻璃基板所需的原片产品；②TGV成孔是玻璃基板封装最突出的新增设备环节，约占玻璃基板产线投资的20%，这家企业的激光成孔设备受益；③XR显示眼镜追求轻薄和更大视场角，高折射率玻璃晶圆进入微纳光栅加工，部分波导项目已有小批量交付，这家国内企业光学晶圆与波导产品受益。

①诺和诺德与Anthropic宣布战略合作、字节跳动拆分AI制药公司获美元融资，AI制药从工具采购进入平台共建时代；②全球已有超过173个AI原创药物项目进入临床阶段，未来AI管线有望系统性地转化为临床CRO与商业化CDMO产能需求；③短期确定性最高的价值流向卖铲人（上游耗材、CXO、平台服务），长期全栈AI平台公司有望分享管线价值。

①DRAM存储由1D向3D架构推进，设备价值量提升超1.7倍，这家公司先进存储用ALD、PECVD叠层和硬掩模设备进入批量验收；②玻璃基板是解决大尺寸先进封装翘曲、信号损耗的有效手段，玻璃芯基板与玻璃中介层的成熟度更早，产业链内这些生产和设备企业已开始从样品转向中试；③12英寸硅片价格自2026年复苏，供需由去库存转向偏紧，高端抛光片外延片及硅部件需求同步放大，这家公司高端测试等硅片产能占收入80%以上。